5月以来、多くの自動車企業が操業再開と生産再開を実現し、多くの場所で自動車消費促進政策を打ち出したことに伴い、市場の自信は効菓的に向上した。先週末、自動車産業チェーンに対する多重利益が再び市場を爆発させた。今日、A株の自動車完成車、部品などのプレートは全線で大幅に上昇した。核酸検出医療車の問題を明らかにしたばかりの Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) は再び上昇し、「東風」に乗って12連板を喜んで提出した。
情報麺では、4月末から、自動車消費を促進するために、すでに多くの場所が自動車消費を促進する関連政策を次々と発表している。先週以来、関連政策の発表はより密集しており、5月23日に国務院常務会議により、一部の乗用車購入税600億元23456を段階的に減徴することが提案された。2021年の中国の自動車購入税総額は3520億元で、600億元の刺激額は昨年の購入税総額の17.0%に達した。工信部は27日、産業経済振興テレビ電話会議を開き、新エネルギー自動車の農村進出活動を組織し、自動車、家電などの大口商品消費を促進することにも言及した。5月27日、深セン市は「深セン市の消費持続的な回復の促進に関するいくつかの措置」を印刷、配布し、個人消費者が新エネルギー自動車単車を購入する補助金が最高1万元/台を超えないなど、自動車消費刺激政策を発表した。積極的に操業を再開し、生産を再開している上海は29日、「上海市の経済回復と再生を加速させる行動案」を発表し、自動車消費の促進に力を入れ、年内に非営業バスのナンバープレートを4万個追加し、個人消費者が純電気自動車に置き換えて1台あたり1万元を補助すると述べた。機構は、各地の疫病状況が徐々に安定するにつれて、自動車産業チェーンは正常になり、値上げの波は終わりに達し、多くの自動車消費政策の登場を促進し、需給の両端が同時に推進することは需要と市場の自信を効菓的に高めると考えている。
複盤上の自動車購入税の減免、消費と相場の牽引効菓はどうですか？
自動車は住民消費の中で比較的に高く、経済成長を牽引する役割が明らかになった。統計局のデータによると、2021年の中国自動車類小売総額は3兆7000億元に達し、中国住民の消費支出に占める割合は8.4%で、ここ10年来の自動車消費が住民の消費支出に占める割合は8.3%-11.1%の間で安定しているが、段階的に600億元の購入税を減額する力は確かに大きく、市場の予想を上回っている。今日の相場も自動車生産販売の回復に対する市場の積極的な期待を反映している。過去、自動車購入税の減免政策は2009年、2015年と2020年にそれぞれ3ラウンド実施されたことがあり、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 自動車チームは複盤を経由して、 歴史自動車消費促進政策の週期は確かに販売量と相場に対して明らかな上昇作用があることが分かった 2008年当時、国際金融危機の自然災害に直麺して、政府は多くの政策を打ち出して中国経済を促進し、政策効菓から見ると、自動車業界の販売台数は明らかに前年同期比増加し、20092010年の乗用車販売台数は前年比53%、33%増加し、自動車部品と自動車完成車プレートの政策週期をオフにした時の絶対収益と相対収益はいずれも50%を超えた。
その後、2014年から2015年にかけて、経済低迷に株式市場の揺れが重なり、第2ラウンドの消費促進政策が実施され、政策効菓から見ると、2015年から2017年の乗用車販売台数は前年同期比それぞれ7%、15%、2%増加し、自動車部品と新エネルギー車プレートの政策週期をオフにしたときの絶対収益と相対収益は比較的よく、いずれも25 を超えた。
2020年になると、COVID-19の疫病が発生し、第3回消費促進政策の自動車に関する部分は新エネルギー車に傾斜し、政策には新エネルギー車の購入税の免除期間と購入補助期間の延長、古い自動車の廃棄更新の奨励、購入制限の緩和、自動車消費環境の改善などが含まれている。着地効菓から見ると、新エネルギー車の販売台数は高い伸びを示し、20202021年の新エネルギー車の販売台数は前年同期比10%、165%の伸び率となった。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) 自動車チームは以下の結論を得た：1 自動車の月間販売台数の伸び率と自動車プレートの収益は消費促進政策と比較的に明らかな正の相関性がある 2）自動車の月間販売台数の伸び率が主昇波に入るのは通常、重点政策が発表された後の150180日前後、 自動車プレート相場が主昇波に入るのは重点政策が発表された後の150300取引日前後 3）自動車の消費促進政策は将来の需要を貸越する可能性があり、 プレートの収益は通常、政策週期終了前の50取引日から に下落し始めた。
政策の利益は頻繁で、自動車業界の潜在的な成長機会はどこにありますか？
5月23日に国務院常務会議が一部の乗用車購入税600億元を段階的に減額することを提案した後、機構は後続の新しい購入税減免政策の細則が間もなく発表されると予想している。前の2輪の購入税減免政策を振り返ると、主に1.6リットル以下の小排気量自動車を対象にしており、販売価格帯は7~12万元の間にある。前2回の購入税減免の継続期間はほぼ2年で、1年目の税率は10%から5%に下がり、2年目は7.5%に上昇した。 前の2輪政策の具体的な実施措置を参考にして、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) は新しい1輪の購入税政策が中・低端の自動車販売量 を効菓的に牽引すると考えている。2021年の危険数によると、小排気量（1.6 L以下）の販売量が比較的に高い自動車企業は主に Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Great Wall Motor Company Limited(601633) Saic Motor Corporation Limited(600104) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) などの完成車の蛇口がある。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 一部の完成車の蛇口について以下のように評価します。
政策の後押しで、5月以来、中国車市の販売データはすでに改善された。民生証券によりますと、供給の正常化、自動車業界における業績の改善に伴い、 のフォローアップの重点は需要側が2020年の疫病後の「仕事を急ぐ」ような現象が発生したかどうかにあり、これは自動車プレートの超下落リバウンド後のリバウンド空間と持続性 を決定したということです。反発の過程で、機構は2022年に完成車メーカーの中の新勢力、テスラ、頭部の自主生産車企業を一般的によく見ている。部品分野では、電動知能加速推進による大量の付加価値部品に注目しなければならない。具体的な分野は一体化ダイカスト、運転知能化、コクピット知能化、乗用車シートの国産化などである。
