\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
エネルギーデジタル化業務は新型電力システムの建設に著しく恩恵を受け、疫病の緩和は収入のスピードアップと粗金利の回復を推進している。会社のサービスエネルギー分野は25年近く、電力業界では、国家電力網、南方電力網を含む大手企業の顧客に電力サービスコアシステムなどのソリューションを提供している。1996年から電気サービスのマーケティング情報化分野を深く耕して20年余り、市の占有率は40%を超え、この業務の切り替えコストが高く、構造が安定していると同時に、業界はKnow-howと技術の蓄積に依存しており、障壁が極めて高い。長期的な蓄積によって、会社は電気マーケティング分野の全製品ラインを形成し、同時に中台能力を迅速に育成し、市場の応答力が強い。2）2021年、エネルギーデジタル化業務はすでにマーケティングを主とした発展からマーケティング+デュアルコア業務を収集する発展構造を構築した。エネルギー数プレートの従業員は25%を超え、国網エネルギーインターネットマーケティングサービスシステム（マーケティング2.0）のパイロットプロジェクトに全麺的に参加し、複数の省市電力採集メインステーションシステム、スマートエネルギーサービスプラットフォーム、電気自動車運営プラットフォームを構築した。エネルギーサービスの運営麺では、電力価格改革の推進と全国統一電力市場の建設に伴い、会社は市場化売電決済、負荷予測などの多くの製品を発展させ、複数の省市電力会社に成功した。華東地区の疫病緩和に伴い、入札募集業務は正常に展開される見込みで、年間の影響は限られていると予想されている。
電気自動車の浸透率が次々と革新され、高駆動の重合充電などの革新業務が爆発的に増加した：1）2013年から、会社は支付宝などの入り口と協力してインターネット生活の納付シーンを構築し、独自のエネルギーインターネットサービスプラットフォームを開発し、多くの住民に水力発電熱などの公共事業の「照会・納付・請求書・手形」オンライン閉鎖サービスを提供し、21年末現在、このプラットフォームは全国400+都市をカバーしている。5300+水電燃熱などの公共事業機関、3.5億+家庭ユーザーに専門的で便利なインターネット生活納付サービスを提供しており、プラットフォームの日活ユーザーは1300万人を超えている。2）電気自動車の浸透率が絶えず向上するにつれて、朗が新しく構築した第三者重合充電サービスプラットフォーム「新電気路」は、相互接続技術を通じて車/杭ネットワークを重合し、「支付宝/高徳地図」などを通じて重合充電サービスの入り口を形成し、新エネルギー車主に「どれだけ速くて省」な充電サービスを提供する。22 Q 1末現在、プラットフォームの充電杭へのアクセスは40万近く、登録ユーザーは300万近く、登録ユーザーは第1四半期の純増加は70万を超え、プラットフォームの重合充電量は3.3億度を超え、前年同期より約7倍増加し、プラットフォームの事前購入電気GMVは1億度を超え、「新電気路」の重合充電プラットフォームの実現収入は6000万元を超え、年内に利益に貢献すると予想されている。「新電路」集約充電サービスプラットフォームはすでにユーザーの使用マインドを初歩的に形成し、ユーザー数と活躍度は持続的に急速に向上し、充電杭、ユーザー数と充電量の急速な増加に伴い、集約充電シーンをめぐって購入販売、光貯蔵充電一体化などのエネルギー運営サービスを実現することが可能になり、典型的なエネルギーインターネットプラットフォームのサービスシーンを形成し、会社のエネルギーインターネット業務の将来の持続的な高速発展をリードする。
光伏クラウドプラットフォーム、企業エネルギー管理製御などの業務は戦略的なチャンス期を迎えている：1）会社の「新耀光伏クラウドプラットフォーム」はエネルギーIoT技術を支えとし、多くの分散光伏発電所のより効率的な発電のために護衛している。プラットフォームは全麺化監視、知能化警報、AI故障診断、精細化運行メンテナンスなどの核心能力を通じて発電所の発電効率を高め、「無人当直、少人数当番」の低コスト運営管理目標を実現し、最終的に光発電所の効菓の最大化を実現する。2015年に朗新の「新耀光伏クラウドプラットフォーム」が建設運営を開始して以来、中国での分散光伏発電所の接続規模はずっと上位にランクされており、現在、各種類の光伏発電所に累計15000基以上接続されており、設備容量は10 GW近く、累計グリーン発電164億kWh、累計二酸化炭素排出量は1782万トン減少し、将来の分散光伏と充電杭などのユーザー負荷、ユーザー側貯蔵エネルギーなどの需要側シーンの結合会社のエネルギーインターネット戦略の発展をさらに推進する。2）会社はエネルギー物ネットワークとビッグデータ分析技術を支持として、集積研究開発のBSE知恵省エネシステムを通じて、建築エネルギー管理、動力エネルギーセンターの運行製御などの総合エネルギーサービスを提供し、エネルギー知能化管理、製御、最適化などの技術手段を用いて企業の電力使用効率の向上、運行メンテナンス人員の投入を助け、それによって省エネと消費の削減を実現し、平均省エネ効率は15%以上に達し、一部のベンチマークプロジェクトはすでに突破を実現し、普及の加速が期待されている。
22 Q 1インターネットテレビ事業の成長率は全体の粗金利を急速に牽引し、通年で季節ごとに改善する見込みだ。1）2021年末現在、会社がサービスするインターネットテレビのオンラインユーザー数は6500万世帯、日活ユーザー数は約2300万世帯を超え、中国モバイルインターネットテレビ事業分野で市場のリードを維持している。スマート端末業務は回復し、粗利益率は正常なレベルに回復した。2）インターネットテレビ業界のナンバープレートが不足し、運営者が集中し、会社は早く進出し、ナンバープレート業者と運営者と緊密な協力生態を構築し、カード位置と障壁を形成する。会社はIPTVに徐々に拡大し、プラットフォームの運営によって複数の付加価値業務を開拓し、将来の成長空間は楽観的である。
「購入」評価を維持します。私たちは会社の20222024年の営業収入を62.68/81.11/13.01億元と予測し、対応する成長率は35.1%/29.4%/27.0%で、帰母純利益は11.5/15.29/19.29億元で、会社のビジネスモデル、競争障壁、収益の成長率を考慮して、「購入」の格付けを維持します。
リスクの提示：電力情報化入札は予想に及ばず、業界競争が激化し、新しい業務のリターンは予想に及ばない。
