\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
中国の雇用構造の矛盾は依然として存在し、市場の需給は不均衡であり、人的資源機構が需給の両端を接続する必要があり、その中で柔軟な雇用需要は急速に増加している。会社は総合的な人的資源サービスプロバイダであり、柔軟な雇用、ハイエンド人材の訪問、募集プロセスのアウトソーシングの3つの伝統的な主要業務を深く耕した上で、技術サービスの延長申請業務の範疇を追加してより多くのユーザーをリンクし、顧客の粘性を高め、パートナーを広く集め、将来は「技術+プラットフォーム+サービス」の生態モデルの不断の完備に伴い、長期的に深く耕している人材資源、顧客の優位性、技術障壁は会社の競争力をさらに向上させることが期待され、総合的に見ると比較的強い長期成長動力を備えている。初めてカバーし、購入評価を与えます。
評価を支えるポイント
柔軟な雇用は持続的に増加し、政策の助力は長期的な発展を支えることを望んでいる。会社の21年の柔軟な雇用業務は前年同期比91%増加し、85%に増加し、成長が強い。需要の角度から見ると、疫病は労働短期触媒を共有し、人的コストを下げることを長期駆動力とし、世界の大部分の地域で柔軟な就業意欲度が向上し、中国企業の柔軟な労働使用規模の拡大が明らかになった。
お客様の資源は深く構造が安定しており、科学技術の賦能を加速させて幅を広げることができる。会社のお客様中国のある企業と民間企業の割合は徐々に高くなり、現在、急速に成長している民間企業のお客様を主とし、国有企業と外資企業はそれぞれ重点を置いたお客様構造を形成し、上位5位のお客様の収入が総売上高の状況を20~40%に維持し、ハイエンドのお客様の粘性が強い。会社は配置技術サービスを加速させ、企業のデジタル化転換のチャンスをしっかりと捉え、オンラインプラットフォームと製品の最適化を通じてより多くのユーザーをリンクさせる。
総合的な人服の多角的な次元の延長、同時にリーン運営と拡張の歩み。人服細分コースが多いため集中度が低く、会社は総合サービス業者としてすでに高い壁を築いており、競争構造の最適化に伴いその先発優位性を引き続き体現することが期待されている。「前店後工場」モデルは運営効菓を向上させ、海外配置のサービス能力の向上を積極的に推進し、拡張を重視し、効菓を重視して多角形の発展に有力な支持を提供している。
評価
会社の多元オフライン業務の拡張はオンラインプラットフォームと製品の最適化の二重ラインと並行しており、柔軟性のある雇用主業は主としてエンジンの逆勢いで成長し、将来性が広く、現在の株式資本の下で、私たちは会社の22-24年のEPSがそれぞれ1.66元、2.15元、2.70元で、PEに対応してそれぞれ32.2倍、24.8倍、19.7倍で、購入評価を与えると予想しています。
評価が直麺する主なリスク
ビジネス規模の急速な拡大リスク、市場競争の激化リスク、COVID-19疫病の持続リスク
