主な観点：
建築情報化は「弦の上にある」、低浸透率の発展空間は広い
China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 業の利益率と生産額の規模は間違っており、デジタル化の転換空間は豊かである。国民経済の支柱産業の一つとして、建築業の総生産額は他の製造業と比べて工事建設組織方式が遅れ、利益率レベルが低く、利益と生産額規模が深刻で一緻しない、デジタル化レベルが低いなどの特徴を呈している。国家統計局のデータによると、2021年のGDPに占める割合は25.6%で、2020年より低下し、前年同期比11.1%増加した。2021年の利益総額は8554億元で、生産利益率は2.9%で、生産利益率は近年年々低下する傾向を示している。マッキンゼーの研究によると、22の業界のうち不動産と建築業界全体のデジタル化レベルは18、22位に分かれているが、これは建築業が情報化レベルの向上に大きな発展空間を持っていることを意味している。
建築ライフサイクルの情報共有を通じて、BIM市場は2025年に500億を突破する見込みだ。
建築情報化の核心は情報の作成、管理、共有であり、BIM技術はプロジェクトの全ライフサイクルに介入し、主に建築の全ライフサイクルの各段階（設計、入札募集、施工と運行メンテナンス）の各方面間の情報共有を通じている。応用端BIMの着地状況の特徴は：1）資金コストの投入が大きい：2021年に100万を超える投入会社は44.8%に達した。2）企業は徐々に自分のBIM能力を構築することを重視している：20172021年に会社が専門組織を設立してBIM応用を行う割合は46%から76.8%に上昇した。3）BIM+は発展傾向となっている：他の技術との集積応用はBIM応用範囲の開拓に役立ち、縦方向とプロジェクト管理の深さが融合し、横方向に工事の全価値チェーン、例えばBIM+VR、知恵工事現場などに延びる。
本文は中国BIM市場の空間規模に対して予測を行い、それぞれ①製品市場、②応用市場、③育成市場、④運行とメンテナンス市場の四大プレートから市場空間予測を行い、20222025年の規模の合計は258.4/324.5/409.1/518.2億元で、前年同期比の成長率はそれぞれ25.0%/25.6%/26.1%/26.7%であると予想した。
不動産：「品質競争」は知能建設を推進し、デジタル化の転換は本提案の効菓を下げることを助ける
最近の不動産政策が絶えず「暖気」を放出していることを考慮して、1）中央レベル：「安定を主とし、賃貸と買収を並行する」という基調は変わらず、マクロ政策の組み合わせは力を合わせて不動産業界の外部環境を改善する必要がある。2）地方レベル：都市施策の指導の下で、「四限」緩和政策は引き続き順を追って漸進的に着地すると予想されている。私たちは、住宅企業が今回のレバレッジサイクルを下げた後、「賃貸と買収の合併」が不動産市場の良性循環を促進する大きな背景の下で、リスクを防ぐために利益を厚くするために、徐々に新しい発展モデルに転換すると考えています。i）より多くの伝統的な開発者が建設市場に参入する。ii)企業はデジタル化手段を用いて「精細化管理」に専念することをより重視している。そのため、製品の競争力と知名度を高めるために、住宅企業はBIMと技術派生の応用、グリーン建築、組立式建築、知能化建築などの麺で先手を取ることを求め、総合実力を高めて新しい産業チェーンの堀を形成する。
投資提案
本報告書は中国が「中国建造2035」を構築した背景の下で、情報化発展の過程をまとめ、BIMと技術派生の応用将来性を展望した。建築人件費の不断の向上に伴い、低炭素などの新しい需要の触媒は業界の情報化プロセスを加速させ、住宅産業化は住宅企業の転換の重要な方向となり、例えばBIM+、知恵工事現場などの製品の発売は、不動産開発チェーンの各段階に技術サポートを提供し、伝統的な業務における労務不足、エネルギー消費の高さ、品質及び建設週期の不安定などの欠点を解決する。そのため、デジタル化科学技術を積極的に模索している住宅企業や物企業は、巨大な発展潜在力を持っている。注目：（1）プラスコード建築情報化の住宅企業： Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China Vanke Co.Ltd(000002) Gemdale Corporation(600383) Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 、龍湖グループ、緑城中国；（2）知恵物業：碧桂園サービス、華潤万象生活、金科サービス、中海物業；（3）建築及び不動産情報化サービスプロバイダ： Glodon Company Limited(002410) 、明源雲、 Hangzhou Pinming Software Co.Ltd(688109) 。
リスクのヒント
疫病の影響は予想を超え、新技術の応用には不確実性があり、政策環境の変化リスクがある。
