動力石炭の閑散期の需要は少なく、多麺政策の下で市場は安定して運行している。需要麺では、ピークを迎える夏のシーズンがまだ来ておらず、発電所の石炭需要が低迷し、需要全体が弱い。供給麺では、月末に陝蒙省鉱区の石炭管理票不足炭鉱が増加し、今週の産地全体の供給はやや下落し、多くの炭鉱は中長協で出荷され、市場の石炭供給は少ない。輸入石炭市場は相対的に平板で、主に低カロリー石炭に集中し、中国のオファーは低く、市場調達の積極性は高くなく、全体の成約は閑散としている。5月25日に国務院常務会が確定した安定経済一括政策は5月末までに実施細則を公布し、第2四半期の安定成長措置をさらに強化し、動力石炭需要を高めることが期待されている。供給側は疫病と安全生産圧力に耐え、最近の放出空間は小さい。最近、動力石炭の価格安定措置は頻繁に力を入れ、発展改革委員会は6つの石炭価格の監督管理政策の解読を連続的に発表し、石炭価格の合理的な区間と石炭価格の引き上げの具体的な基準を明確にし、同時に動力石炭の価格製限範囲を明確にした。
コークス石炭市場は引き続き弱く、需要が低迷している企業は受動的に倉庫に蓄積されている。コークス石炭については、現在の成材価格は引き続き下落し、製鉄所の原料価格を抑える意欲が強く、2022年5月26日0時から、河北省、山東省の主流製鉄所のコークス購入価格は200元/トン引き下げられ（第4ラウンド）、現在の累計引き下げは800元/トンに達した。石炭資源網のデータによると、4月のコークス石炭の有効供給量は4511万トンで、前月比6.6%減少した。需要麺では、4月のコークス石炭の総消費量は4632万トンで、前月比5.5%減少した。全体的に見ると、4月のコークス石炭市場は供給が需要より小さく、需給差は-121万トンだった。コークス化石炭の需要は引き続き低迷し、サンプル生産企業のコークス化石炭在庫は4月初めより明らかに増加し、短期的なコークスゲームが激化し、コークス化石炭市場全体が安定している中で弱体化している。安定した成長が推進されるにつれて、需要は徐々に回復を迎える。
8省・区の中長期、現物価格製限の合理的な区間が明らかになり、石炭の高価格帯の運行が業界の利益総額を前年同期比で大幅に増加させた。すでに8省・区（10地区）が石炭出鉱段階の中長期と現物取引価格の合理的な区間を明らかにした。山西省の出鉱段階では中長期370570元/トン、現物855元/トン。陝西省の出鉱段階における中長期320520元/トン、価格780元/トン。モンセ出鉱の一環で中長期260460元/トン、現物690元/トン。蒙東出鉱の中長期200300元/トン、現物価格450元/トン。河北省の出鉱段階では中長期480680元/トン、現物1020元/トン。黒龍江省の出鉱段階における中長期545745元/トン、価格1118元/トン。山東省の出鉱段階における中長期555755元/トン、現物1133元/トン。安徽省の出鉱段階における中長期545745元/トン、現物1118元/トン。遼寧省の出鉱段階における中長期590790元/トン、現物1185元/トン。今年に入ってから中国の石炭価格は高位に運行され、国家統計局のデータによると、1~4月、石炭採掘と洗選業は利益総額3442.8億元を実現し、前年同期比199.3%増加した。
投資提案：＊ China Shenhua Energy Company Limited(601088) 、＊ Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、兖鉱エネルギー、＊ Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) に注目することを提案する。
リスクの提示：安定成長政策の効菓は限られ、需要端の低迷リスク、石炭価格の増加は予想に及ばない。
