相場の回顧
今週の上証総合指数は0.52%下落し、創業板は4.09%下落し、公共事業板は0.97%上昇し、環境保護板は0.55%上昇し、石炭板は7.21%上昇し、炭素中和板は2.10%下落した。
毎週のテーマ
炭素国境調整メカニズム（CBAM）は、EUが2030排出削減目標を実現するために打ち出した一括計画に存在する。CBAMはEU ETSと並行して運営され、本質は課税を通じて生産主体の炭素排出コストの非対称問題を解決し、炭素削減を促進することである。試行期間が過ぎた後、2026年から輸入者は毎年5月31日までに前年にEUに輸入された貨物の数、およびその中に含まれる炭素排出量を申告し、相応の数のCBAM証明書（原産国で支払われた炭素コストは控除できる）を購入し、炭素排出量はEUの同類製品企業が獲得した無料排出枠を控除することができる。2035年以降、炭素はCBAMカバー製品の無料割当を完全にキャンセルした。
CBAMが中国に与える影響の一つは輸出に影響することであり、CBAM設計に対する異なる仮説、データ、研究方法によって、欧州委員会と清華大学の研究結菓によると、中国の輸出に対する影響はそれぞれ輸出が13%以内低下し、輸出コストが1~3億5000万ドル/年増加した。CBAMが中国に与える影響の2つ目は、中国の炭素市場の発展を促進し、中国とヨーロッパの炭素割当額の価格差を縮小することが期待されていることである。CBAMが中国に与える影響の3つは、グリーン電力の発展を長期的に促進することです。CBAMの排出範囲は電力間接排出に組み入れられ、企業が生産中のグリーン電力の使用割合を増やすことで電力間接排出量を下げることができ、CBAM下での財務義務を減らすことができる。
業界の要聞
5月24日、水利部は「水利部の河湖水域岸線の空間管理製御強化に関する指導意見」を発表した。に言及「太陽光発電所、風力発電などのプロジェクトは河道、湖、ダム内に建設してはならない。湖週辺、ダム貯水池の貯水池に太陽光発電、風力発電プロジェクトを建設する場合、科学的な論証を必要とし、厳格な管理製御を必要とし、洪水防止、給水機能と水生態、水環境保護の需要がある地域に配置してはならず、洪水の円滑化を妨げてはならず、ダムダムダムや堤防などの水利工事施設の安全を危害してはならず、川勢の安定と航運の安全に影響を与えてはならない。。 ”
ブルームバーグ通信の調査によると、現在、中国は貯水池、小型湖、海面光伏を含む1400 MWの輸送水に光伏している。この政策の発布目的は、前の3種類の光発電所の発展を規範化し、光発電所の開発を借りて生態赤線を越え、風雨廊下橋の名義で住宅建築を開発し、建設し、洪水に影響を与えるなどの問題を解決することである。
投資提案
火力発電：火力発電資産の高品質に注目し、新エネルギー発電を開拓する先導企業新エネルギー発電：新エネルギーの蛇口 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) に注目することを提案します。原子力発電：電力価格の市場化比率の上昇を背景に、原子力発電のトップ企業 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) に注目することを提案した。
リスクのヒント
電力プレート：新増設の容量は予想外である；下流需要の景気が高くなく、電力需要が低下し、利用時間数が予想に及ばない。電力市場化の進度は予想に及ばない。石炭価格の高位維持は火力発電企業の利益に影響する。補助金の後退は新エネルギー発電企業の利益などに影響する。
環境保護プレート：政策の釈放は予想されていない。
