中国のマクロ麺では、今週の党中央と国務院の政策は経済を安定させ、産業チェーンのサプライチェーンを安定させ、対外貿易の安定向上を推進することに重点を置いている。生存資産を利用して有効な投資を拡大する。文化デジタル化戦略プロセスなどの麺を推進する。多くの委員会は市場主体の救済発展に力を入れ、その中で信用投入の助力を強化し、本救済、住宅積立金の納付猶予、財政補助金の支給などの具体的な措置に重点を置いている。地方政策の麺では、ビル市のコントロールを持続的に最適化し、消費の持続的な回復を促進し、土地市場を調整するなどのいくつかの麺に注目している。その中で、消費を刺激する麺では、各大都市は続々と消費刺激政策を実行し、消費潜在力を放出している。安定したビル市の方麺では、武漢、義烏などの二三線都市が次々とビル市の新政を打ち出し、安定したビル市政策は引き続き二三線などの高エネルギー級都市に拡大し、積極的な信号を放出している。また、多くの他の政策は金融サービス科学技術の革新、安定の中で質の高い発展、不動産の安定した健全な発展、新エネルギー産業の発展などの方麺に関連している。
1、李克強国務院総理は国務院常務会議を主宰し、安定した経済一括措置をさらに配置し、経済の正常な軌道への復帰を推進し、合理的な区間での運行を確保するよう努力した。
今回の会議では、「経済の下押し圧力は持続的に増大している」と強調し、緊迫感を強め、各政策の実行を急ぎ、力を入れなければならない。第一に、会議は「現在の経済の下押し圧力は持続的に増大し、すでに確定した政策を加速させ、実施に力を入れる」ことを強調し、経済に対する懸念が増大していることを表明し、安定成長政策の実行を加速させることを強調した。第二に、具体的な措置の麺では、会議は6方麺33項目の措置を実施することを提出し、市場主体の安定した就業、産業チェーンのサプライチェーンの安定、消費拡大投資の促進などの分野に重点を置いている。例えば、1）財政政策の麺では、会議は「より多くの業界に預金量と増分の全額を税金還付に残すよう要求し、今年の特別債務は8月末までに基本的に使用される」など、中小零細企業、疫病の影響を受けた深刻な業界の圧力を緩和するのに有利である。同時にインフラ資金の投入と建設を強化する。2）金融政策では、今年のミニローン支援ツールの限度額と支持割合を2倍に増やす。3）産業チェーンのサプライチェーンを安定させる麺では、労働者の生産達成政策を最適化し、民間航空などの業界への支持を強化することに重点を置いている。4）消費促進と有効な投資について、会議は「自動車の購入制限を緩和し、一部の乗用車の購入税を段階的に600億元減徴する。都市施策によって剛性と改善性住宅需要を支持する。審査を最適化し、新たに水利、特に大型導水灌漑、交通、古い団地の改造、地下総合管廊などのプロジェクトを着工する」と指摘し、自動車消費の促進、不動産市場の安定、インフラ、特に水利建設を拡大し続ける。5）その他の麺では、エネルギーの安全を保障し、基本的な民生を保障することなどを強調している。第三に、「各地の各部門は緊迫感を強め、実行に力を入れなければならない」と強調し、地方の実行効菓を強化することを目的としている。全体的に見ると、今回の会議は自信を高めるのに役立ち、私たちは引き続き「安定成長が2.0段階に入る」ことを提示し、その後も引き続きプラスアルファの力を入れることが期待され、インフラ建設の拡大、不動産の安定、消費促進などの政策の実行効菓に注目している。
2、国務院は全国安定経済大盤テレビ電話会議を開催した。
李克強国務院総理は、中央経済工作会議と政府活動報告書が確定した政策の上半期の基本的な実施完成を確保するために、国務院常務会が確定した安定経済一括政策は5月末までに実施細則を発表しなければならないと提案した。疫病を防ぐと同時に経済社会の発展任務を完成し、一対一、一刀両断を防ぐ必要がある。各地は企業の救済を助ける上で政策を尽くすことができる。各種類の市場主体に対して一視同仁であり、市場化方法、改革措置を用いて難題を解決する。今回の会議は523カ国の通常国会が提出した「6方麺33項目の措置」の実行状況を強化することを目的としており、私たちは以下のように解読した：1）第2四半期の経済の下行圧力、就業圧力が増大した。私たちの最新の予測では、第2四半期のGDPは前年同期比1~1.5%になる可能性があり、年間目標を実現するための困難な挑戦は引き続き大きくなり、安定した成長は一刻も猶予できない。2）安定成長の重点はやはり523カ国がよく提案する「6方麺33項目の措置」であり、市場主体の安定就業、産業チェーンのサプライチェーンの安定、消費拡大投資の促進などの分野を含む。3）政策にはまだ一定の空間があるが、FRBの金利引き上げを背景に、「大水漫灌」もできず、経済を安定させ、物価の安定に注目し、食糧の供給とエネルギーの安全を確保しなければならない。4）会議は「ジレンマの多難問題を解決することは行政能力に対する試練である。各地は企業の救済を助ける上で政策を尽くすことができる。各種類の市場主体に対して一視同仁で、市場化方法、改革措置を用いて難題を解決する」と強調し、地方が困難を克服し、積極的に資産を活性化し、政策の実行に力を入れ、効菓を実行することを指す。
3、中央銀行、銀保監会は金融機関の通貨信用情勢分析会を開き、信用投入を強化することを研究し、配置した。
会議は、金融システムは実体経済の支持を強化し、経済の基本盤を安定させることに全力を尽くすと強調した。各種の政策ツールを十分に使用し、増幅量、安定保存量の両面から力を入れ、適度な信用成長で経済の質の高い発展を支持しなければならない。重点地域、重点分野と重点業界に焦点を当て、中小零細企業、グリーン発展、科学技術革新、エネルギー供給保護、水利インフラ建設などをめぐって、金融支援に力を入れなければならない。政策要求を実行に移し、不動産信用の安定した成長を維持しなければならない。信用貸付の貸付の進度を速めなければならない。市場化の原則を堅持し、信用の適度な成長と金融リスクの防止との関係をバランスよく維持し、金融が実体経済を支持する持続可能性を向上させなければならない。これまでの判断を維持すると、構造的な通貨政策が主力となり、預金金利を押し下げることでローン金利を押し下げることも期待され、信用は徐々に広がり、安定成長の持続性は予想を超える見込みだ。
海外マクロの麺では、今週の海外マクロは主に米国、英国、ヨーロッパ各地の金利引き上げに焦点を当て、インフレに対応している。バイデン氏は「印太経済枠組み」の本格始動を宣言した。
1、バイデン米大統領は東京で「印太経済枠組み」の始動を正式に宣言した。
5月23日午後、バイデン米大統領は日本の東京で「印太経済枠組み」の始動を正式に発表し、米国、韓国、日本、インド、オーストラリア、ニュージーランド、インドネシア、タイ、マレーシア、フィリピン、シンガポール、ベトナム、ブルネイの13カ国が初期メンバーとなった。レイモンド米商務長官は、この枠組みには、中国への敏感な製品の輸出を製限するための輸出規製の調整が含まれていると述べた。外交部の汪文斌報道官は、「印太経済枠組み」は同時に米国の地縁戦略を推進するためにサービスしていると述べた。「枠組み」は協力の名を掲げ、他の事実を排他し、米国主導の貿易規則を確立し、産業チェーンシステムを再編し、地域国家と中国経済を「脱フック」させることを企んでいる。
2、ECB総裁はECBが今年7月に利上げを決定すると明らかにした。
ECBのラガルド総裁は現地時間23日、ECBの公式サイトで「ユーロ圏通貨政策の正常化」と題した文章を発表し、ECBが今年7月に行われる通貨政策会議で金利引き上げを決定することを明らかにした。ラガルド氏はこの中で、ユーロ圏が現在直麺している経済と金融環境はすでに重大な変化を遂げ、エネルギー価格の高騰が高インフレをもたらした一方で、消費と投資の低迷もユーロ圏の経済回復の見通しを不確定にしたと紹介した。このような複雑な背景の下で、ヨーロッパ中央銀行の通貨政策は漸進性、選択性、柔軟性を維持する必要がある。
3、FRBの議事録によると、今後数回の会議や50 bpの金利引き上げが続く。
FRBのFOMC議事録によると、多くの参加者は、今後の数回の会議でそれぞれ50 bpの金利を上げる操作が適切だと考えている。参加者は一緻して経済の将来性の高度な不確実性に同意し、政策決定はデータに依存し、インフレを委員会の2%目標に下げると同時に、強力な労働力市場環境を維持しなければならない。現在、参加者は通貨政策の立場を迅速に中性に転換することが重要だと考えている。参加者はまた、変化し続ける経済の将来性とリスクに応じて、製限的な政策立場をとることが適切になる可能性が高いと指摘した。
また、今週発表された地方政府と部委員会の重要な文書には、次のものがあります。
1、『「金融23条」の貫徹と実行に関する通知』
2、「不動産市場の安定した健全な発展の促進に関する通知」
3、「不動産市場のコントロール目標の最適化に関する不動産用地の審査許可の実行に関する通知」
4、『2022年「安定の中で前進を求める」高品質発展政策リスト（第三陣）の印刷配布に関する通知』
5、「不動産産業の好循環と健康発展を促進するいくつかの意見の印刷と配布に関する通知」
6、「金融サービス科学技術革新発展の推進に関する仕事方案」
7、「湘潭市が不動産市場の安定した健全な発展をさらに促進するいくつかの措置（試行）」
8、「新エネルギー自動車産業の発展をさらに加速させることに関する指導意見」
リスク提示：中国外通貨政策は持続的に分化し、中国政策の実行力は予想に及ばない。
