レポートの要点：
マクロ：流動性総量と資金価格
通貨投入と派生：先週の中央銀行の通貨市場資金の純投入は0億元だった。4月のM 1の成長率は5.1%だった。M 2の成長率は10.5%で、新たに社融が9102億元増加し、前の値は4.65兆元で、新たに人民元ローンが6454億元増加し、前の値は3.13兆元で、信用の有効な需要は不足している。
通貨市場：先週の短端金利の多くは上昇し、5月27日現在、SHIBORの夜間金利は1.38%で、前の週より6 BP上昇し、R 007とDR007は1.82%と1.71%上昇し、前の週よりそれぞれ14 BPと13 BP上昇した。
同業預金証書：同業預金証書の発行規模は減少し、発行金利は下落した。5月23日から5月27日まで、同業預金証書は540匹発行され、前期より6匹減少した。発行総規模は3986億3000万元で、前期より949億1000万元減少した。1ヶ月と3ヶ月の同業預金証書の発行金利はそれぞれ1.74%と1.99%で、前の週よりそれぞれ1 BPと9 BP上昇した。
国債市場：先週の1 Y国債利回りは1.91%で、前の週より4 BP下がり、10 Y国債利回りは2.70%で、前の週より9 BP下がり、期限スプレッドは5 BPから0.79%下がりました。
信用債市場：先週5年間の企業債収益率は3 BPから3.19%まで下がり、信用スプレッドは2 BPまで上昇した。
海外：（1）金利：先週10 Y/1 Y米国債の利回りはそれぞれ2.74%と2.01%で、先週よりそれぞれ4 BPと6 BP下がった。期限のスプレッドは0.73%で、先週よりやや上昇した。（2）市場と情緒：先週のスタンダード500とナノフィンガーは先週よりそれぞれ6.58%と6.84%上昇し、VIX指数も先週より3.71ポイント低下して25.72となり、先週より低下し、市場リスク選好の上昇をフィードバックした。4月のインフレの勢いはやや減速し、FRBも政策の柔軟性がある可能性があると述べ、市場は鼓舞されて大幅に上昇した。（3）外国為替：ドル指数が低下し、人民元はドル為替レートに対してやや上昇した。
ミクロ：株式市場の流動性
一級市場：（1）IPO：先週IPO融資金額は48.16億元に回復し、前の週は40.44億元で、8社がIPO発行上場を完成し、新株上場のリズムが減速し、現在の市場の動揺と一定の関係がある。今週完成したIPO会社の数は先週より増加したが、依然として低位にあり、将来の上場規模の回復が期待できる。（2）株式融資の全貌（月週波数）：2002年以来、4月の募金総額は1262億9900万元で、現在、5月の株式融資とIPO規模は4月よりさらに向上する見込みである。
二級市場：（1）新設立基金：先週新たに設立された公募基金の規模は延べ113.44億元で、その中で、偏株類と混合型公募基金の規模は約19.60億元で、前期より5.22億元減少した。（2）ETF：先週ETFのシェアは86.01億部増加し、1279482億部に達した。総規模は144.26億元減少し、14002億2200万元となった。1日平均の成約額は14億7200万元増加し、880.86億元だった。（3）産業資本-重要株主の増減：先週の重要株主の純減少は44.59億元で、前の週の純減少は約89.36億元だった。先週の減少規模の上位5業種は非鉄金属、コンピュータ、農林牧漁、自動車、電子だった。（4）レバレッジ資金——融資融券：両融規模：両融融資残高は約1527536億元で、A株流通時価総額の2.40%を占め、両融規模はやや増加し、両融残高はA株流通時価総額に対してやや低下した。両融取引：両融取引額は2566億6900万元で、両融取引がA株の成約額を占めるのは7.47%で、両融取引規模は低下し、両融取引がA株の成約額を占めるのはやや上昇した。（5）市場の主力資金の流れ：先週の市場資金の流れの統計によると、全業界の主力純流出額は延べ約101112億元で、石油石化だけが純流入業界であり、純流出の多い業界には医薬生物、電力設備、電子、非鉄金属と基礎化工がある。（6）北向資金-陸股通：北向資金は純流出で、当週の純流出規模は95.80億元で、先週より247.98億元減少し、北向資金の湧出が明らかになった。陸股通の先週の純流入上位5業種はそれぞれ交通輸送、石油石化、公共事業、建築装飾、社会サービスであり、純流出上位5業種はそれぞれ食品飲料、家庭電化製品、非銀金融、メディア、農林牧漁である。（7）限定販売解禁：先週の限定販売株は795億元を解禁し、前の週の限定販売株は803億元を解禁し、今週の限定販売株は509億元を解禁する予定です。
市場感情
融資取引の割合：先週の期間の融資購入額は236723億元で、前の週は275307億元だった。購入額がA株の成約額に占める割合は6.89%で、前の週（6.76%）よりやや上昇し、投資家の取引活発度が上昇した。リスクプレミアム：先週のA株リスクプレミアムの3.30は、前の週より0.13ポイント上昇し、リスクプレミアムは上昇し、市場リスク選好は低下し、株式市場の表現は低下した。
リスクの提示：FRBの通貨政策は予想を超えている。猿天然痘ウイルスとCOVID-19疫病の拡散は予想を超えている。データ統計と現実には違いがある。
