火曜日のA株相場を振り返って、5月相場に円満な終止符を打つ。上海と深せんの両市は寄り付きの上昇と下落が異なり、株価初の株価指数は揺れを展開し、株価の中で一時は上昇と下落の表現があり、金融株の指導の下で、株価指数は再び強く上昇し、順調に赤くなるだけでなく、高らかに歌い、パルス式の上昇構造を呈している。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) に述べたように、火曜日の両市はこれまでの放出量の反発傾向に比べて、北上資金は引き続き大幅に流入し、一部の外資は市場に戻り始めた。上海総合指数は短期的に3200点の関門に衝撃を与えることを指し、この地域も前期のチップが密集している地域であり、放圧も徐々に大きくなるため、 は段階的な反発の後も指数が に戻ることに注意する必要がある。投資家は短期的に取引のリズムを把握し、低さに合わせて上昇の遅れた成績の良い品種を投入することを提案した。
技術麺から見ると、 Central China Securities Co.Ltd(601375) によると、火曜日のA株市場は平開高、小幅な揺れが上昇し、終盤の上海指は加速して上昇し、再び3200点の整数関門に迫った。現在の上証総合指数と創業板指数の平均市場収益率はそれぞれ12.68倍、36.56倍で、ここ3年の中央値以下のレベルにある。両市の火曜日の成約量は9362億元で、ここ3年の一日平均成約量の中央値の地域にある。
後市については、国盛証券は、「 上海は気づかないうちに段階的な最高値を記録し、日線、週線、月線に同時に積極的な信号が現れ、後市は引き続き高一線の 」を見ることができると考えている。 将来の注目点：一、光起電力方向 。ヨーロッパは分散型光起電力発電の発展を奨励し、条件に合った新しい建物を強調し、屋根の光起電力設備を設置すべきだ。同時に、中国側は、国家発展改革委員会、国家エネルギー局が2025年に公共機関の新築建築屋根の光伏カバー率を50%に達することを目指し、光伏の景気度を高めることを実現すると表明した。
二、国有企業改革方向 。国務院国家資本委員会は27日、「中央企業持株上場会社の品質向上活動方案」を発表し、資産再編、株式交換などの方式を通じて、専門化統合に力を入れることを要求した。同時に、2022年は国有企業改革の3年間の行動が収監される年であり、国有企業改革と市場の風口が重なる電力国有企業改革の方向に注目している。
特筆すべきは、今年の外資参入リズムをどのように見ているのか。 5月31日の北上資金の純流入額は138.65億元で、今年に入ってから外資の単日純流入の最大規模であるが、通年で見ると今年1-5月の外資は累計12億元純流出している。 Haitong Securities Company Limited(600837) によると、歴史を振り返ると、2014年の上海港通開通から2021年までの北上資金は毎年A株に純流入し、2018年のA株全体の市場環境が弱くても、外部には中米関係の緊張要素が存在しているが、年間の陸株通は依然として3000億元近く純流入しており、今年の外資のA株配置の力は明らかに弱いことが分かった。
今年の外資の純流出は3月の週辺情勢の衝突に由来し、歴史的にも似たような現象が何度も現れたことがある。今年に入ってから外資の純流出の背後には主に3月の露烏衝突による情緒的な妨害があり、3月7日から18日までの北上資金の累計純流出は668億元で、最終的に3月の累計純流出は約450億元だった。一方、＊ は周辺の妨害が徐々に解消されるにつれて、4月以来、外資はすでにA株に明らかに還流し始め、今年4-5月の北上資金の純流入規模はそれぞれ63、169億元＊ だった。
また、 は年度の視点から、歴史上、外資はすべてA株 に純流入し、この機構はさらに今年の外資も年間純流入を実現する見込みがあると考えている。実際、現在、A株の世界投資グループにおける割合は依然として低く、2021年の中国GDPの世界における割合は18%に達し、2020年のA株上場企業の時価総額の世界資本市場における割合はすでに13%に達したが、MSCI ACWIの世界市場指数におけるA株の重みは約0.4%にすぎず、将来の上昇余地はまだ大きい。
また、ノルウェー中央銀行の投資管理会社など、世界最大の主権基金の一つであり、最新の発表データによると、中国の上場企業は株式投資グループの中でわずか3.8%を占めている。将来、中国経済の世界的な重要性が急速に向上するにつれて、中長期的な視点の下で外資は依然としてA株に流入し続ける。
マクロ麺では、中信先物は、「6月の中国の疫病状況は基本的に後退し、サービス業の修復を加速させる」と指摘した。 。今後数ヶ月の安定成長政策はさらに力を入れ、インフラ投資は引き続き改善される見込みで、土木建築業PMIは高いレベルを維持する。最近、ビル市の政策は緩和されたが、分譲住宅の販売はまだ著しく改善されていない。住宅建築業は半年ほど不動産投資を遅らせ、今後半年間も弱い。
操作戦略では、華鑫証券は6月にA株が揺れ、政策の力と効菓が市場の動きを主導したと明らかにした。業界配置は業績の基本麺に回帰し、配置の景気度が向上する方向に回帰し、 三大本線 に注目している。 一つは政策の力を得る安定成長の主線と国有企業改革のテーマ＊ である。
インフラ建設と消費は安定成長の主な手がかりであり、新旧のインフラ建設は共に重視され、新規建設と貯蔵量プロジェクトは同時に力を入れ、伝統的なインフラ建設（建築装飾、消費建材、工事機械）と新インフラ建設（風力発電、太陽光発電、貯蔵エネルギーなど）に利益をもたらす。国有企業改革が収監される年には、加速的に推進され、国防軍需産業と中央企業のインフラ建設は触媒を迎える見込みだ。
二は疫病後に修復された大消費本線 であり、例えば自動車消費（自動車、新エネルギー車産業チェーン）、食品飲料、家電、免税などである。
三は需給矛盾が主導する週期的なメインラインである であり、例えばエネルギー安全（石油石化、石炭）、資源安全（リチウム、銅、希土類）、食糧安全（栽培業、農業製品）である。
このほか、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券によると、 6月のA株相場は、5月の揺れ上り相場 に続くという。短期的には、A株市場は依然として揺れを主とし、業界の選択を重視しなければならず、事前判断市場は依然として「安定の中で前進を求める」という主線と経済週期の視点で進み、普遍的な指数相場は依然として機構と大戸の資金の流れを観察しなければならない。
中期、私たちはまだ待機市を楽しんでいます。推定値の分析と結びつけて、以下の業界プレートに注目することを推薦します：エネルギー、材料、自動車と部品、半導体、ソフトウェアサービスとハードウェア設備、小売業、食品と主要な用品、公共事業など。
中銀国際証券によりますと、中国の疫病状況の限界が緩和され、中国の信用緩和が実現される必要があるということです。
業界配置では、 は2つの主線に注目している：第1、逆週期安定成長方向 ：銀行、不動産、インフラなどの内需関連プレートの短期業界は政策の予想実行の妨害があるが、波動性は業界配置の主論理を変えない。
第二に、中長期的に見ると、主導産業のハードテクノロジーのスタイル優位性はより明らかになっています。中小市場の価値、高業績の弾力性、重畳業界は依然として中高速成長段階にあり、プレートの外部週期性要素が弱まると、リスク選好が上昇し、週期成長株価はより大きな上向き弾力性を示し、利益と推定値のダブルクリックを迎える。テーマでは、操業再開、地方国有企業改革、AR産業チェーンによる投資機会に注目している。
