投資のポイント
\u3000\u30001.後COVID-19疫病の新常態：集団免疫が失効し、繰り返し伝播し、治療需要が長期化する。オミクロン株が出現して以来、COVID-19ウイルスに免疫突破が現れ、ワクチン接種にしても前期感染にしてもウイルスの伝播を遮断できず、集団免疫が失効した。今回の大流行が終わっても、COVID-19は消えることはできません。新しい毒株の出現に伴い、週期的に繰り返されます。短期的にワクチンの保護と症状の影響が弱まり、一部の国では管理製御を開放しているが、COVID-19ウイルスは高齢者に対して、基礎疾患者は依然として生命の健康を脅かしており、薬物治療、接種の強化と検査は依然として少なくない。COVID-19ウイルスの高変異性、将来毒性増強毒株が出現することは排除されず、治療薬は長期国家備蓄として、基本的な需要の支えを持っている。
\u3000\u30002. COVID-19治療は世界市場の増分のメインラインになります。2021年のCOVID-19疫病は巨大なワクチン接種と薬物治療の需要をもたらし、多くの品種が初年度にトップ100に入り、ファイザーmRNAワクチンは400億ドルを販売し、史上最速のスーパー大単品となり、2022年にCOVID-19経口小分子薬は全世界の医薬市場の最大の増加量となると予想されている。中国の経口低分子薬も臨床の重要な段階に入り、正式に発売された後、国家備蓄を獲得し、中国の長期的な潜在力市場を分かち合うことが期待されている。
\u3000\u30003.剛性需要が安定し、消費需要が回復し、革新的なペースで調整されています。疫病の封じ込めの影響を受けているが、第1四半期の薬品市場は病院ルートと小売ルート（オンラインB 2 Cを含む）で安定した成長を実現し、現在の医療保険残高と核酸検査コストの低下傾向から見ると、医薬市場は支払い圧力が小さく、成長傾向は依然として保障されている。上海の疫病状況はすでに基本的にコントロールされ、流出リスクが低下し、消費類医療需要は徐々に回復する見込みだ。創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーンについては、輸出を主とするCXO産業は依然として高い景気だが、1、2級市場のBiotech類会社の推定値の下落は革新薬の推進速度に影響を与え、大波淘沙が加速する。
4.2022年中の戦略投資のメインライン：①COVID-19経口低分子薬物：中国は人口基数が高く、医療資源が不均衡で、3億以上の高齢者と基礎疾患者はCOVID-19薬物を経口投与する潜在力消費者であり、市場需要が百億を超えると推定する。②mRNAワクチン産業チェーン：国産mRNAワクチンはすでに臨床を開始し、発売後に逐次強化接種案を行うとより競争優位性があり、mRANワクチンの研究開発生産とセットになったハイエンド薬用補助材料と設備消耗材料は利益を受ける見込みである。③COVID-19検査：核酸常態化検査は需要量の倍増を牽引し、抗原検査の中国市場は開放された。④漢方薬調合顆粒：
試行政策が終了し、正式に国家基準時代に入り、総合病院と末端病院の開拓製限が解除され、処方顆粒市場は伝統的な漢方薬の代わりに加速した。⑤小売薬局：疫病が徐々にコントロールされ、オンラインとO 2 O業務が回復し、業界の集中度が引き続き向上している。
リスクの提示：COVID-19疫病の影響の不確実性；薬品入札の値下げリスク；各業界に関するリスクなど。
