6月1日の上海閉鎖解除に伴い、今回の疫病状況は曲がり角を迎える見込みだ。文旅部が5月31日に省をまたぐ観光の「溶断」メカニズムを調整することに伴い、多くの政府の一連の措置が注目を集めている。ここ2日、京滬、山東、河南、浙江などの地はちょうどその時に救済観光業界の政策を発表し、消費を刺激して経済を回復させることに力を入れている。
端午節の休暇が近づき、夏休みの観光シーズンも間もなく到来し、将来の上述の政策が続々と実施されるにつれて、A株の観光ホテルプレートは推定値の修復を迎える見込みだ。「観光業界の苦境が逆転する機会は非常に確定しており、市場が確定していないのは時間だけだ」と、ある観光業界上場会社の董秘氏は記者に話した。
政策密集公布修復予想
6月1日、山東省財政庁は関係部門と共同で多くの政策を打ち出し、金融支援、消費補助などの方式を通じて、文旅業の回復発展を推進した。細則の麺から見ると、資金の手配を含めて山東各市に一定の割合の補助を与え、各市が消費券を発行し、小売、飲食、観光分野の消費を牽引することを支持している。政策は資金3000万元の調達を明確に要求し、省内の国有国家A級観光地を支持し、4ヶ月間の入場料減免活動を展開し、文化観光の総合消費を増やす。同時に8000万元の資金を集め、農村観光の発展を支持し、農村観光重点村、観光地化村、観光民宿集積区の建設に重点を置いている。
また、政策は金融機関の製品とサービスの革新を奨励し、年内に省内の文旅企業に100億元以上の融資を追加し、文旅プロジェクトの建設と文旅企業の救済を支援している。
文化観光部は1日前の5月31日、2021年8月から実施される省横断観光の「溶断」メカニズムを調整した。調整後、中高リスクのある地域については、すぐに旅行会社やオンライン旅行企業が同地に進出する省横断チーム旅行や「航空券+ホテル」業務を一時停止し、中高リスクのない地域を待ってから、業務は徐々に回復することができる。
この日、河南省文化と観光庁は通知を発表し、旅行会社とオンライン旅行企業が省をまたぐチーム旅行と「航空券+ホテル」事業を経営することを再開した。同時に文化観光部の省横断観光の「溶断」メカニズムに対する調整に従う。
上記の2省のほか、上海、浙江、北京も相次いで政策を発表し、観光経済の回復を支援した。上海市文旅局によると、6月1日から上海は「主な観光資源が屋外にあるか、50%以上の観光プロジェクトが屋外にある」というA級観光地を秩序立てて開放している。 Oriental Pearl Group Co.Ltd(600637) 、世紀公園、辰山植物園など32の公園観光地も率先してドアを開けて客を迎える。
浙江省も、7日以内に社会麺の本土疫病発生地域がなく、観光地、飲食ホテル、娯楽場所などの場所の開放と観光、会議、展覧、娯楽などの活動の展開を適時に推進し、原則としてA級観光地や文化観光業界の室内場に対して製限経営を行わないことを要求している。また、北京観光業も秩序正しく開放され、門頭溝、平谷、懐柔、密雲、延慶区の各種類のホテル、民宿、農家楽は正常な接待を回復した。
部分細分化領域は率先して利益を得ることが期待されています
実際、救済政策が密集して発表されたのは、業界が修復を期待して繰り返し疫病の障害に遭遇したからだ。2022年2月中旬以来、疫病状況は日増しに厳しくなり、中国の観光業界は再び停止に陥り、特に長江デルタと広深地区の疫病状況は深刻で、観光ホテルのプレート全体の挫折は深刻である。
文旅部のデータによると、2022 Q 1中国観光の延べ人数は8億8300万人で、前年同期比19%下落した。このデータが2019年に回復した割合は46.71%にすぎない。2022年の「メーデー」ゴールデンウィークには、上海の疫病発生の影響を受けて、各地の予防・コントロール政策が強化され、全国の観光接待者は前年同期比30.2%下落し、人口比で疫病前の同期の66.8%に回復しただけだ。中国の観光収入は646億8000万元で、疫病前の同期の44.0%に回復しただけで、業界の修復プロセスは再び延期された。
上場企業のレベルでは、直接的には季報の業績が反映されています。 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) 2022年1季報によると、Q 1社の売上高は13.81億元で、前年同期比1.2%下落し、帰母純利益は1.12億元、前年同期比468672万元増加し、非帰母純損失は1.20億元に達した。 Utour Group Co.Ltd(002707) 第1四半期の売上高はさらに30.16%減の594861万元で、帰母純利益は569503万元の赤字だった。
しかし、別の麺から見ると、業績の地滑りに遭遇した後、業界内の上場企業の推定値は一般的に低く、同時に大きな修復空間が存在している。
あるバイヤーの分析者によると、現在、観光プレート上場会社の全体的な業績は比較的低い位置にあり、推定値も低いという。今回の疫病の回復に伴い、生活は徐々に正常に戻り、疫病の損傷麺はやはり修復の良いタイミングを迎える。「さらに、夏休みは毎年の観光シーズンであり、外出意欲は再び解放され、上昇することも無視できない。疫病の影響が徐々に解消されるにつれて、後続の推定値は歴史レベルに回復するだろう」と同関係者は述べた。
これらの人の言うことは道理にかなっているが、政策が相次いで登場するにつれて、観光ホテルのプレートでは、一部の細分化分野が率先して暖かくなる見込みだ。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) ある研究報告によると、ワクチン接種率の向上、COVID-19特効薬の導入、毒株変異後の重症率の低下に伴い、将来の疫病状況は徐々に収束する見込みで、外出への影響はさらに弱まると分析されている。例えば、ホテルの宿泊は旅客の移動剛性需要に属し、移動が回復した後はリバウンドの確実性が高い。同研究報によると、ホテル業界のコストと需要は相対的に剛性があり、疫病回復後の業績の高反発を支えるという。
Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) を例に、同社の2022年第1四半期の売上高は23億2200万で、すでに前年同期比0.97%増加し、帰母純利益は-1.20億で、前年同期比0.63億減少し、業績は反転の兆しがある。ちなみに、同社の備蓄店の数は第1四半期までに4870店で、前月比で110店増加した。また、 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 第1四半期までの備蓄店は21年末より36店増え、1827店となった。
業界のヘッド企業が疫病発生の過程でかえって逆方向に拡大していることが明らかになった。上述の研究報告によると、疫病後、業界全体の集中度は絶えず向上する見込みで、疫病によってホテル業界全体の収入は下落したが、頭部企業は強力な集客能力に頼っており、業界全体の供給が清らかになると、拡張速度はかえって加速しているという。疫病後、頭部企業の市占有率は以前と比べて上昇することが予想されている。
