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投資のポイント：
6月1日 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) 公式微信公衆号が発表した Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) 北米の有名な石油サービス会社とタービン圧縮破裂のグループ全体のリストに署名し、契約金額は2億元を超え、これはジェリーが再び北米のハイエンド市場からの認可を得たことである。
高い原油価格の下で、石油・ガス設備業界の景気は上昇している。
地政学情勢の影響を受けて、世界の資源品種には明らかな供給変動が現れ、資源品種の価格が大幅に上昇し、世界のインフレ圧力が持続的に高止まりしている。国際原油価格は2020年初めに疫病ショックによる激しい下落を経験した後、徐々に強くなり、2022年にブレント原油価格は100ドル以上の歴史的な高位区間を維持し、石油・ガス会社の企業利益は急速に回復した。石油・ガス会社の利益が回復し、資本支出の投入を増やすことに有利で、石油・ガス設備、石油・サービス業界の需要が明らかに回復した。掘削機の高週波データを見ると、世界で掘削機が明らかに回復し、業界の景気上昇を明らかに検証した。
Petrochina Company Limited(601857) 60 Tianjin Guifaxiang 18Th Street Mahua Food Co.Ltd(002820) 21年の年報情報によると、2022年中の石油計画の探査と生産プレートの資本支出は1812億元で、前年同期比1.6%増加した。2022年の中国石化計画の資本支出は1980億元で、前年同期比18%増加した。中海油の2022年第1四半期の資本支出は169.3億元で、前年同期比5.58%上昇した。中国三大石油・ガス会社の資本支出は明らかに上昇した。
会社のタービン圧裂設備、電気駆動圧裂設備の技術優勢は明らかで、伝統的な圧裂設備に徐々に取って代わり、中国外市場を攻略している。
2019年、ジェリーは世界の単機電力最大のタービン圧裂車群の初販売を実現し、ジェリーの大電力タービン圧裂設備が米国のハイエンド主流市場を正式に開き、北米の圧裂の新しい時代を開いたことを示している。現在までに、ジェリータービンの直駆圧裂設備はすでに米国シェールガス井場で累計4万時間を超える圧裂作業を完成し、その信頼性の高い安定した持続的な作業能力は顧客のコスト削減と新世代圧裂プラントの業界発展を助ける上で重要な戦略的意義を持っている。
今回注文したタービン圧裂設備は2014年の研究開発に成功して以来、7年間の現場実践フィードバックに基づいて完成した第5世代の革新的なアップグレードである。それは1セットの出力が5600馬力のタービンエンジンを全車の Beijing Dynamic Power Co.Ltd(600405) として、伝統的なディーゼルエンジンが Beijing Dynamic Power Co.Ltd(600405) である通常の圧裂設備と比べて、タービン圧裂設備の単機の出力電力はもっと大きくて、効率はもっと高いです。従来の車群に比べて、同電力の圧裂車群の設備総数量は43%減少でき、完成車の寿命は3倍増加する。長期的に見ると、メンテナンス支出とサービス会社の投資コストを大幅に削減することができます。
会社の世界初の電気駆動破砕設備は本を下げて効菓を高め、省エネと環境保護などの麺での突出した優位性によって、下流の顧客の愛顧を受けて、持続的に量を放出し、会社の海外市場の拡大を加速させると予想されている。
2021年の注文は大幅に増加し、業績の増加を保障する。
2021年通年の会社の累計受注額は147.91億元で、前年同期より51.73%増加し、年末の在庫受注額は88.60億元（受注額は税込みで、枠組み合意、落札は含まれていないが契約は締結されていないなど）。2021年の会社の営業総収入と年間累計受注は上場以来最高を更新した。2022年第1四半期の報告会社によると、現在の石油・ガス価格は高位にあり、業界の景気度は高く、2022年第1四半期の注文の伸び率は比較的よく、特に海外の注文は著しく増加した。
新規注文の大幅な増加は業界の景気上昇を検証した。会社の注文は納品週期が短く、2021年の未実行注文は基本的に2022年に納品され、大口注文は2022年の業績成長を保障した。
利益予測と評価
会社が中国ひいては世界の圧裂設備のトップ企業であることを考慮して、高原油価格の影響を受けて、石油・ガス設備の油服業界の景気が上昇して、会社の注文の増加は比較的に速くて、製品のアップグレードとモデルチェンジを重ねて、タービン圧裂設備、電気駆動圧裂設備は世界競争力を備えて、国内外の市場の開拓を加速します。私たちは会社の2022年-2024年の営業収入をそれぞれ112.39億、136.17億、156億と予測し、帰母純利益はそれぞれ22.85億、27.94億、32.45億で、対応するPEはそれぞれ17.22 X、14.08 X、12.12 Xで、初めてカバーし、「増加」の格付けを与えた。
リスクの提示：1：石油・ガス設備業界の需要は予想に及ばない；2：原材料価格は引き続き上昇している；3：国際原油価格が大幅に低下した；4：為替レート、海運費が大幅に変動する；5：中国の石油・ガス分野の産業政策に激しい変動が発生した。
