\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 353 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) )
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2022年6月1日、会社の公式微信公衆番号の情報によると、会社は北米の有名な油服会社とタービン圧裂の一連の車群の注文を締結し、契約金額は2億元を超えた。
経営分析
会社のタービン圧縮破裂設備は北米市場で絶えず突破を得て、ハイエンド市場を深く掘り下げている：中国が最も早く北米の圧縮破裂装備市場に進出した中国企業として、会社は2011年にすでにアメリカに全セットの大型圧縮破裂施工装備を提供して、2019年に会社は初めて北米市場で世界最大の単機パワータービン圧縮破裂全セットの販売を実現して、2021年に会社の北米市場は4億元以上のタービン圧縮破裂全セットの単を獲得して、現在までに、同社のタービン直駆圧裂設備は米国シェールガス井場で累計4万時間以上の圧裂作業を完了した。今回の新規契約は、同社が北米のハイエンド市場の認可を再取得したことを示しており、北米市場のハイエンド市場で業績の増加量を得ることが期待されている。
北米は世界最大の非常規石油・ガス市場であり、設備の交換市場空間は巨大である：私たちの試算によると、北米の貯蔵量の圧裂設備（2500水力換算）は1万台を超え、高景気度駆動の下で、今後3年間で30%の設備が交換する必要があると仮定し、年平均160億元（単機価格1600万元と仮定）を放出し、市場空間は巨大である。
北米の活発な掘削機、活発な圧裂車隊の数は上昇傾向にあり、石油服の景気は上昇しており、設備の交換や加速が見込まれている。EIAデータによると、米国の2022年2月の原油採掘の活発な掘削機の数は514基で、前年同期比68.52%増加し、前月比4.90%増加した。天然ガス採掘の活発な掘削機の数は121基で、前年同期比32.97%増加し、前月比9.01%増加した。Windデータによると、2022年5月27日の北米の活発な亀裂車隊の数は283本で、前年同期比25.22%増加した。2020 H 2以来、北米の活発な掘削機、活発な圧裂車隊の数は上昇傾向にあり、現在の北米の油服の景気度が高いことを反映して、海外の油会社が2022資本支出の普遍的な上昇を計画することを考慮して、私たちは高い景気の下で設備の交換が加速する見込みがあり、エネルギー効菓、環境保護の要求に迎合するタービン駆動、電気駆動の圧裂設備が盛んであると考えている。
利益予測と投資提案
会社は2022年から2024年までにそれぞれ20.23/27.03/35.12億元の純利益を実現する見込みで、現在のPE 19 X/15 X/11 Xに対応している。2022年が石油会社の資本支出の大きな年になる見込みであることを考慮して、会社は石油服設備のリーダーとして十分に利益を得て、中国のシェールオイルガスの大開発、海外市場の開拓に伴い、業績は高い成長を実現する見込みで、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
原油価格は大幅に下落し、非常規の石油・ガス採掘の進度は予想を下回り、海外市場の開拓が阻まれ、為替レートの変動リスクがある。
