イベントの概要：
5月の重点新エネルギー車企業の交付量が発表され、各社の発表データによると：
蔚来は7024台で、前年同期比+4.7%、前月比+38.4%だった。
小鵬は10125台で、前年同期比+78.1%、前月比+12.5%だった。
理想は11496台で、前年同期比+165.9%、前月比+175.9%だった。
広汽艾安は21056台で、前年同期比+150.2%、前月比+106.2%だった。
どこ吒11009台、前年比+144.2%、前月比+24.9%
ゼロ走10069台、前年同期比+21.1%、前月比+10.8%
小康5006台、前月比+54.3%
極クリプトン4330台、輪比+102.6%。
分析と判断：
疫病の影響消失交付量が大幅に増加した。
疫病状況が好転し供給が改善され、交付量が大幅に増加した。各地の操業再開と生産再開の秩序ある推進に伴い、新エネルギー車市場は4月の同環比の大幅な下落を経て、5月に明らかな回復を迎えた。主要な新エネルギー車企業の5月の販売台数は前月比で上昇し、広汽艾安、理想、何吒、小鵬、ゼロランニング単月の販売台数はいずれも万を突破し、多くの車企業の販売台数は疫病前のレベルに回復し、その中で艾安、ゼロランニングと理想はすでに3月の販売台数を超えた。
回復速度から見ると、理想的な表現は最も強く、前年同期比/リング比はそれぞれ+165.9/+175.9%に達した。小鵬は5月に10000台を超えたが、3月より15000台高くなっても大きな差がある。蔚来は5月に7024台を納入し、前年同月比+4.7%/+38.4%で、同じく3月の納入レベルに達していない。ゼロランニング車は全体的に疫病の影響を最も小さく受け、4月9087台をベースに着実に上昇している。供給側の改善に伴い、生産能力は持続的に向上し、より強力な納品量の増加をもたらします。
闇い時まで中期を過ぎても販売台数は好調を続けている。
手の注文が十分で、政策が利益をもたらす。需要麺から見ると、疫病による段階的な生産停止のため、各自動車企業は第1四半期以来大量の注文を積んでいる。各自動車企業の操業再開の加速と供給不足問題の緩和に伴い、滞留注文が迅速に放出され、5月の納品量の向上をもたらした。小鵬、蔚来など一部の自動車企業によると、5月の注文需要は引き続き堅調で、6月の納品量はさらに回復すると予想されている。
政策麺から見ると、5月31日、工信部は各地で新エネルギー自動車の農村への支援政策を打ち出し、新エネルギー車への補助金を強化することを奨励した。私たちは、この政策が沈下市場における新エネルギー自動車の浸透率を加速させ、全体の販売台数をさらに向上させることが期待されている。
供給麺から見ると、2022 Q 3は新勢力の新製品サイクルを開き、蔚来ET 5/ES 7、小鵬G 9、理想L 9などを含む。新型モデルはインテリジェント化配置の麺で業界トップの地位にあり、ハードウェアはL 4自動運転をサポートしている。同時に、各自動車企業の新車は自身の製品行列の整備を助け、価格帯の上下の延長を行い、より多くの顧客層をカバーする。新型車の発売は2022 H 2で販売台数が増加する見込みだと考えています。
投資提案：
今年は新勢力の重ポンド新製品が加速し、製品力が需要の増加を駆動し続けている。今年のQ 2から蔚来/小鵬/理想は続々と新しい製品サイクルを迎え、知能化配置はさらにアップグレードされる。今年の新勢力のルート建設と生産能力の投入力を見ると、新製品の週期を重ねると、新勢力の今年の販売台数が急速に向上することが期待されている。電動知能変革は完成車のビジネスモデルの大変革を推進し、科学技術属性と消費属性はますます際立ち、評価再構築を駆動する。受益標識の「小鵬自動車H、理想自動車H」。電動知能は産業秩序を再構築し、多部品を断固として見る。新勢力と伝統的な自動車企業の供給端の質的変化は持続的に推進され、前半の電動化傾向はすでに決まり、後半の知能化競争が始まり、知能運転と知能コックピットが一斉に加速し、電動知能が産業秩序を再構築した。業績の急速な成長+新定点触媒は、顧客次元（新勢力などの産業チェーン）+製品次元（増量部品）から標的を選択することを推奨し、二次元共振が最適である。
1、顧客次元：
新勢力車種は伝統的な燃料車より反復速度が加速し、サプライチェーンの検証週期が短縮され、同時にサプライチェーンが扁平化する傾向にあり、産業チェーン会社の業績成長曲線を駆動するのはさらに急峻になった。テスラ+新勢力の産業チェーンを推薦します： Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) Wencan Group Co.Ltd(603348) 、受益標識の Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 。
2、製品次元：
スマート電動変革はブランド力と製品力の再構築をもたらし、各自動車企業はスマート電動化配置を絶えず増加させ、ブランドの向上を実現することを期待している。 Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 」、プラットフォームタイプ- Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 。二重炭素圧力重畳電動車の減量による航続向上への駆動は、自動車の軽量化空間が広く、 Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、受益標識の Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) を推奨している。
リスクのヒント
新しい車種の販売台数は予想に及ばない。積分、炭素排出などの法規が厳格に実施されていないため、自動車企業の新エネルギー新車種の投入進度が予想に達していない。チップ不足の影響。
