証券コード： Guangdong Guoli Sci&Tech Co.Ltd(300716) 証券略称： Guangdong Guoli Sci&Tech Co.Ltd(300716) 上場場所：深セン証券取引所 Guangdong Guoli Sci&Tech Co.Ltd(300716)
2022年度に簡易プログラムで特定の対象に株式を発行する
方案の論証分析報告
2002年6月
Guangdong Guoli Sci&Tech Co.Ltd(300716) （以下「＊ Guangdong Guoli Sci&Tech Co.Ltd(300716) 」または「会社」と略称する）は深セン証券取引所創業板に上場している会社である。会社の業務発展の資金需要を満たし、会社の資本実力と利益能力を強化するために、「中華人民共和国会社法」（以下「会社法」と略称する）、「中華人民共和国証券法」、（以下「証券法」と略称する）「会社定款」と「創業板上場会社証券発行登録管理弁法（試行）」などの関連法律、法規と規範性文書の規定に基づいて、会社は簡易プログラムで特定の対象に株式を発行し、募集資金の総額は5500万元（本数を含む）を超えず、発行費用を差し引いた後、生物分解材料の研究開発プロジェクトと流動資金の補充に使用する予定だ。（本報告では特に説明がない限り、関連用語は「 Guangdong Guoli Sci&Tech Co.Ltd(300716) 2022年度簡易プログラムで特定の対象に株式を発行する事前案」の意味と同じ意味を持つ）。一、今回の発行の背景と目的（I）今回の発行の背景
1、生物分解プラスチック需要が着実に増加し、潜在市場空間が巨大である
近年、温室効菓ガスの急増、気候変動の極端などの世界環境問題が日増しに厳しくなるにつれて、清潔、環境保護、健康な生産生活様式は世界各国が共同で研究し解決しなければならない重要な課題となっている。気候変動に効菓的に対応し、環境気候要素の生命システムに対する脅威を低減し、グリーン低炭素の持続可能な発展を実現するため、中国は「二酸化炭素排出は2030年までにピークに達することを目指し、2060年までに炭素中和を実現する」という「二重炭素」目標を提出した。2021年の両会議期間中、炭素達峰、炭素中和は重点内容として初めて政府活動報告に書き込まれ、産業構造とエネルギー構造を最適化し、環境保護、省エネ節水などの企業所得税優遇目録の範囲を拡大し、新型省エネ環境保護技術、装備と製品の研究開発応用を促進し、省エネ環境保護産業を育成し、強化し、資源の節約と効率的な利用を推進することを強調した。国家のマクロ戦略発展目標の導きの下で、多くの業界の市場構造は再構築され、従来の高エネルギー消費、高汚染の製品は徐々にグリーン低炭素製品に代替され、プラスチック製品業界もこれによって新しい発展のチャンスを迎える。
プラスチック製品は材料の性質によって分解不可能プラスチック製品と分解可能プラスチック製品に分けることができる。原材料のコストがより高く、製造技術がより複雑であるなどの要素の影響を受けて、分解可能なプラスチック製品はずっと中国で広い範囲の応用を実現していない。ここ数年来、国の環境保護に対する重視度が絶えず向上するにつれて、プラスチック禁止政策は全国的に普及を実施し始め、国民の環境保護意識の徐々に向上に加えて、分解可能なプラスチック製品の分解不可能なプラスチック製品に対する深化代替は業界の将来の発展の必然的な傾向となっている。政策の導きの作用の下で、分解可能なプラスチック製品の市場需要は間もなく爆発的な成長期を迎え、チェーンプラスチックネットワークの予測データによると、分解可能なプラスチックの総消費量は2025年に238万トンに達し、製品市場の空間が大きい。生分解性プラスチックは現在最も広く応用されている分解性プラスチックとして、将来の分解性プラスチック産業規模の持続的な拡大に伴い、業界の将来の発展潜在力は巨大である。
2、国の奨励政策の推進の恩恵を受け、生物分解材料産業は重要な発展期を迎えている。
（1）「第十四次五カ年計画」の関連要求
循環経済を発展させることは中国の経済社会発展の重要な戦略である。循環経済の発展に力を入れ、資源の節約と集約利用を推進し、資源循環型産業システムと廃棄物資の循環利用システムを構築し、国家資源の安全を保障し、炭素のピーク、炭素の中和の実現を推進し、生態文明の建設を促進することに重大な意義を持っている。国務院は2021年7月1日、「第十四次五カ年計画」（以下「計画」と略称する）を印刷、配布した。
『計画』第4項「重点工事と行動」において「プラスチック源の減量を科学的かつ合理的に推進し、超薄農業用地膜、プラスチックを含む微珠日化製品などの環境と人体の健康に危害を与える製品の生産を厳格に禁止し、公衆が使い捨てプラスチック製品の使用を減らすことを奨励する。各種類のプラスチック代替品の全生命週期資源環境の影響を深く評価する。土地の状況に応じて、分解可能なプラスチックを積極的かつ穏当に普及させ、標準体係を健全化し、検査・測定能力を高め、応用と処置を規範化する」。
（2）「固体廃棄物汚染環境防止法」に関する要求
科学研究、生産部門の研究、回収利用、処理しやすい、または環境で分解できるフィルム被覆物と商品包装物の生産を奨励するため、全国人民代表大会常務委員会第17回会議は2020年4月29日に「固体廃棄物汚染環境防止法」を改正、採択し、分解しにくいフィルム被覆物と商品包装物の生産、販売を禁止し、代替製品の応用を普及させることを目的としている。
上述の法案第69条は明確に提出された。「国は法に基づいて、分解できないプラスチック袋などの使い捨てプラスチック製品の生産、販売、使用を禁止、製限している。商品小売場所の開設単位、電子商取引プラットフォーム企業と宅配企業、外食企業は国の関連規定に従って、プラスチック袋などの使い捨てプラスチック製品の使用、回収状況をビジネス、郵便などの主管部門に報告しなければならない。国は使用を減らし、プラスチック袋などの使い捨てプラスチック製品を積極的に回収することを奨励し、誘導している。循環可能、回収しやすく、分解可能な代替製品を普及させる。」
（3）「プラスチック汚染対策のさらなる強化に関する意見」「プラスチック汚染対策の着実な推進に関する通知」「「第十四次五カ年計画」プラスチック汚染対策行動案」に関する要求
2020年以来、国は続々と「プラスチック汚染対策の着実な推進に関する通知」「プラスチック汚染対策のさらなる強化に関する意見」「「第十四次五カ年計画」などの政策法規を公布し、分解不可能なプラスチック製品の使用を製限または禁止し、分解可能なプラスチックなどの分解可能な材料製品の使用を奨励、提唱することを目的としている。
2020年1月、国家発展改革委員会、生態環境部は共同で「プラスチック汚染対策のさらなる強化に関する意見」（以下「意見」と略称する）を印刷、配布した。『意見』は、一部のプラスチック製品の生産、販売、使用を秩序立てて禁止、製限し、代替製品を積極的に普及させ、プラスチック廃棄物の回収利用を規範化すべきだと指摘した。『意見』の「三、代替製品とモデルの普及・応用」では、「環境保護布袋、紙袋などの非プラスチック製品と分解可能なショッピングバッグの普及・使用を推進し、自助式、知恵化投入装置の設置を奨励し、大衆の生活を便利にする。生鮮製品の分解可能な包装フィルム（袋）の普及・使用」を強調した。
2020年7月、国家発展改革委員会、生態環境部、工業・情報化部など9部門は共同で「プラスチック汚染対策の着実な推進に関する通知」を製定し、2021年1月1日から全麺的に「プラスチック禁止令」を実施することを明確に規定した。
2021年9月、プラスチック汚染の全チェーン管理システムをさらに完備させるため、国家発展改革委員会、生態環境部は「第十四次五カ年計画」プラスチック汚染管理行動方案（以下「行動方案」と略称する）を印刷、配布し、プラスチック使用源の減量、プラスチックごみの整理、回収、再生利用、科学処理などの方麺の配置を細分化した。「行動方案」「プラスチックの生産と使用源の減量を積極的に推進する」という主要な任務に基づき、厚さが0.025 mm未満の薄型プラスチック製ショッピングバッグ、厚さが0.01 mm未満のポリエチレン農業用地膜、プラスチックを含む微小ビーズの日化製品など、一部の環境と人体の健康に危害を与える製品の生産を禁止した。商品小売、電子商取引、外食、宅配便、宿泊などの重点分野で使い捨てプラスチック製品を不合理に使用する現象が大幅に減少し、電子商取引の速達は基本的に二度と包装されないことを実現し、循環可能な速達包装の応用規模は1000万個に達した。また、「行動案」は「プラスチック代替製品を科学的に穏当に普及させる」ことを主要な任務の一つとしている。要点を提出する「竹木製品、紙製品、分解可能プラスチック製品などの全ライフサイクル資源環境の影響を十分に考慮し、関連製品の品質と食品安全基準を完備し、生物分解可能プラスチック基準を公布し、応用分野を規範化し、分解条件と処理方式を明確にし、分解可能プラスチックの重要な核心技術の難関突破と成菓転化を拡大し、製品の品質と性能を絶えず向上させ、応用コストを下げ、生物分解プラスチック産業の秩序ある発展」。
3、生物分解材料の将来市場の将来性は業界技術のアップグレードを広く推進する。
生物分解材料は国家戦略性新興産業の発展方向の一つであり、新材料の重点発展分野であり、農業、物流包装、飲食、日用家庭などの分野に広く応用されている。ここ数年来、中国が伝統的なプラスチック製品の使用を製限する政策を次々と打ち出したおかげで、客観的に生物分解材料産業の発展を促進し、その中で、プラスチック食器の大量の需要は生物分解材料の発展を推進する主要な原動力の一つとなっている。中国の生分解性材料業界はまだ産業化の初期にあり、業界の集中度は低く、市場では分解性材料製品の種類が多く、製品の性能、生産能力の規模にも大きな違いがある。一部の有名な大規模企業はすでに一定の競争優位を確立したが、ブランドの違いは顕著ではなく、業界内のリード企業は技術、市場などの麺での蓄積を通じて、その先発優位とリード地位を強固にする。市場の成熟と業界集中度の向上に伴い、より強い研究開発実力を持つヘッド企業は、産業のグレードアップによる歴史的チャンスを最大化することができる。
生物分解材料の研究開発と産業化はずっと中国政策の強力な奨励と支持を受けており、関連製品の製造技術は急速に発展している。業界の技術発展は耐熱性などの理化性能指標が比較的に悪く、生産コストが高い企業などの多くの不足を解決した後、生物分解材料は飲食具、日用家庭、外食、ビニール袋を代表とする多くの分野でより多くの応用シーンを獲得する。人民の生活レベルの向上と環境保護意識の強化に伴い、中国の生物分解材料製品は生産量が増加すると同時に、製品の技術レベルも絶えず向上しており、業界の技術進歩速度は絶えず加速しており、業界はより広い市場空間を獲得するだろう。（II）今回の発行の目的
1、国家発展戦略に応え、会社の研究開発能力を高める
2020年以来、プラスチック製限が着地にもたらす分解性材料の需要が急速に増加するにつれて、生物分解性材料は徐々に業界技術発展の焦点となっている。
当社の主な製品はEVAとTPR環境保護改質材料、改質プラスチックとその製品を含み、改質材料の分野で豊富な業界経験を蓄積した。会社は業界の発展傾向と市場需要を十分に理解した上で技術研究開発と製品開発を行い、生物分解材料の革新過程を推進し、生物分解材料の産業化発展のために技術基礎を築くことができ、それによって会社の総合競争力を絶えず向上させ、将来の市場の中で先機を把握し、優位を勝ち取ることができる。
2、資本構造を最適化し、会社の運営資金の需要を満たす
今回、簡易プログラムで特定の対象に株式を発行することで、会社の所有者権益を増加させ、会社の資産負債率を下げ、資本構造を最適化し、会社の財務リスクを下げることができる。また、今回の資金募集を通じて、会社の資金力は向上し、会社の経営に有力な資金支援を提供し、会社は業務配置、財務状況、長期戦略などの多くの麺で持続可能な発展の基礎を固め、会社の核心競争力を強化し、飛躍的な発展を実現するために良好な条件を創造する。
今回の発行は会社が資本市場を利用して株式融資を行う重要な手段であり、会社が融資ルートを広げ、融資方式を豊かにするのに有利であり、会社は研究開発能力をさらに向上させ、核心競争力を強化し、会社の長期的な持続可能な発展のために基礎を築く。
二、今回の発行証券とその品種選択の必要性（I）今回の発行証券の品種選択
今回、簡易プログラムで特定の対象に発行された株式を国内上場人民元普通株（A株）とし、1株当たりの額面価格は1.00元である。（II）今回の証券発行の必要性
1、今回募集した資金投資プロジェクトの資金需要を満たす
今回の発行は資金総額550000万元を募集し、発行費用を控除した後、生物分解材料の研究開発プロジェクトと流動資金の補充に使用する予定だ。会社は一定の資金を将来の生産経営に使う必要があり、自己資金はプロジェクト建設の資金需要を満たすことができないため、会社は長期的な資金支援が必要です。
2、銀行ローン融資には限界がある
銀行ローンの融資額は比較的限られており、高い財務コストが発生します。会社の後続業務の発展に必要な資金が完全に銀行ローンを借りている場合、一方では会社の資産負債率が上昇し、会社の財務リスクを高めることになります。一方、高い利息支出は会社全体の利益レベルを浸食し、会社の資金使用の柔軟性を低下させ、会社の安定経営に不利である。
3、株式融資は会社の現段階に適した融資方式である
株式融資は会社の資本構造を最適化し、財務の安定性を強化し、会社の将来の債務返済圧力と資金流出を減らすことができ、会社の長期発展戦略に符合する。会社の主要業務の発展に伴い、会社は株式拡張が即時収益に与える薄くなる影響を徐々に解消する能力があり、株主全体により良い投資収益を提供することができる。三、今回の発行対象の選択範囲、数量と標準の適切性（I）今回の発行対象の選択範囲とその適切性
今回、簡易プログラムで特定の対象に株式を発行する対象は、中国証券監督管理委員会の規定条件に合緻する特定の投資家35人（含む）で、規定条件に合緻する証券投資基金管理会社、証券会社、信託会社、財務会社、保険機関投資家、合格海外機関投資家、および中国証券監督会の規定に合緻する他の法人、自然人またはその他の合格した投資家を含む。その中で、証券投資基金管理会社、証券会社、合格海外機関投資家、人民元合格海外機関投資家が管理する2つ以上の製品を購入した場合は、発行対象と見なす。信託会社は発行対象として、自己資金でしか購入できません。
最終的な発行対象は会社の取締役会が2021年の年度株主総会の授権に基づいて、主な販売業者と関連法律、法規と規範的な文書の規定及び発行競争状況に基づいて、価格優先などの原則に従って協議して確定する。
今回の競売実施時、上場企業が発行した「買収招待状」では、競売に参加する適格な投資家の間には保存できないという約束を、買収対象者に要求する。
