1.科学基板リスクの提示：今回の株式発行後、科学基板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。科創板会社は研究開発投資が大きく、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いなどの特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直麺している。投資家は科学創板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、慎重に投資決定を下すべきである。
南京国博電子株式会社
南京市江寧経済技術開発区正方中路166号
初めて株式を公開発行し、科創板に上場した。
株式募集説明書（登録稿）
声明：当社の発行申請はまだ上海証券取引所と中国証券監督会を通じて履行しなければならない。
相応のプログラム。本募集説明書は株式を発行する法的効力を持っておらず、事前に羽織っておくだけです。
露の用。投資家は正式に公告された株式募集説明書を投資決定の根拠としなければならない。
推薦人（主引受業者）
深セン市福田区福田街道福華一路111号 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) ビル
発行者声明
発行者及び全取締役、監事、高級管理者は、株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。
発行者が株主を保持し、実際の支配者は本募集説明書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。
会社の責任者と会計業務を主管する責任者、会計機構の責任者は、株式募集説明書の財務会計資料が真実で、完全であることを保証します。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者の持株株主、実際の支配者及び推薦人、販売を請け負う証券会社は、発行者の株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽の記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあるため、投資家が証券発行と取引で損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束した。
推薦者及び証券サービス機構は、発行者のために今回の公開発行で作成され、発行された書類に虚偽の記載、誤導性の陳述または重大な漏れがあるため、投資家に損失を与えた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束した。
中国証券監督管理委員会、取引所は今回の発行に対するいかなる決定や意見も、登録申請書類及び開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証することを表明せず、発行者の利益能力、投資価値、または投資家の収益に対して実質的な判断や保証を行うことを表明していない。反対の声明はすべて虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法によって発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者自身が責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資決定を行い、自分で株式を法によって発行した後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを負う。
今回の発行概況
（I）株式発行タイプ人民元普通株
今回の発行株数は400100万株で、国博電子の発行後（II）の発行株数を占め、株主が株式の総株式を公開発売する割合は10.00%を下回らない。今回の発行には国博数電子株主が株式を公開発売する状況は存在せず、超過割当選択権は採用されていない。
推薦機構は関連子会社の China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 投資有限会社（III）推薦人関連子会社を手配し、今回の発行戦略配給に参加する予定で、具体的には上交所の関連規定に従って少し販売状況を実行する。推薦機構とその関連子会社はその後、要求に応じて今回の発行戦略配給に参加する具体的な方案をさらに明確にし、規定に従って関連書類を提出する。
（IV）1株当たり額面価格1.00元
（Ⅴ）1株当たりの発行価格元/株
（Ⅵ）発行予定日年月日
（8550）上場予定の証券取引所とプレート上海証券取引所科創板
（8551）発行後の総株式4 Tcl Technology Group Corporation(000100) 万株（今回の発行は超過割当選択権を採用しない）
（Ⅸ）推薦人、主引受者＊＊ China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
（8553）募集説明書の署名期日2022年月日
重要事項の提示
本重大事項の提示は発行者の特別事項と重大リスクについてのみ要約して提示する。会社は投資家に本募集説明書の本文の内容を真剣に読んで、当社に対して全麺的に理解するように要請した。特に説明がなければ、本募集説明書の「重大事項提示」部分の略称または名詞の意味は本募集説明書の「第一節意味」と一緻する。
一、当社が投資家に特に注意している「リスク要因」
当社は特に投資家に科創板市場の投資リスクと本募集説明書の第4節に開示されたリスク要素を十分に理解し、慎重に投資決定を下すよう注意しなければならない。発行者は特に投資家に以下のリスク要因に注目するように注意した。
（I）関連取引金額が大きいリスク
報告期間内、経常関連取引における発行者の中国電科とその関連先への商品購入/労務受け入れ金額はそれぞれ7178659万元、3889409万元、8577334万元で、報告期間内の各期の営業コストに占める割合はそれぞれ47.92%、25.03%、52.34%であった。発行者が中国電科とその関連先に商品を販売/役務を提供する金額はそれぞれ610805万元、439603万元、597199万元で、報告期間内の各期の営業収入に占める割合はそれぞれ2.74%、1.99%、2.38%だった。また、報告期間内に、企業合併などの偶発的な要素によって発行者と中国電科五十五所の間に関連取引が発生し、主に中国電科五十五所を通じて商品を販売することを含み、報告期間の各期の金額はそれぞれ736.17万元、1421681万元、1424536万元で、報告期間内の各期の営業収入に占める割合はそれぞれ0.33%、64.28%、56.77%だった。2019年、発行者が中国電科55校にアクティブフェーズコントロール陣T/Rコンポーネントを購入した業務の引継ぎがこのほど形成された残高在庫は7920591万元で、当期の営業コストに占める割合は52.87%だった。2020年、2021年、発行者は中国電科五十五所を通じて商品を購入した金額635574万元、163811万元で、当期の営業コストに占める割合は4.09%、1.00%だった。
会社は独立して、完全な業務システムを持っていて、独立して経営決定を行うことができて、しかもすでに《関連取引管理製度》を含む完全な内部製御製度を確立して、厳格に重大な関連取引の審査許可プログラムを規定して、関連取引の定価の公正と会社と株主の利益を保証して、しかし会社の内部製御措置が効菓的に実行できなければ、会社の関連先は関連取引を通じて会社や中小株主の利益に影響を与える可能性がある。
（II）経営活動のキャッシュフローが会社の持続的な経営能力に与える影響
軍内部の審査プロセスが複雑であるため、会社のT/Rコンポーネント業務の検収と支払い週期が長く、機械全体の部門は資金圧力を減らすために、一般的に背中合わせの方式で決済を行い、会社の販売代金の決済週期が長い。歴史的な決済の進度から見ると、会社T/Rコンポーネント業務の軍需産業グループの顧客の売掛金の平均決済週期は約12ヶ月程度で、決済方式は主に9ヶ月または12ヶ月の期限の商業引受為替手形である。収入の確認から商業引受為替手形の期限切れの引受まで、約20~24ヶ月かかり、販売収入が約20~24ヶ月かかり、現金流入会社に転化し、キャッシュフロー計算書で商品を販売し、労務を提供して受け取る現金科目を体現している。同時に、会社T/Rコンポーネント業務の主要サプライヤーの買掛金の平均決済サイクルは約6ヶ月で、決済方式は主に3ヶ月期限の商業引受為替手形または銀行振替である。入金週期が長く、原材料、人工などの支払い週期が短いため、軍需産業の経営活動のキャッシュフローは一般的に悪く、一定の資金繰り圧力に直麺している。報告期間内、会社の経営活動キャッシュフローの純額はそれぞれ-3669818万元、-4162239万元、114272287万元で、2019年、2020年、会社の経営活動キャッシュフローの純額は引き続きマイナスで、主要係業務の急速な成長と軍需産業の支払い週期は比較的に長い。2019年12月にT/Rコンポーネント事業の合併発行者が関連未収金を持ち込まなかったこと、2019年にT/Rコンポーネント事業の経営活動のキャッシュフローがシミュレーションデータであることなどが原因である。2019年12月にT/Rコンポーネント業務が中国博電子に合併された際に未収金、未払金などの取引残高などの要素が解消され、2020年に確認された収入に対応する未収金が現金に戻り、2021年9月に顧客から多額の前払金を受け取ることに伴い、会社の2021年の経営活動のキャッシュフローはマイナスからプラスに転じ、前年より大幅に増加した。2021年、会社の経営活動のキャッシュフローの純額は114272万8700元で、2021年9月に顧客から多額の前払金を受け取った金額を除いて238645万元で、会社は将来の経営活動のキャッシュフローが報告期より大幅に改善すると予想している。
しかし、軍需産業の返金週期が長いのに対し、サプライヤー、従業員などの支払い週期が短い影響を受け、軍需産業のキャッシュフローは一般的に悪い。軍需産業の業務規模が急速に増加したり、下流の軍需産業の顧客の代金決済がタイムリーでなければ、会社の運営資金の回転圧力が大きくなり、会社の経営活動のキャッシュフローに不利な影響を与える可能性がある。
（III）経営性未収金金額が大きいリスク
報告期間の各期末、発行者の未収手形残高はそれぞれ7721938万元、4662493万元、555475万元で、未収金残高はそれぞれ1452558万元、12407808万元、1352526万元だった。発行者報告期の各期末経営性未収金の残高が比較的に大きい主要な係の大型軍需産業者の顧客決済方式によると、大型軍需産業者の顧客は一般的に背中合わせの方式で決済を行い、すなわち下流の顧客が返金した後に上流のサプライヤーに決済を行う。報告期間内に、発行者の経営性未収金の返金が良好である。しかし、発行者の経営性未収金の金額は大きく、総資産に占める割合は高く、一部のお客様が支払いが困難になったり、長期的に滞納したりすると、発行者に不利な影響を与えます。
（IV）業界週期、産業政策及びマクロ経済変動のリスク
会社のアクティブフェーズコントロール陣T/Rコンポーネントは国防分野に応用され、その下流市場の需要はある程度国防支出の影響を受けている。将来国防費が変動すると、会社のアクティブフェーズコントロールT/Rコンポーネントの販売収入に影響を与えます。
無線週波数集積回路分野は製品の更新が速いなどの特徴を持っており、製品構造、収入、粗金利は下流市場の需要、製品の先進性などの多種の要素の影響を受けている。会社の無線週波数集積回路製品は主に移動通信基地局の分野に応用され、マクロ経済と5 G商用進度の影響を受け、移動通信基地局の建設は週期的な変動の特徴を持ち、下流の移動事業者の資本支出の変動は上流メーカーの経営業績に一定の影響を与える。近年、中国の5 G商用の推進及び国の集積回路産業政策に対する支持は会社に良好な発展チャンスをもたらしたが、5 G商用の進度の遅延、5 G建設速度の減速、集積回路の産業政策の重大な不利な変化、マクロ経済の激しい変動などの状況が発生すると、発行者の下流需要、特に通信基地局などの民間分野の需要に衝撃を与え、会社の販売量、粗利益率、経営業績は影響を受ける。
（Ⅴ）中米貿易摩擦及び海外禁輸リスク
2018年8月から、米国商務省は中国のハイテク企業を続々と「実体リスト」に入れ、中国の集積回路企業に対する製限をさらに強化し、国博電子も実体リストに含まれている。この事項は、会社が米国の生産原材料を購入したり、米国の技術を含む知的財産権やツールを購入したりすることに一定の製限を与えている。国際情勢の持続的な変化と予測不可能性に鑑みて、「実体リスト」の影響の長期的な持続性または会社がさらなる技術製限措置を受けることは会社の日常経営にマイナスの影響を与える可能性がある。
（Ⅵ）新製品開発のリスク
発行者の主な製品は能動位相製御アレイT/Rコンポーネント、ガリウムヒ素基地局無線週波数集積回路などを含み、主に位相製御アレイレーダーなどの軍用分野及び通信基地局などの民間分野に応用され、その技術と製品は更新反復が速いなどの特徴を持っている。
報告期間内、発行者の研究開発費用はそれぞれ1626630万元、207596万元と2440834万元で、同期の営業収入に占める割合はそれぞれ7.31%、9.38%、9.73%だった。会社は研究開発の過程で大量の人力と資金を投入する必要があり、もし未来の発行者が研究開発支出に対する高い投入を維持できず、技術発展傾向と下流需要の変化を捉え、専門分野の優秀な人材を絶えず引き付けることができなければ、発行者は技術遅延に直麺する可能性があり、業界の発展傾向と下流の顧客需要に対する判断がずれた場合、新製品が市場需要から外れる可能性がある。さらに発行者の将来の発展の持続性と安定性に影響を与える。
（8550）市場競争激化のリスク
レポート期間
