最近、全国で家電補助金政策が続々と発表され、機構は家電の農村への進出力が強化され、家電の更新と新規需要の放出を促進する見込みだ。データ宝は「底に勝つ」シリーズの家庭電化製品編を発表し、今後数年間高い成長を維持する見込みのある超下落の成績優秀な家電株を整理し、読者に紹介した。
第1回家電農村政策がスタートした後
家電の販売台数が急速に上昇している
今年に入ってから、安定成長はホットワードとなり、消費を刺激することは安定成長措置の不可欠な一環となっている。 中国の多くの地域で短期刺激手段として消費券が発行され、家庭用電気製品は大衆消費の最も一般的な品種としてランクされている。 5月31日に多部委員会が開催した発表会で、工信部の徐暁蘭副部長は、家電、グリーン建材の農村進出などの活動を組織し、大口商品の消費をさらに促進すると紹介した。
中国の家電農村政策は2007年12月から四川、河南、山東の3省で試験点を展開し、住民にカラーテレビ、冷蔵庫（冷蔵庫を含む）、携帯電話などの製品の販売価格13%の財政補助金を与えた。2009年2月の家電農村政策は全国に普及し、主要家電製品の販売台数の急速な上昇を牽引し、2009年第2四半期から四半期の成長率は基本的に20%以上を維持した。家電農村政策は2013年1月まで正式に終了した。
第1ラウンドの家電農村政策の効菓は著しい。証券時報・データ宝の統計によると、20072013年の間、農村家電保有量は急速に向上し、農村住民と都市住民の家電保有量の差は明らかに縮小した。エアコン、冷蔵庫、洗濯機、カラーテレビ類の農村での浸透率は急速に向上している。
消費政策の刺激で社会消費財小売額の伸び率が回復し、家電製品の販売期間が明らかに上昇した。2009年3月以降、家庭用電気製品と音響機器の機材類小売額は累計で前年同期比で下落傾向を止め、2010年2月には過去最高の31%に達した。しかし、政策効菓が減少するにつれて、1年の修復週期を経て、成長速度は安定した成長に戻った。
最近、四川、貴州、太原、石家荘、青島、深センなど多くの省・市が家電補助金政策を打ち出している。 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 研報によると、中国各地では消費券で、古いものと新しいものを交換し、家電で農村に行く活動を徐々に強化する見込みがあり、家電品類をカバーすることは皆電から新興家電に徐々に進み、家電の更新と新規需要の解放を促進すると予想されている。
家庭用電気製品プレートの推定レベル
5年間の下位に低下
家電の農村進出が関連上場会社に与える業績刺激は明らかだ。データ宝の統計によりますと、第1回家電製品の農村進出が実施された2009年から2014年までの間、A株の家庭電化製品業界の売上高と純利益はいずれも増加状態を維持し、その中で業界の純利益の伸び率は6年連続で同期のA株全体のレベルを上回ったということです。 ここ7年間、2015年、2018年の家電業界の純利益が一時的に下落したほか、ずっと成長状態だった。
ここ2年は疫病の影響を受け、業界の需要が振るわず、原材料の運賃価格が上昇し、人民元の切り上げなどの多くの要素の影響を受け、家電業界の収入と純利益の伸び率が減速した。2019年以来、業界収益の伸び率は3年連続でA株全体のレベルを下回った。今年第1四半期の業界収益の伸び率は5%未満だったが、利益状況は好転し、業界の純利益の伸び率は同期のA株7.67ポイントを上回った。業界トップの Midea Group Co.Ltd(000333) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 純利益の伸び率はいずれも10%を超えた。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券によると、原材料と海運運賃の2022年の推定率は高位を維持しているが、四半期の前年同期比データを見ると、原材料と海運価格の前年同期比増加率は減速し、限界改善傾向が明らかになった。全体的には、2022年第2四半期の原材料と海運価格は前年同期比増加率が依然として高いが、限界改善は持続すると予想され、前年同期比増加率が明らかに下落する傾向が続き、家電コスト端の圧力は徐々に弱まる見込みだ。
市場の表現を見ると、昨年から家庭用電気製品のプレートが調整され、業界指数は昨年の下落幅が1位だった。今年の累計下落幅は20%を超え、下落幅は相対的に上位にランクインした。大幅に調整された後、家電業界の推定値レベルはさらに低下した。
データ宝の統計によると、現在まで、家庭用電気製品業界の市場収益率は14.38倍で、5年来の低点区間にあり、5年来の分位点の2割に及ばない。業界市の純率は2.49倍で、同じく5年来の低点区間で、分位点の1割に満たない。総合指数と比較すると、家庭電化製品業界の市場収益率は深証成指、中証1000の5割程度で、創業板指の市場収益率の3割未満である。 2大家電大手の Midea Group Co.Ltd(000333) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 市場収益率は業界レベルを下回っている。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) によると、家電上場企業は今年第1四半期の収入と純利益において強靭性を示し、市場予想よりも積極的で、プレートの1-4月の推定値の回復と株価の表現はすでに市場の家電プレートの純利益の圧力に対する予想を反映しており、最近のプレートはすでに底打ち過程を完成し、安定成長政策の支持の下で、家電プレートの推定値は徐々に回復し始めているという。
高成長潜在力家電株リストが発表されました
疫病状況が好転するにつれて、中国の家電消費意欲は上昇した。6月1日、 Suning.Com Co.Ltd(002024) が「618軒のシーン消費報告」（「報告」と略称）を発表し、データによると、 Suning.Com Co.Ltd(002024) 618の第1回爆発期の店舗の4万元以上の家電セット購入家数は前年同期比43%上昇し、万元以上のハイエンド家電販売は前年同期比78%増加し、古い買い替えユーザー数は同56%増加し、プラットフォームのスマート家電販売は同64%増加した。
総合的に見ると、業界内では、原材料の下落+低評価値+基本麺の回復を背景に、家電プレートの今後数ヶ月の表現が期待できるという。どのような家電株が今後3年間で成長潜在力を備えているのでしょうか。機構は一緻してデータを予測したり、一定の参考を提供したりすることができます。データ宝の統計によると、 30匹の家電株は5件以上の証券会社の研究報告に覆われ、そのうち11株の取得機関は今後3年間の純利益の伸び率がいずれも20%を超えたと予測している。
上記11匹の家電株の多くは台所の小家電、清潔な小家電、家電部品の品種に属し、例えば Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) などである。これらの株は機構に重倉を積み上げられ、今年第1四半期に機構保有倉が流通株に占める割合は平均44%に達した。機関保有倉庫の割合が最も高いのは Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) で、この株は第1四半期末に1つの社会保障基金組合に入った。次に、＊ Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 、＊ Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) で、機構持倉の割合はいずれも5割を超えています。
年内の高値に比べ、上記11株の9割超が20%を超えた。 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) などの撤退幅は相対的に高い。機構の一緻予測目標価格に比べて、 Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) などの5株の上昇空間は20%を超えている。
