株式競売公告によると、「自動車金融第一株」と呼ばれる上海東正自動車金融株式会社（以下「東正金融」と略称する。02718.HK）と Saic Motor Corporation Limited(600104) （以下「＊ Saic Motor Corporation Limited(600104) 」と略称する。 Saic Motor Corporation Limited(600104) .SH）がダブルで自動車圏の話題の対象となっている。
5月27日、 Saic Motor Corporation Limited(600104) と東正金融は共同公告を発表し、 Saic Motor Corporation Limited(600104) は株式オークションを通じて東正金融の約71.04%の株式を買収し、資金約16.07億元に及ぶと発表した。これは、 Saic Motor Corporation Limited(600104) が東正金融の筆頭株主になることを意味しています。
この日、東正金融は早期に再開し、株価は19%を大幅に上昇した。「中国経営報」の記者は、上述の株式計15億20千万株が、東正金融持株株主の中国正通自動車サービスホールディングス有限会社（以下「正通自動車」と略称し、01728.HK）が保有しており、その後、上海銀保監局に裁判所の強製執行を申請され、ネットプラットフォームを通じてオークションにかけられたことに気づいた。
上記の取引について、浙江大学国際連合商学院デジタル経済と金融革新研究センターの連席主任、研究員の盤和林氏は記者に、自動車製造業から自動車金融業に延びている。「自動車金融と自動車販売の関連度は比較的高く、補完性がある。 Saic Motor Corporation Limited(600104) は車を売るときにユーザーに車ローンを提供することができ、同時に既存の販売ルートを利用して、金融製品を通じて完成車の販売を促進し、車ローンで自動車金融の発展を促進することができる」。
東正金融の7割超の株式を獲得することに成功しました
関連資料によりますと、東正金融は2015年3月11日に設立され、現在中国で25社の授権を受けている自動車金融会社の一つで、主に正通自動車が販売する高級自動車ブランドやその他のブランドに自動車金融サービスを提供しているということです。
株式構造によると、正通自動車と Dongfeng Automobile Co.Ltd(600006) グループ有限会社はそれぞれ東正金融71.04%と3.74%の株式を保有し、H株流通株の株主は25.22%の株式を保有している。その中で、正通自動車は2010年7月に設立され、同年12月に港交所のマザーボードで上場に成功し、港交所に上場した初めての高級自動車ディーラーグループとなった。
2020年10月19日、上海銀保監局が発表した「行政決定書」（上海銀保監通［202041号）によると、正通自動車は不正な手段で卸売され、東正金融を設立した。「東正金融が開業してから現在まで、正通自動車はその持株株主である。正通自動車とその関連者は東正金融と規則に違反して関連取引を展開し、東正金融の穏健な運行を深刻に危害している」。
調査によると、2019年4月、8月と2020年8月、東正金融は一部の販売店のローン業務を展開する際、ローン前の用途調査、資金支払い管理製御とローン後の管理が慎重な経営規則に著しく違反し、東正自動車金融の安定した運行を深刻に危害した。
関連する法律法規に基づき、上海銀保監局は東正金融持株株主の正通自動車の出資、増資などの行政許可を取り消すことを決定し、持株株主の正通自動車の株主権利を製限し、正通自動車が保有する東正金融株式の清算を命じ、この行政許可に基づいて取得した利益は保護されない。
正通自動車の申請に応じて、上海銀保監局は2020年10月15日に公聴会を行い、上述の事件を審理した。上海銀保監局によると、決定書を受け取った日から3カ月以内に、東正金融は持ち株株主の正通自動車が保有する株式を払い戻すべきだという。
上海銀保監局はまた、東正金融は持株株主の正通自動車が株主総会を開く請求権、議決権、指名権、提案権、処分権、配当権などの関連株主の権利を製限しなければならず、正通自動車は上記の撤回された行政許可に基づいて取得した利益は保護されていないと明らかにした。
また、契約の約束通りに一部のディーラーの自動車ローン資金の使用状況を検査監督しておらず、規定通りに一部のディーラーの自動車ローン資金の支払い管理を行っていないため、一部のディーラーの自動車ローン用途の調査が深刻で慎重ではなく、規則に違反して関連取引を展開しているため、正金融は上海銀保監局に是正を命じられ、罰金200万元を科した。
公告によると、今年1月29日、正通自動車は上海金融裁判所が公布した行政裁定書と財産保全告知書を受け取り、裁定に基づいて「行政決定書」を強製執行し、正通自動車が保有している東正金融株式を株式オークション方式で払い戻す。同時に正通自動車が保有する東正金融株式と配当に対して凍結裁定を実施し、凍結期限は2022年1月26日から2025年1月25日までである。
その後の2月9日、上海銀保監局は公告を発表し、正通自動車が法定期限内に「行政決定書」を履行していないため、上海銀保監局は法に基づいて上海金融裁判所に強製執行を申請し、上海金融裁判所も強製執行を許可することを決定したと発表した。
上海金融裁判所は16日、京東網司法オークションネットワークプラットフォームで「東正金融の15億2000万株（第1回オークション）に関する公告」を発表した。5月19日まで、 Saic Motor Corporation Limited(600104) は16.07億元の価格で株式オークションに勝ち、東正金融71.04%の株式を獲得することに成功した。
競売要求によると、 Saic Motor Corporation Limited(600104) は5月13日に上海金融裁判所に1億6000万元の保証金を納付し、残りの約14億4700万元の資金は5月29日または前に上海金融裁判所に支払わなければならない。
しかし、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 側は、今回の競売が完了した後、 Bank Of China Limited(601988) 8保険監督管理委員会などの関連部門の承認を得る必要があり、今回の競売は東正金融株式を買収し、全麺的な契約プログラムを完成するには一定の不確実性があると述べた。将来の東正金融の運営管理において、国の関連政策、業界環境などに重大な変化が発生し、予想される利益を達成できないリスクがある可能性がある。
双方の業務協同を実現する見込み
「中国をリードする自動車グループの一つとして、 Saic Motor Corporation Limited(600104) は東正金融に広範な顧客群を提供し、自動車金融業務の発展を促進することができる」。5月27日、東正金融は公告を発表し、「会社は中国で授権された25の自動車金融会社の一つとして、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 自動車金融業務の発展をさらに促進し、株主により多くの価値を創造する」と発表した。
2021年、新型車の販売台数は16年連続で中国一を維持し、自主ブランドの販売台数は初めて「半壁江山」を占め、新エネルギー車の販売台数は中国一、海外販売台数は6年で中国がトップだった。同時に、 Saic Motor Corporation Limited(600104) はすでに17回目に「富」の世界500強の行列に入り、60位にランクインした。
財務データの麺では、2021年、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 営業総収入7798.5億元を実現し、前年同期比5.1%増加し、377億元純増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は41億元増加し、245.3億元に達し、前年同期比20.1%増加した。
Saic Motor Corporation Limited(600104) は公告の中で、会社が東正金融関連株式を競売で買収することは、双方が業務麺で協同効菓を生むのに有利であると述べた。中国の生産販売規模が最大の自動車グループとして、 Saic Motor Corporation Limited(600104) は東正金融に広範な顧客資源を提供することができ、自動車金融市場においてより良い発展を遂げるのを助けることができる。
Saic Motor Corporation Limited(600104) 同時に、東正金融は中国の25社の授権された自動車金融会社の一つとして、東正金融を買収することも Saic Motor Corporation Limited(600104) 自動車金融業務の発展に役立ち、株主全体のために価値を創造するのに役立つと述べた。
実際、自動車金融は近年急速に発展している。 Bank Of China Limited(601988) 業協会が発表した「中国自動車金融会社業界発展報告（2020年度）」によると、2020年末現在、全国25社の自動車金融会社の資産規模は977484億元に達し、前年同期比7.85%増加した。2020年、自動車金融会社の小売ローン車両は678万07万台で、2020年の中国自動車販売台数の26.79%を占め、前年同期比2.02ポイント増加した。ディーラー卸売ローン車両は428.39万台で、2020年の中国自動車生産量の16.98%を占めている。
盤和林氏によると、現在、中国の自動車金融は安定した発展態勢にあるという。今年数ヶ月前、COVID-19肺炎の疫病発生状況の繰り返しの影響を受けて、消費者の自動車に対する需要量は下落し、その分自動車金融に対する需要も減少しているが、疫病の影響が緩和されるにつれて、将来自動車消費と自動車金融は回復すると信じている。「自動車ローンは他の消費ローンよりも堅実で、主に自動車が一定の中古価値を持っているため、自動車ローンは担保ローンに属している」。
J.D.Power（クンディ）が5月26日に発表した「2022中国ディーラー自動車金融満足度研究報告」によると、2021年、中国の新車と中古車市場の金融浸透率はそれぞれ62%と54%に達した。これは、自動車金融が乗用車販売台数の増加に与える牽引作用が著しいことを意味している。
J.D.Power中国区自動車金融事業部の楊緒総監は「近年の乗用車市場全体の販売台数の変動的な増加に比べて、自動車金融の発展の勢いはより安定し、より高速で、ディーラーの利益に対する貢献率もますます大きくなっている」と述べた。
「20122021年のディーラーの利益構成の変化を分析すると、新車販売、アフターサービス、部品は依然としてディーラーの3つの利益の柱であるが、自動車金融業務の利益がディーラーに与える貢献はますます多くなり、2012年の3%から2021年の14%に増え、3倍近く増加したことが明らかになった」。楊緒は例を挙げて言った。
J.D.Power中国区共同研究総経理の王慶華氏によると、近年、国家の関連部門は新エネルギー自動車産業の発展を支援する一連の政策措置を打ち出し、自動車の新小売モデルが台頭し始め、中古車市場は徐々に規範化され、自動車保険料率は絶えず改革され、自動車保険サービス類の製品も絶えず豊富で、中国の自動車金融業界は一連の利益加持を迎える。
