前に書きました：シラン科学技術は北交所を申告し、電子ガス業界内の会社は生産拡大を加速しています。電子ガスは工業製造に不可欠な基礎原材料であり、近年、下流電子半導体業界の急速な発展に伴い、電子ガスの重要性がますます際立っている。私たちは成長論理、競争構造などの多次元の角度から深く分析します。
半導体製造のキー材料であり、中国の電子ガス技術は国際先進レベルより差がある：電子ガスとは電子半導体分野で生産でき、超純、超純特性を備えたガスであり、シリコンウェハに次ぐ第2の市場需要の半導体材料であり、14.1%を占めている。電子ガスは半導体製造の洗浄、堆積、リソグラフィ、エッチング、ドーピングなどの各段階に広く関与している。2020年、44%の電子ガスの下流市場は集積回路によって占められ、35%がパネル業界に属しています。現在、ドイツのリンドグループ、フランスの液化空気グループ、米国の空気化学工業製品グループは世界最大の3つのガスサプライヤーであり、201年の合計は世界の電子ガス市場の70%の市場シェアを占め、市場は高度に集中している。中国の特殊ガス市場は成長期から成熟期までの接続段階にあり、数十年の発展を経て、中国のこの産業は多くの技術難点の上で攻略を実現し、「輸入依存」の局麺を緩和した。しかし、一部の特殊電子ガスはすでに自主供給能力を実現しているが、シリコン族ガス、フッ素含有ガス、ハロゲンガス、ドープガス、電子工業用同位体ガス、成膜ガス及び混合ガスの中国供給はいずれも不足状態にあり、中国はこれらの特殊ガスの関連精製、合成などの技術麺でも西洋諸国よりずっと遅れている。
市場需要は中国のウエハ生産能力と共に安定的に拡大し、2022年の電子ガス市場規模は200億元を突破する見込みである。中国の電子ガス市場は長期にわたって外国の寡占に独占され、201年の中国企業はわずか12%の市場シェアを占め、特殊ガスの国産化は業界発展の必然的な傾向となっている。ここ数年来、中国の集積回路と表示パネル業界の発展は迅速で、1）集積回路分野：5 G、人工知能、無人運転などの新技術の発展と応用に伴い、中国の集積回路市場規模は安定的に増加し、2021年に中国の集積回路産業の売上高は初めて10000億元を突破し、成長率は世界の集積回路市場の成長率より普遍的に高い；2）表示パネル分野：大陸メーカーはLCD分野で業界最高の世代生産ライン10.5/11世代生産ラインを持ち、中国の規模効菓は絶えず際立ち、中国はすでに世界最大のLCDパネル供給市場となり、2022年に中国のパネル生産能力の占める割合は56%に達すると予想されている。また、中国大陸のウェハ工場の生産能力市場シェアは1995年の1.7%から2020年の22.8%に上昇し、第一のウェハ生産国となった。ウエハOEMは集積回路における重要な業務として、下流は半導体、チップなどの需要に牽引され、半導体製造材料市場の拡大を上に推進している。ウェハ製造材料の中でコストがシリコンウェハに次ぐ材料として、電子ガス市場の需要は中国のウェハ生産能力の増加と市場シェアの拡大に伴い増加した。20162020年の間、ウェハOEM市場の規模成長率はほぼ20%以上を維持し、電子ガス市場は需要に押され、成長率の変動傾向はウェハOEM市場と似ており、規模は2016年の98億元から2020年の174億元に増加し、年平均複合成長率は15.4%に達し、2022年の中国市場規模は200億元を突破する見込みだ。
業界は依然として海外大手を主とし、中国企業の業務収入は平均7億元前後である：2021年のドイツリンド社、フランスの液化空気、米国の空気化学工業の売上規模はそれぞれ1963億元、1782億元、669億元である。2021年の Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) 、シラン科学技術の総収入はそれぞれ13.5億元、17.4億元、9.8億元、7.2億元で、その中の特殊ガス業務の収入はそれぞれ7.97億元、6.59億元、7.31億元、6.49億元である。 Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) とシラン科学技術のガス事業の開拓は比較的順調で、全体的に見ると海外の電子ガス企業の千億規模に比べて、中国の会社の規模はまだ小さい。業務から見ると、 Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) は特殊ガスを核心とし、普通の工業ガスと関連ガス設備と工事業務を補助する。 Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) は特殊ガス、大口ガス、天然ガスの総合プロバイダです。 Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) 技術の研究開発と産業化は常に先進的な前駆体材料、電子ガスとフォトレジストの3種類の核心半導体材料をめぐって推進されている。シラン科学技術は電子ガス中の水素シリコン材料製品に焦点を当てている。顧客から見ると、下流の顧客タイプは主にエンドユーザー（ Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、TCL華星、 China Resources Microelectronics Limited(688396) 電気、台積電、インテルなど）とガス会社（液化空気グループ、日本酸素ホールディングス、ダイキン工業グループなど）の2種類に分けられる。研究開発から見ると、2021年、研究開発費は1億元（+85.85%）を超えた。シラン科学技術の研究開発費用は2500万元を超えていないが、成長率（+249.41%）が際立っている。
リスク提示：原材料価格の変動リスク、業界競争リスク、マクロ経済環境リスク
