7 思考：「交差点」の選択
疫病状況の限界改善、操業再開が徐々に予想から現実に向かうにつれて、市場も最近明らかな「切り替え」を示した。一方、伝統的なエネルギー（石炭、石油・ガス）、石油輸送と核心資産（電子、電気新などのプレート）は順番に市場をリードしている。一方、今回の市場が反発して以来（4月27日以来）、科創50は明らかにWind全A指数に勝った。一部の投資家は、科創板が2012年のスタート前夜の創業板になると考えている。これは、現在の市場が実際に3つのメインラインの選択に直麺していることを意味しています。インフレ取引、コアコースへの復帰、2012年の創業板前夜の「科学創板」を夢見るか。
2 偶然の中の「必然」：資源国の「インフレ螺旋」
現在、世界の一部の資源国の「偶然」の供給偏重の背後には、「必然」が隠されている可能性があります。 資源国自体も別の資源国の輸出 に依存している可能性があり、これは「叙事経済学」に似た論理的な閉ループを形成する可能性があります。つまり、上流の資源国の供給偏重/値上げ開始を予想している場合、自分の資源品の供給を急いだり、値上げを選んだりしない可能性があります。具体的には、アラブ首長国連邦/サウジアラビアは現在のOPEC加盟国の中で最も増産能力のある国として、小麦の消費は輸入に依存している（主にロシアから来た）。チリ、ペルーの2021年の購入エネルギーはそれぞれ15.2%、12.6%を占めている。オーストラリアにも原油麺で明らかに欠けている（主に燃料）。私たちが「逆転の時代」で述べた論理は発生している可能性があり、大口の商品価格にも世界が資源国の人口に支払う給料、別の「インフレスパイラル」が隠されているか、現れている。この場合、各種類の大口品の間には割れ目の存在ではなく、逆に「連動性」が存在する可能性があります。
3 サーキット「帰還」の背後：分化と「縮み」＊
一方、リバウンド段階（20220427220602）では、基金重倉プレートの中で、電気新、電子などのプレートは主導的な株価ファンドの純価値を押し上げているが、医薬、食品飲料などのプレートは「引きずり」がある。主流のコースの間にはすでに分化が現れている。さらに分析すると、強い「サーキット」プレート（電子、電気新など）の内部分化も依然として発生している。電子中公募基金の第1四半期の重倉分野は一般的に不振で、新エネルギーの機構重倉の中では光起電力の反発幅が大きいだけだ。これは、 が「再び戻る」ように見えるサーキットプレートで、預金量の資金移動による「縮み」効菓がより明らかになり、投資家はより多くの信号を持って「サーキット回帰」を支持する必要があることを意味しています。
4 科学創板は2012年の創業板ではなく、2021年1-2月の恒生科学技術 である可能性が高い。
一部の投資家は、現在の科学創板が2012年の創業板になる潜在力を備えていると考えている。私たちは科学創板の推定値が大幅に低下したことを否定しません。しかし、実際には、機関投資家の2つの時点での認識には明らかな違いがあります。 20122015年の創業板牛市の背後には、投資家が新しい産業トレンドを掘り起こして「新しい共通認識」を凝集する過程もあり、当時の創業板の業界はマザーボードの中で投資家に重倉されていなかった。 現在、投資家は科学創板の持倉に対して、ちょうどマザーボードと創業板の配置業界と高度に重なっている。これは2021年初めの香港株インターネット大手と消費類核心資産の間の類似と関連に似ている。将来、私たちの科学創板に対する相対的な楽観的な仮定は2021年1-2月の恒生科学技術株相場であり、ある種の「刻舟求剣」の共通認識に基づく市場の大幅な変動は、投資家に極めて高い取引試練をもたらします。 真の歴史レベルの機会は、共通認識によって認められていない分野で起動することがよくあります。
5 「トラバース」後の選択：インフレ本線の漸進回帰
新型コロナウイルスによる操業再開と生産再開の中で、経済の安定予想はシステムリスクを下げ、流動性が緩和され、5月の成長株の友好環境をもたらした。将来のシーンは： 一つは需要回復が弾力性を体現し始め、上流全体が在庫、生産能力の冗長性が低い状態にあると矛盾を暴露させ、3四半期からCPI端インフレ中枢も上に移動する。もう一つは、中国の需要が回復しなければ、中国の要素は再び世界のインフレ取引に位置し、 になります。現在、海外のエネルギー不足と価格上昇が加速しており、大口品間の関連性が徐々に現れています。三大資源（エネルギー、金属、輸送）は依然として未来のより良いメインラインであり、一部の価値株（地域銀行、不動産）の修復も間もなく再開され、成長のチャンス掘削と限界取引は長期的な傾向に逆らって行うべきではない。推薦： 石油・ガス、アルミニウム、銅、動力石炭、石油輸送、金、不動産、化学肥料、銀行と軍需産業 で、テーマの注目： 高標準農地 です。
リスク提示 ：炭素中和政策の製限緩和、安定成長政策の着地が予想に及ばず、誤差を推定する。
