需要が高く景気がよく、太陽光が盛んな時
需要：排出量が引き続き好調で、国内外の需要が旺盛である。全体的に見ると、4、5、6月のコンポーネントの生産量はいずれも前月比で上昇し、現在の中国の疫病状況は好転し、物流とサプライチェーンの影響は徐々に解消され、太陽光発電関連企業の第2四半期の業績は第1四半期の閑散期以降も同前月比で持続的に増加する見込みだ。中国：分散式は持続的に良好で、集中式の操業量はリング比で向上している。海外：EUの再生可能エネルギーの割合は40%から45%に上昇し、2030年の累計出荷量は740 GWに達し、当初の計画より約70 GW上昇する。21~22年の新増設を計算しなければ、23~30年のヨーロッパの年平均太陽光発電新増設は65.5+GWに達すると予想されている。Q 3から見ると、ヨーロッパ地域の気温低下に伴い、電力使用量が急増し、電力価格はループ比が上昇する見込みで、分散型光起電力搭載機のループ比の上昇を推進している。米国側は、現在、米国政府が関税政策が中国の太陽光発電事業に与える影響を評価しており、関連政策は良い発展が期待されている。以上のことから、私たちは22年に世界の光発電設備の需要が240 GWを超え、50%を超えると予想しています。
産業チェーン：シリコン材料の価格は依然として上昇傾向を呈し、電池技術の変局を重視している。シリコン材料：6月1日にシリコン業分会が発表したデータによると、中国の多結晶シリコン価格は一時的に上昇を止めた後、上昇通路に戻り、需要の高い景気を反映している。複合材料、緻密材料、菜の花材料の上昇幅はいずれも2%前後で、平均価格はそれぞれ266.3、264.1、261.5元/kgで、新生産能力の徐々に放出に伴い、2022年のQ 4シリコン材料の価格は下り通路に入る見込みです。シリコンチップ：1）シリコンチップの価格は上昇を止め、シリコンチップと電池チップの両方が上昇していることを考慮し、主に6月前後に大量の単結晶シリコンチップの生産能力が点火して供給が増加したことに由来する。2）中環が発表した価格によると、N型シリコンチップはプレミアムより5点を超えている。3）シリコン材料と高純度石英砂の内層砂は依然として製限要素であり、リードはサプライチェーンの管理製御能力を通じて市占有率を高めることが期待されている。4）四川地震がシリコンチップの供給端に与える影響は製御可能で、関連メーカーの生産停止はすべて1日以内で、下流の需要が旺盛であることを考慮して、シリコンチップの価格は安定を維持すると予想されている。電池チップ：電池環節は現在技術が反復的に加速し、晶科、晶澳、天合、通威などの主流メーカーはTOPCon技術と生産能力の配置を加速し、コンポーネントの入札募集状況から見ると、TOPCon電池は現在中国で入札募集プロジェクトの平均割増額が0.1元/Wを超えている。同時に、ヘッドメーカーはIBCとHJTルートを積極的に配置し、それぞれ分散式と大型地上発電所の2つのシーンに運用することが期待されている。補助材料：22年Q 1から見ると、金剛線、インバータなどの部分の利益能力は前期比で向上し、22 Q 2で継続することが期待されている。ゴム膜、ガラス、配線箱などの段階で22 Q 1の収益能力は圧力を受け、Q 2は著しい改善が期待されている。
組立と輸出データ：中国：中国1-4月光ボルトの新規組立量は16.88 GWに達し、前年同期比+159%に達した。このうち、4月には3.67 GWが追加され、前年同月比+110%、前月比+56%となった。海外：2022年4月、ドイツの新増光伏装機は517 MWで、前年同期比-15%だった。インドの新しい光発電機は1341 MWに達し、前年同期比+223%だった。輸出では、4月の電池モジュールの輸出は223億4700万元で、前年同期比+71%で、上昇態勢を維持している。Pvinfolinkの発表価格によると、4月の海外平均価格は1.85元/Wで、これにより4月の電池モジュールの輸出は約12 GWで、前年同期比+43%と推定された。ヨーロッパのコンポーネント輸出量は約+86%で、高景気を維持している。
投資提案：22年Q 2に入っても、太陽光発電業界の排出量は依然として同じ割合で増加し、需要が高い景気を前提に、太陽光発電の各段階は深く利益を得ている。光起電力電池チップの技術変革の幕が正式に開き、生産投入-規模化効菓の低下-持続的な生産拡大の良性循環を形成する過程で、技術配当を享受する企業は市の占有率の向上+技術プレミアムを享受する二重の優位を迎えることが期待されている。私たちは3つの主要なラインを推薦します：主要なラインの1：生産能力、ブランド、ルートで強い障壁性を形成して、持続的に光伏の高い景気+新技術の変革+市の占有率の向上の一体化したコンポーネント企業の隆基緑エネルギー、 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 、晶科エネルギー、 Trina Solar Co.Ltd(688599) Risen Energy Co.Ltd(300118) などを受益します；海外市場の高景気のインバータ企業 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 、禾邁株式、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 88390など；メインライン2：2、3、4四半期を展望し、構造が安定し、太陽光発電高の景気と業界の変化傾向を享受する金剛線と熱場の一環 Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) （機械カバー）、 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kbc Corporation Ltd(688598) など；第2四半期から著しい限界変化がある補材企業 Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Cybrid Technologies Inc(603212) 、通霊株式、 Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) など。メインラインの3：電池技術の変革の幕が開き、関連メーカーは技術プレミアムを享受することが期待され、ロッキーグリーンエネルギー、 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 、晶科エネルギーを推薦する。 Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) などに注目してください。同時に、産業チェーンの他の一環の組み合わせも重要で、 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) Kbc Corporation Ltd(688598) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) などを推薦します。光伏銀ペースト銀包銅産業チェーンに注目する。その他：低評価値シリコン材料に注目するコーナー Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 、協鑫科学技術；分散光起電力とBIPV産業チェーンに注目する。
リスク提示：上流の原材料価格の変動、末端需要の予測未満、技術発展の予測未満
