プレートのレビュー
先週の表現：5月30日-6月2日、申万一級業界の大部分が上昇し、その中で電力設備、自動車、電子の上昇幅が最も大きく、上昇幅はそれぞれ7.58%、7.27%、5.88%だった。建築装飾、不動産、石炭の下落幅が最も大きく、下落幅はそれぞれ1.61%、2.38%、3.32%だった。電力設備が1位で、上昇幅は7.58%だった。
先週の新エネルギープレートの上昇幅トップ10の株は、6 Zte Corporation(000063) 3.17%）、 Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) 28.93%）、6 Longzhou Group Co.Ltd(002682) 4.93%）、 Changying Xinzhi Technology Co.Ltd(002664) 21.85%）、 Jiangsu Azure Corporation(002245) 21.56%）、正威新材（20.74%）、珠海冠宇（20.31%）、ウィンレーザー（20.17%）、 Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 19.21%）、 Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) 17.91%）だった。）。下落幅のトップ10の株は、 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) （-46.49%）、 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) （-30.66%）、 Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) （-28.85%）、 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) （-17.99%）、 Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) （-14.23%）、 Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) （-5.18%）、 Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) （-5.11%）、追い風クリーンエネルギー（-3.77%）、 Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) （-3.20%）、 Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) 2460（-2.28%）です。
新エネルギー車の核心的観点と投資提案
各自動車企業が6月初めに発表したデータによると、5月には4つの自動車メーカーが月に万台を超える納入を実現した。その中で、理想的な自動車は新たな勢力の自動車企業の納入チャンピオンの座を奪還し、5月の納入量は11496台で、納入量は前月比175.9%増加し、前年同期比165.9%増加した。どの自動車がその後に続き、5月に11009台を納入し、前月比24.9%増、前年同期比144%増となった。小鵬自動車は5月に10125台を納入し、前月比12.5%増加し、前年同期比78%増加した。ゼロランニング車は2回目の月交付が1万台を突破し、5月の交付量は10069台で、前月比10.8%増加し、前年同期比データ麺では14カ月連続で200%を超えた。蔚来自動車の5月の納入台数は7024台で、前月比38.4%増加した。4月に疫病などの影響を受け、中国の自動車サプライチェーンは圧力を受け、一部の自動車メーカーも生産停止と減産を余儀なくされた。しかし、5月の納入量を見ると、各ブランドの発展態勢は積極的に向上している。最近、各都市と国は多くのレベルで自動車消費を奨励する政策を集中的に打ち出し、大幅な新エネルギー自動車補助金はより多くの購入待ちの顧客を引き付けるが、新エネルギー自動車の農村活動も中・低端の新エネルギー車種の販売に力を入れる。上海が6月1日に全麺的に操業を再開し、生産を再開したことに伴い、5月の販売量の回復と新エネルギー自動車が主流となる大きな傾向の下で、6月の自動車製造の新勢力の販売量データは引き続き好調になる見込みだ。
現在の自動車の電動化の大きな傾向の下で、世界の新エネルギー自動車の販売台数は依然として急速な成長態勢を維持することが期待され、2022年の新エネルギー車プレートは依然として構造的な機会が存在することが期待され、短期調整または購入のきっかけを提供する。乗聯会によると、2022年の新エネルギー自動車の世界販売台数は千万台レベルに達する見込みで、中国の販売台数は500万台レベルに達する見込みで、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業チェーンは電気自動車の浸透率が絶えず向上する大きな傾向に十分に恩恵を受ける見込みだ。リチウム電池産業チェーン：リチウム資源プレートは自給率の高いリーディングカンパニーに注目することを提案し、関連標的は以下を含む：＊ Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、＊ Tianqi Lithium Corporation(002466) 、＊ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) 、＊ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、＊ Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) 。上流のリチウム鉱などの原材料価格の持続的な上昇に伴い、下流の新エネルギー完成車の需要が好調であることに加え、2022年には動力電池価格が上昇するか、電池企業は利益の修復を迎える見込みで、関連指標： Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) 3 Cnlight Co.Ltd(002076) 88772 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 。リチウム電気材料産業チェーンは、トップの価格交渉能力が高く、一体化配置と海外での新規顧客開拓に関心を持つ企業を提案している。正極材料はリン酸鉄リチウムと高ニッケルの三元トップに注目することを提案しており、関連標的は以下のとおりである。負極材料に関する標識： Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 、ベイトリー、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ;電解液相関標識： Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) Epoxy Base Electronic Material Corporation Limited(603002) 6;ダイヤフラム関連標識： Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ;リチウム電気補助材料の関連標識： Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 。リチウム電池回収分野は、動力電池回収業界が引退の潮流を迎えることを背景に、動力電池の回収と製造、電力準備と充放電分野で先発と一体化の優位性を備えている企業に注目することを提案し、関連標的は以下のとおりである。新エネルギー完成車プレートの関連標識には、伝統的な自動車企業 Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 、新勢力の自動車企業蔚来自動車、理想自動車、小鵬自動車が含まれている。
太陽光発電、風力発電の核心的観点と投資提案
太陽光発電：5月30日、国務院弁公庁は国家発展改革委員会、国家エネルギー局が発表した「新時代の新エネルギー高品質発展の促進に関する実施案」を転送し、2030年までに中国の風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電総設備の容量が12億キロワット以上に達する目標をアンカーし、クリーンで低炭素、安全で高効率なエネルギーシステムの構築を加速させることを目的としている。「実施案」は7方麺21項の具体的な政策措置を提出した。新エネルギーの開発利用モデルを革新し、新エネルギーの比率が徐々に向上する新型電力システムの構築を加速させ、新エネルギー分野の「放管服」改革を深化させ、新エネルギー産業の健全で秩序ある発展を導き、新エネルギーの発展の合理的な空間需要を保障し、新エネルギーの生態環境保護効菓を十分に発揮させ、新エネルギーの発展を支持する財政金融政策を完備させることを含む。6月1日、国家発展改革委員会など9部門は共同で「第14次5カ年計画」を印刷、配布し、文書は2025年までに再生可能エネルギー消費総量が10億トンの標準石炭前後に達し、1次エネルギー消費の18%前後を占めることを明確にした。再生可能エネルギーの年間発電量は3兆3000億キロワット時前後に達し、風力発電と Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電量は2倍になった。全国の再生可能エネルギー電力総量と非水力発電の消滅責任の重みはそれぞれ33%と18%前後に達し、利用率は合理的なレベルに維持されている。 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 熱利用、地熱エネルギー暖房、バイオマス熱供給、バイオマス燃料などの非電気利用規模は6000万トンの標準石炭以上に達している。
先週、多くの新エネルギー関連政策が発表され、政策は新エネルギー業界の発展方向を明確にし、新エネルギー発電の高品質な発展を助力し、主な見所は以下の通りである。
1）集中式と分散式の並列を堅持することを強調する。砂漠、ゴビ、砂漠地区に大型風光発電基地を建設すると同時に、農村屋根の太陽光発電と分散式風力発電の開発を積極的に推進し、このような大量の土地に応じた建設路線は科学的に効菓的にそれぞれの優位性を発揮し、エネルギー収集の最大化を達成することができる。
2）再生可能エネルギーの削減に力を入れる。主に、再生可能エネルギーの電力消費責任重み製度を完備させ、現地での近距離消費を優先的に促進し、積極的に外送消費を推進し、再生可能エネルギーの多元的な直接利用を強化し、再生可能エネルギーの規模化水素製造利用を推進することを含む。これらの措置は再生可能エネルギーの電力消費能力不足の問題を効菓的に解決することができ、2025年の非化石エネルギー消費の20%前後と2030年の25%前後の目標を達成するために堅固な基礎を築いた。
3）新エネルギーの「放管服」改革を深化させ、業界発展の難点の解決に力を入れる。主に以下の3つの麺を通じて：プロジェクトの審査効率を持続的に向上させる；新エネルギープロジェクトのネットワーク接続プロセスを最適化する。新エネルギー関連の公共サービスシステムを健全化する。政策の助力の下で、新エネルギープロジェクトの建設週期はさらに短縮される見込みだ。
4）新エネルギーの占有率が徐々に向上する新型電力システムの構築を加速する。電力システムの調整能力と柔軟性を全麺的に向上させ、配電網が分散型新エネルギーを受け入れる能力の向上に力を入れ、新エネルギーの電力市場取引への参加を着実に推進し、これらの新モデルは新エネルギーと既存の電力システムの適合性を強化し、新エネルギーによりよくアクセスし、消費すると同時に、ユーザーの体験を向上させ、新エネルギー産業の高品質な発展を推進した。全体的に見ると、「実施案」と「計画」の登場は新エネルギー業界の発展方向を明確にし、新エネルギーの発展をめぐる痛点と難点を解決するのに有利であり、第2陣の風光大基地プロジェクト及びBIPVなどの分布式光発電開発は効率的に推進され、風光などの新エネルギー産業チェーンは十分に利益を得ることが期待されている。
短期的に見ると、先週の太陽光発電の中上流価格は微上昇の動きを続け、主に中国の大工場の生産拡大と放出の増加量が予想に及ばず、下流の需要が旺盛であることが重なった。供給側から見ると、シリコン業分会によると、Q 1中国の多結晶シリコンの生産量は約15万9000トンで、同期の輸入量は2万2000トン、中国のシリコン材料の総供給量は約18万1000トンと予想され、予想を下回った。シリコンチップの生産量72 GWに対応するシリコン材料の需要に比べて、シリコン材料の供給はやや不足している。4月の中国の多結晶シリコンの生産量は約5万8000トン、前月比+6.2%で、同時期の輸入量は0.6万トン、中国の総供給量は約6.4万トンと予想され、24 GWごろのシリコンチップの生産量に対応するシリコン材料の需要に比べて、シリコン材料の供給はやや不足している。各企業の生産拡大の進度によって、2022年Q 2/Q 3/Q 4中国の多結晶シリコンの生産量は18/18/20万トンを超える見込みで、年間海外の多結晶シリコンの供給量は10万トン前後で、年間82万トン前後のシリコン材料の供給を超える見込みで、端末装置の需要約225 GWを満たすことができる。需要側から見ると、2022年Q 1太陽光発電需要の閑散期は薄くなく、3月現在、2022年の中央国有企業のコンポーネント開札/スケーリング規模は50 GWを超え、コンポーネントメーカーの稼働率は高位を維持している。Q 2を展望すると、中国側は大基地建設の着工状況に注目することを提案した。海外では、インドの急速な取り付けが終了するにつれて、インドの光発電設備の需要は正常な成長率に戻るかもしれないが、ロシアとロシアの衝突の影響で、ヨーロッパの端末の電気価格が急騰し、ロシアのエネルギー供給からの脱却の訴えを重ねて、ヨーロッパの光発電設備の需要は爆発的な増加を迎えるかもしれない。需給構造と結びつけて見ると、2022年Q 1シリコン材料の全体的な新規供給量は下流の新規需要に比べて依然として不足しており、シリコン材料の需給のミスマッチは維持され、シリコン材料の価格は微上昇の勢いを維持し、電池チップの段階は価格ゲームの段階にあり、下流の部品メーカーと端末は様子見ムードが強い。後続のシリコン材料メーカーの生産能力の放出に伴い、中上流価格は下落する見込みで、下流の組立需要を推進する。将来を展望すると、中国側は、各企業の生産計画に基づき、6月の多結晶シリコン生産量の前期比増加量は3%前後と予想され、予想生産量の低下は主に個別企業の新規生産能力の生産達成時間が遅れたためである。海外では、海外企業が輸送や検査修理の影響を受けるなどの状況によって、5-6月の中国の多結晶シリコンの輸入量は依然として相対的に低位を維持すると予想されている。そのため、多結晶シリコンの供給不足は依然として市場の主旋律であり、短期的にシリコン材料の価格上昇は依然として動力的に支えられている。
長時間の次元から見ると、「二重炭素」及び2025年の非化石エネルギーが一次エネルギー消費に占める割合が20%前後に達するという目標が明確な背景の下で、光発電コストの持続的な下落を重ね、経済性が絶えず向上し、光発電設備の需要が高い成長の確実性が強い。関連標的：1）需給構造がタイトで、利益能力が高位のシリコン材料のリードを継続することが期待されている、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 2）コンポーネント一体化龍頭隆基緑エネルギー、 Trina Solar Co.Ltd(688599) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 3）光起電力+貯蔵二輪駆動に恩恵を受けるインバータ蛇口＊ Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 、＊ Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 、＊ Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 4）双ガラスコンポーネントの浸透率の向上に恩恵を受ける光伏ガラス双オリゴマー＊ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 、信義光エネルギー；5）原材料の短期供給ボトルネックと市場需要に製限され、需給構造が比較的に厳しいEVAゴム膜環節のリーダー＊ Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) 、＊ Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) 6）分散光起電力の占有率が向上した＊ Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) 、＊ Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) から恩恵を受ける。
風力発電：短期的に見ると、2022年に入ると、風力発電産業は密集して生産を拡大し、拡張のペースは慌ただしく、風力発電の大型化の傾向は著しく、産業全体のコストは引き続き低下する見込みで、風力発電の景気度は向上する見込みだ。中長期的に見ると、風力発電は「炭素中和」を実現するエネルギー代替形式の一つであり、風力発電業界の将来性は広く、長期成長空間を備えている。同時に、海上風力発電は東部沿海地区の発電不足と電力使用負荷の間の矛盾を解決する鍵である。コスト優位性と技術核心競争力との関連標識を備えている： Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) など。
リスクのヒント
新エネルギー車の生産販売台数は予想に及ばない。二重炭素政策は予想に及ばない。疫病の発展は予想を超えている。
