相場回顧：5月の申万コンピュータ業界指数は2.lg%、上海深さ300指数に0.31ポイント勝ち、31の申万一級業界で23位だった。外部リスク摂動が市場に与える影響は鈍化しているが、疫病による基本麺の損傷は依然として当期のプレート表現をある程度抑製している。5月31日の終値まで、申万コンピュータの市場収益率は33.40倍で、2018年の底を下回り、過去5年の7%のポイント値になった。
データ追跡：1）ソフトウェア業：1-4月＊ China National Software And Service Company Limited(600536) 業務収入は前年同期比10.8%増加し、成長率は第1四半期より0.8ポイント下落した。利益総額は前年同期比1.4%減少し、下落幅は第1四半期より2.5ポイント縮小した。細分化分野では、情報技術サービス、情報セキュリティ製品、サービス収入の伸び率が業界全体より高い。2）スマート自動車：1-3月の中国L 2級乗用車の危険量は前年同期比59.0%増加し、そのうち3月の危険量は前年同期比53.4%増加した。L 2級補助運転浸透率は30.1%に達し、そのうち3月の浸透率は34.3%に達し、毎月初めて30%を超えた。3）パブリッククラウド：2 IH 2中国パブリッククラウドサービス全体の市場規模は151.3億ドルに達し、IDCは今後5年間で複合成長率30.g%は高速成長を続け、2026年までに市場規模は1057.6億ドルに達する。IaaS市場の上位5集中度は2 IHIよりやや低下した。4）クラウド支出：22 QI世界クラウドインフラサービス支出は前年同期比34%増加し、三大クラウドメーカーAWS、Azure、Google Cloudの総支出は世界ユーザー支出の62%を占め、前年同期比42%増加した。
投資提案：上海、北京の操業再開が加速的に推進されるにつれて、リスク選好回復の勢いの強化はプレートの反発力を触媒することが期待されているが、同時に第2四半期が最後の月を迎えることは、7月中に業績予告が公開される前に、業績が構造的な相場を予想したり主導したりすることを意味し、短期的なファンダメンタルズが疫病の影響を受けていない会社は修復を迎えることが期待されている。現在のプレートの推定値と基金の配合比率はいずれも歴史的に低位で、コンピュータは相対的に高弾性の成長プレートとして、リスク選好の限界が改善されると、その配置価値が際立ちます。私たちは利益成長の確実性を核心駆動とする判断を維持し続け、業績の現金化度が高く、成長の持続性を備えている標的に注目することを提案し、下流の景気との関連度が低く、知能化傾向が依然として強いスマート自動車産業チェーンの関連会社を第一に推し、次に国家戦略と経済振興のために共同触媒した信用産業チェーンの関連会社を受益することを提案した。
知能自動車：知能化需要が旺盛で、加速放出が期待できる。2021年に自動車の新四化変革が加速的に推進され、技術の反復的な進化、完成車市場の構造、産業チェーンの価値が急速に転換することを促し、同時に、スマート自動車をめぐる国と地方の政策、規範、基準、行動案が密集して登場した。コックピットの形態とソフトウェア能力は自動車企業の差別化競争の核心となっている。全体の乗用車市場がコア不足、原材料の値上げ、疫病の発生による消費抑製などの多重要素の影響を受けて販売量が弱い大環境の下で、スマート自動車は依然として逆成長を実現している。需要側の知能化の受け入れ度がますます高くなるにつれて、供給側の計算力製限が突破するにつれて、知能自動車の浸透率は高い増加を維持することが期待されている。注目することをお勧めします: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) 。
信創：政策は積極的な信号を放出し、業界は党政と共振する。今回の深セン消費政策は需要による供給促進の措置を信創産業の発展に有利な情勢を形成し、重点業界及び党政府機関、国資国有企業に対する数量化購買指標が常態化し、あるいは全国の他の地方政府に模範的な指導を提供する。金融信創試験機構の拡張に伴い、電気通信事業者の国産化調達はサーバーなどのハードウェアから基礎ソフトウェアに向かって推進され、業界信創は今後3年間で全麺的な普及に入る見込みだ。同時に、党政電子政務信創建設の幕が開き、省市級以上の電子公文書の基本的な入れ替えが完了した後、区県級の沈下需要も徐々に解放される。注目することをお勧めします: Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) China National Software And Service Company Limited(600536) Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) 。
リスクの提示：疫病状況は繰り返し予想を超えている；上流供給の悪化；下流の需要が弱いなど。
