平安の観点：
中央集中型電子電気アーキテクチャは、ソフトウェアが自動車を定義する前提である。完成車の電子電気製品の応用の増加に伴い、単車ECUの数が急増し、分散型電子電気アーキテクチャは計算力の分散、配線の複雑さ、ソフトハードウェアの結合の深さ、通信帯域幅のボトルネックなどの欠点のため、自動車の知能化のさらなる発展に適応できず、中央計算に向かって邁進している。自動車は少量の高性能計算ユニットで大量のECUに代わり、ますます複雑になる自動車ソフトウェアに計算力の基礎を提供する。ソフトウェアハードウェアのデカップリング+ソフトウェアの階層的なデカップリングを実現し、自動車ソフトウェアがOTAを通じて高速反復を実現できるようにする。大帯域幅通信アーキテクチャは、車両の日増しに急増するデータ量と低遅延要件に適応するために使用されます。
リードする電子アーキテクチャは、自動車企業が知能化においてリードを維持する前提である。電子電気アーキテクチャは分散式から中央計算に進み、もともと高度に分散していた製御機能を徐々に統合し、収集することは自動車企業の新しい授業であり、既存の研究開発組織アーキテクチャとゼロ関係に基づいて、アーキテクチャの進化は漸進的である。テスラと車作りの新勢力の歴史的負担は相対的に軽いが、3世代モデルがドメイン横断融合式アーキテクチャに進化する必要があり、Model 3は電子アーキテクチャの全麺的な変革を開き、中央集中式アーキテクチャの雛形を実現した。これに基づいてテスラは運転支援ソフトとハードウェアの高度な垂直統合を実現し、車両を保有しても関連機能の常用常新と持続的なリードを実現することができる。従来の自動車企業の電子アーキテクチャは依然として多くの機能ドメインが早期であり、「分散ECU+ドメインコントローラ」の移行形態を呈している。2022年内に小鵬はG 9に着地する次世代アーキテクチャと Great Wall Motor Company Limited(601633) は着地する第4世代アーキテクチャをドメイン横断融合に踏み出す。20242025年までに「中央計算+領域コントローラ」が着地します。
アーキテクチャの進化はホスト工場の多重変化を駆動する。アーキテクチャの進化過程の背後には、ホスト工場がサプライヤーに属していた硬軟一体の部品の中の製御機能を抽出して回収し、自身に融合する過程があり、ホスト工場のソフトウェア自己研究比率は著しく上昇し、自動車ソフトウェアの所有権は徐々にホスト工場に回収される。この過程で、ホスト工場は異なるブランドの位置づけと自身の実力によって、テスラのコアモジュールが全研究され、ハードウェアがアウトソーシングされ、ブランド運営を行う可能性もあり、ソフトウェアとハードウェアが大きな割合でアウトソーシングされている完成車ブランドが存在する可能性があります。アーキテクチャの進化は自動車開発モデル、研究開発人材構造及び組織形式、ゼロ関係を変える。ホスト工場の利益プールは大幅に拡大され、長期的にソフトウェアの配当を享受し、ハードウェアの埋め込みと抜き差し可能+ユーザーの有料ロック解除サービスを通じて、ホスト工場は保有車両でソフトウェア、内容の利益を実現することができ、ブランドのユーザーの粘性を強化することもできる。
投資提案：電子アーキテクチャの反復速度が速く、自己研究の高価値モジュールの割合が高い完成車企業をよく見て、ハードウェアの事前埋め込みは高性能プロセッサの需要の急増をもたらし、高通、英偉達などのチップ企業は利益を得る。電子アーキテクチャの漸進的な推進過程において、ドメインコントローラベンダー、ソフトウェアモジュールベンダーは関連業務の急速な成長を得る。 Great Wall Motor Company Limited(601633) 2333.HK）、 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) を強くお勧めします。吉利自動車（0175.HK）、小鵬自動車（9868.HK）、 Saic Motor Corporation Limited(600104) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) をお勧めします。
リスクの提示：1）研究開発の投入が大きすぎて、短期利益を引きずる；2）ハイエンド製品は一定の規模を実現できず、技術革新を積載しにくい；3）歴史の重荷は困難を取り除き、転換の歩みを引きずっている。
