私たちは「家庭消費の新時代」シリーズの報告書を発表し、中国の家庭消費の将来性、マーケティングモデルの変革、優秀な家庭企業の発展を断固として期待しています。前編では、複盤家電大手の Midea Group Co.Ltd(000333) のマーケティングアーキテクチャの変革を通じて、顧家ルートの転換を分析しました。
海外の家庭トップのバタフライ変化：（1）業界背景：住宅建設の標準化程度は下流の家具家装産業の初期発展モデルを決定し、欧米日韓などの先進国はすでに家装家具産業がB端需要からC端需要に転換することを完成し、しかも大型の家庭売り場は依然として長期にわたって主流の家具消費シーンを占めている。（2）竜頭蝶変：欧米日韓などの国家の一般家庭業界の竜頭蝶変の過程を見渡すと、核心はすべて流量の入り口と業界ルートの変革傾向を把握し、デジタル化の転換などの措置を借りて積極的に対応することにある。○1ヨーロッパの家具企業の二極化が明らかになり、市場の平価、多品種、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) ルートの融合、高週波消費が低週波消費を牽引し、イケアが世界の家具小売のトップに成長することを支援する。○2米国の「軽生産、重ルート」の家具産業の特徴は家得宝、労氏などの世界の建材小売大手の誕生を推進し、デジタル化の転換は家得宝の後を支える。○3日本の不動産配当の消失&消費傾向の変化は明らかで、家庭業界は盛衰から始まり、「高週波帯低週波」と倉庫のデジタル化転換の成菓は利益を得て発展のボトルネックを突破するのに適している。○4韓国の家具消費シーンの変化は明らかで、現在の家具消費の重心はto Bからto Cに変わり、ハンセンの全ルートの配置は、住宅年齢構造の調整ルートの重心に続き、不動産週期を有効に通り抜け、多くの家具会社の中で異軍突起している。
中国の家庭消費シーンの変遷：（1）業界背景：現在、中国の家具需要は依然として新しい家の牽引を主とし、ストックルームのリフォーム需要の潜在力が大きい。私たちの試算によると、2030年までに住宅のリフォーム需要が全体の住宅消費需要に占める割合は50%を突破する見込みで、中古住宅の内装とストック住宅のリフォームによる家具消費シーンは依然としてC端ルートに集中しており、将来のC端小売ルートは依然として家具企業のチャネル発展の重要な重要性になると考えています。（2）家庭消費シーンの複盤：多流量入口の配置が主流になり、チェーン売場の流量集約優勢が際立っている。家庭消費シーンの変遷はある程度消費流量の集約形式を決定した。復盤中国家具業界の発展過程は、2010年以降、内装住宅、オンライン電子商取引、デザイナールートなどの新興ルートの急速な発展に伴い、中国家具消費流量の入り口がさらに分散し、売り場の集積流量の能力が弱まっている。家具産業チェーン内の各段階の先導企業は次々と Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 協同、全ルート配置、多品種融合のルート建設モデルを開き、多流量入口を有効に占めて流量優勢を獲得している。私たちは伝統的な家庭売り場のブランド影響が長年の発展によって人々の心に深く浸透し、ワンストップ多品種カバーと Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) によって支えられていると考えています。現在の流量入口が分散傾向にある中で依然として際立った集中流量能力を持っており、将来的には家庭小売主導を占め続けています。
投資提案：金を掘る中国の家庭消費潜在力市場、業界大手が芽生える。産業チェーン内の全ルートの全品種配置を推薦する先導企業 Oppein Home Group Inc(603833) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Goldenhome Living Co.Ltd(603180) など、およびブランド力が深く、デジタルアップグレードが Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) チャネル融合と高週波業態が低週波消費配置を順調に導く建材ホーム売場の先導者 Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) 。
リスク提示：原材料価格の大幅な変動リスク、不動産販売の予想に及ばないリスク、COVID-19疫病の繰り返しリスク、都市化プロセスの予想に及ばないリスク、下流需要の弱さなど
