インフレに耐えなければならない。通用しない。通常の認識では、「必須消費インフレ防止」は一つの法則に似ているが、必須消費財価格、会社業績、株表現から見ても、過去1年半では、この法則は明らかに失効した。過去1年半だけでなく、A株の歴史上の4回のインフレサイクルを振り返ると、必要消費株も相対収益を保証できず、その原因を究明すると、これらの「必要消費」と定義された業界がコストを伝達する能力が限られており、値上げの過程で需要の下落を経験することが多いことが分かった。かつて「価格上昇量が安定している」白酒でも、2021年下半期から始まるこのインフレサイクルでは、値上げは需要を押し出しているようだ。原因を探すにはインフレの源に戻る必要がある–今回のインフレと過去4回の最大の違いは、価格レベルの上昇は需要によって推進されたものではなく、経済総量の成長が明らかに弱まっているため、この局麺はA株の珍しい「インフレ」環境である。
米株の経験：食べる「食糧」と「精神食糧」はインフレに最も抵抗できる。経済インフレの特徴については、1970年代の「大通インフレ」の時代に戻らなければならない。この時代に「インフレ」という経済学名詞が生まれたのも、文献では1973年から1974年、1978年から1980年の2つの時期を指すことが多い。この2つの時期において、投資家が消費業界を配置することでインフレに抵抗しようとすると、結菓的には失敗する。米株の必須消費、非必須消費という2つの大類には絶対収益はなく、スタンダード500に対して超過収益もない。もし必ず消費株の中で「インフレに抵抗する」資産を探すならば、より細分化された業界に沈む必要があり、主に2種類の消費には相対的な収益があります：本当の食糧と「精神食糧」。第一次インフレ期には、非必須消費財の中の消費者サービスと映画&娯楽の表現がよく、必須消費財の中の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 、肉類、タバコの表現が良い。第二次インフレ期において、超過収益があるのは主に非必須裏の娯楽、レジャーである。と必須の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 、肉類。市場表現から必要消費財全体が非必要消費財より優れているにもかかわらず、基本麺の変化から見ると、非必要消費財がインフレ時期に損傷する範囲はより小さいようだ。（1）第一次インフレ期において、1973年の粗金利は1972年よりも高く、1974年に下落しただけで、必要な消費粗金利は2年連続で下落した。（2）第二次インフレ期には、状況はいくつかよくなったが、依然として非必要消費財がよりよく表現され、粗金利は1978年と1979年の2年連続で上昇し、1980年になってやっと下落した。細分化された業界から見れば、「遊び」は「飲み食い」よりも優れている。
「抗インフレ」は時代背景に合う必要がある。必須消費類はインフレに抵抗しにくい。その原因はその「必須」属性にあり、価格の上昇が速すぎると規製を招きやすいためである。この過程で、最上流の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) と牧畜製品は直接価格の規製を受けず、下流の加工業と小売業者の需要減少の間接的な影響を受けるだけで、相対的に良い。しかし、より考えられるのは、非必須消費類が示す「インフレ耐性」属性であり、映画業やホテル業の例から、業界変革と消費者需要の共振が原因であることをまとめた。業界変革には特異性があるが、消費者のインフレ期における需要変化には法則がある可能性がある。2、住民全体の収入予想が低下した場合、「横になる」傾向があり、レジャー娯楽に対する需要が増加している。
消費は、依然として Newland Digital Technology Co.Ltd(000997) を模索しなければならない：実際には、消費でインフレに抵抗するのは難しいが、これは消費業界に機会がないことを意味するものではなく、70年代のような業界変革と消費者需要の共振の機会を探すことを要求している。私たちは2つの配置構想を推薦します：1、インフレと関係がある：必要消費財の上流と流通分野、それらの特徴はそれぞれ生産インフレと伝達インフレで、例えば栽培業、牧畜養殖、食品流通、スーパーマーケット；二、インフレとは関係がない：一つは浸透率の曲がり角にある革新的な消費であり、例えばプレハブ料理、小型家電、元宇宙など、これらの分野はボトムアップの追跡を必要とし、ミクロ証拠を探す。一つは消費者層の変化による消費構造の転換であり、所得格差の縮小、都市と農村の融合発展を背景に、中低端、二線、地域的な消費ブランドが頭角を現すと考えられている。例えば、美容看護。
リスクの提示：統計誤差、消費心理の異質性。
