Citic Securities Company Limited(600030) ：増量資金はリレー入場し、中期相場は数ヶ月続く
疫病状況が明らかに改善された後の前期の各政策は集中的に効菓を上げ、6月から中国経済が急速に修復され、政策が力を合わせて資金リレーを触媒し、A株の中期相場は数ヶ月続く見込みで、引き続き四大輪動線を断固として配置することを提案した。一方、5月に中国のマクロデータは生産、投資、消費、輸出において異なる程度の反発が予想され、経済総動員を安定させた後、安定成長政策の伝導性と実行力が向上し、前期蓄積政策の効菓が集中的に現れ、中国経済はすでに数ヶ月続く中期修復通路の中にあり、6月には加速修復段階に入る。一方、外資のA株に対するリスク選好は持続的に修復されるが、中国資金の前期はゲームと倉庫調整を主とし、相場初期の超下落反発段階では参加率が高くなく、絶対収益を代表とする資金倉庫は依然として低いレベルにある。その後、ファンダメンタルズの迅速な修復と市場の共通認識の強化に伴い、外部の妨害が徐々に緩和され、中国の政策の合力は増量資金のリレー入場を触媒することを明らかにした。
A株相場はすでに4月下旬からの超下落反発段階から6月からの中期低速上昇主相場段階に切り替わり、現代化インフラ、不動産、操業再開と消費修復の4つの動線を断固として配置することを提案した。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券：成長リーダーのスタイル特徴はまだ続きます。後続の調整は科学創板 を再配置することを考慮することができます。
市場中期は総量の成長速度が弱く、流動性が比較的豊かな環境に直麺している。市場全体から見ると、短期A株市場は「黄金坑」の反発相場の後、悲観的な予想はすでに大きく修復され、その後もファンダメンタルズや海外情勢からの挑戦に注意する必要がある。構造から見ると、成長リーダーのスタイルの特徴はまだ続くと思います。科学創板は短期的に急速に上昇していますが、中期的な角度から依然として戦略的に重視する価値があり、後続の調整は再配置を考慮することができます。
業界配置の注目：自動車チェーン、飲食チェーン、軍需産業、太陽光発電、インフラ建設。テーマの注目：科学創板、デジタル経済、国有企業改革など。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券：3200以上は高値を追うべきではなく、A株は依然として底打ちと底打ちの段階にある
最近の市場の両端を歩く相場は一部の投資家を2014年の夢に戻したが、現在はリスクフリー金利の大幅な低下とリスク選好の傾向性の上昇は見られず、株式市場は直接牛市に入ることはできず、依然として底打ちであり、高値を追うべきではない。
指数が肝心な位置に迫っているのは、戦いなのか、それとも戦わないのか。3200以上は高さを追うべきではない。株はファンダメンタルズの予想に頼らずに直接牛市に入ることができますか？できますが、現在はありません。指数機会は乏しく、株の活躍度の向上を重視し、投資のメインラインも本当に現れるだろう。
A株は依然として底打ちと底打ちの段階にあり、業績の確定性はこの段階の核心的なスタイルである。安定需要は現在の投資の前提であり、成長にしても価値プレートにしても、株選びの考え方は業績の確定性にあり、3つの主要な線を推薦します：1）公共投資プレート：建築/電力電力電力網/光伏風力発電/消費建材。2）安定キャッシュフロープレート：石炭/化学工業資源品/二線中央国有企業不動産とto B端不動産。3）供給側の最適化された消費：生豚/食品飲料/ホテルなど。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) 6月A株は修復を継続する見込みがあるが、修復の弾力性は5月 を下回っている。
5月から年末までにA株は3段階の拾級を呈して相場に上がる見込みで、その中で5~8月は相場の第1段階にある–あるいは底部震動から上海の疫病前のレベルに反発した。時間予測から見ても空間予測から見ても、6月のA株は修復を続けることが期待されていますが、短期相場に影響を与える3つの変数は5月初めに曲がり角が現れたため、6月のA株修復の弾力性は5月より低い：1）上海などの全麺的な回復の下で、中国経済の修復の弾力性は増加しています。2）各地の安定経済一括措置の着地；3）中米の利害減圧の下で、北方向資金が還流する。基本麺の前年同期比の変曲点を待って、次の段階の大勢を迎えて弾力性を修復します。
配置上、当期の財務報告の変化+需要の確定性が高い+インフレ価格差構造が指向する中流製造（自動車と一部の電子を含む）を引き続き推薦する。
China International Capital Corporation Limited(601995) ：市場は短期の「回復取引」と中期の「不確実性」が織りなす葛藤期に入りつつある可能性があり、現在は「安定」を主としている。
後市を展望すると、市場の反発幅が大きくなるにつれて、短期的な「回復取引」と中期的な「不確実性」が交錯する葛藤期に入る可能性があると考えられています。中期的な市場環境には依然として一定の挑戦があるため、その後のより多くの上昇空間にはより積極的なファンダメンタルズ触媒が必要になる可能性があり、特に利益予想の改善が重要になる可能性があります。私たちは現在の市場が政策、推定値、資金感情などの麺で底部寄りのいくつかの特徴を備えていることを改めて表明し、市場はすでに中央線の価値を備えているが、より多くの上昇空間は中国の基本麺の修復力に重点的に注目する必要があり、不動産、消費需要などを重点的に含む。
構造的には、現在の段階では「安定」を主とし、まず後攻を守り、「守」と「攻」の切り替えの具体的な時点で安定成長政策の力と潜在効菓に高度に注目し、市場スタイルが成長に切り替わるきっかけは海外インフレや中国の安定成長などの進展に注目する必要があることを提案した。現在注目されている3つの方向：1）「安定成長」または政策支持のある分野：インフラ（伝統的なインフラ及び一部の新しいインフラ）、建材、自動車及び住宅関連産業は政策の期待または実際の政策支持がある；2）推定値が高くなく、マクロ波動との関連度が相対的に高くない分野、特に一部の高配当分野：例えばインフラ、電力及び公共事業、水力発電など；3）基本麺が底をつき、供給が製限され、または景気程度が引き続き改善されている一部の分野：農業、一部の有色および一部の化学工業サブ業界、石炭、および太陽光発電と軍需産業など。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ：科学創または2012年の創業板のように、新しいラウンドアップをリードするメインライン方向
4月末以来、科学技術革新は率先して包囲を突破し、市場をリードしている。4月末以来、中国の疫病状況が徐々に改善され、苦境が逆転するという予想が徐々にヒートアップし、米債金利が著しく下落し、海外からの妨害が緩和されたことに伴い、市場は底から修復を迎えた。その中で、科学創50指数の底部は26.6%上昇し、上証総合指数の11.6%と創業板指の15.8%をはるかに超え、市場をリードしている。さらに重要なのは、中期次元では、2022年の科学創や2012年の創業板のようなものが、新しいラウンドアップをリードするメインラインの方向になると考えています。
構造上、短期的には「新半軍」における景気の持続的な方向（光起電コンポーネント/シリコンシリコンチップ、軍需産業の新材料/構造部品、風力発電整機/上流材料、半導体材料/設備、5 G光ファイバケーブル）+苦境が反転する大消費（酒類、免税、航空、観光地、ホテル）に焦点を当てる。
中長期的には、科学革新がリードし、市場スタイルは徐々に科学技術の成長に戻る見込みだ。提案は重点的に「専精特新」の六大方向に注目する：1）新エネルギー（新エネルギー自動車、太陽光発電、風力発電、特高圧など）、2）新世代情報通信技術（人工知能、ビッグデータ、クラウドコンピューティング、5 Gなど）、3）ハイエンド製造（知能数値製御工作機械、＊ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、先進軌道交差装備など）、4）生物医薬（革新薬、CXO、医療機器と診断設備など）、5）軍需産業（ミサイル設備、軍需産業電子部品、宇宙ステーション、スペースシャトルなど）、6）食糧安全（農業、生物科学技術、化学肥料など）。
安信証券：徐々に大暴落の思考を出し、第2四半期に「または淵に躍る」ことを期待している
今回の中小皿（成長）相場、あるいは現在の科学創板の注目されている表現について、私たちはすべて政策ゲーム相場の後期において、安定成長政策の継続的な符号化に伴い、経済の基本麺は「もっと悪くはならない」という市場予想を形成し、つまり基本麺の悲観予想はこれまでの大幅な下落の中で十分にprice inであると考えている。ファンダメンタルズ利益の予想の反転はまだ時間がかかりますが、市場は分子端の負の衝撃の鈍化に対して、ファンダメンタルズの検証期間は延長されることが許され、短期市場が中国ファンダメンタルズに対して依然として弱い選択を軽視することを促進し、流動性論理に基づく配置を一定の持続性を得ることができます。
市場に対して、私たちは心が明るいことを提案して、第2四半期に「あるいは淵に躍る」ことを期待します。多くの投資家が徐々に下落の思考から出てきて、下落の後の揺れの思考に入ることが明らかになります。もちろん、逆転にはより明確な右側の信号を待つ必要があります。総括的に言えば、現在の4つの主要ライン「安定成長、高景気、疫病後の修復、世界インフレ」について。取引論理上、安定成長がさらに実現すれば、食品飲料の大幅な超過表現は一つの信号であり、古いインフラと不動産の最も明らかな超過段階が終わることを意味し、市場は景気投資に回帰し、「高景気の転機」を迎える。私たちは心が明るく、将来の相場演繹が依然として「安定成長を実現し、高景気を転機にする」という取引論理に従うことを提案します。業界配置の提案：自動車、地域性銀行、光伏、軍需産業、石炭、食飲、化学工業、インフラ建設など。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) ：リバウンド相場は持続する見込みで、利益修復をめぐる弾性掘削機会
6月第1週、全国の疫病状況が加速的に好転し、上海、北京が段階的に操業を再開し、生産を再開し、外部の米債製約が弱体化した背景の下で、市場はこれまでの普遍的な上昇に続いた。その後、中国の安定成長政策が疫病終息の中で全方位的に着地を加速するにつれて、経済底部の反転信号は絶えず確認され、上場企業の利益修復の確実性は持続的に強化され、市場リスク選好は引き続き安定的に改善され、反発相場は持続する見込みだ。
配置構想は依然として利益修復を核心とし、一つは疫病終息下の消費修復相場の持続的な演繹である。第二に、政策効菓が正式に現れる前に引き続き注目すべき安定成長関連チェーンである。第三に、政策の利益と高景気の継続による成長スタイルの反発相場である。
民生証券：科学創板は2012年の創業板ではなく、2021年1-2月の恒生科学技術
一方、リバウンド段階（20220427220602）では、基金重倉プレートの中で、電気新、電子などのプレートは主導的な株価ファンドの純価値を押し上げているが、医薬、食品飲料などのプレートは「引きずり」がある。主流のコースの間にはすでに分化が現れている。さらに分析すると、強い「サーキット」プレート（電子、電気新など）の内部分化も発生している。これは、「再び戻る」ように見えるコースプレートは、預金量の資金の移動による「縮み」効菓がより明らかになり、投資家はより多くの信号を持って「コース復帰」を支える必要があることを意味している。科創板は2012年の創業板ではなく、2021年1~2月の恒生科学技術である可能性が高い。
新型コロナウイルスによる操業再開と生産再開の中で、経済の安定予想はシステムリスクを下げ、流動性が緩和され、5月の成長株の友好環境をもたらした。未来のシーンは：1種は需要回復が弾力性を体現し始め、上流全体が在庫、生産能力の冗長性が低い状態にあると矛盾を暴露させ、3四半期からCPI端インフレ中枢も上に移動する。もう一つは、中国の需要が回復しなければ、中国の要素は再び世界のインフレ取引に位置し、現在、海外のエネルギー不足と価格上昇が加速しており、大口品間の関連性が徐々に現れていることだ。三大資源（エネルギー、金属、輸送）は依然として未来のより良いメインラインであり、一部の価値株（地域銀行、不動産）の修復も間もなく再開され、成長のチャンス掘削と限界取引は長期的な傾向に逆らって行うべきではない。推薦：石油・ガス、アルミニウム、銅、動力石炭、石油輸送、黄金、不動産、化学肥料、銀行と軍需産業、テーマの注目：高基準農地。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) ：現在、高さを追求し、良質な株を選択して将来超過収益を得る唯一の方法
U型2.0相場は継続し、普遍的な上昇から構造的な分化に至る。私たちは5月1日の研究報告で、今回のU型相場における上証総合指の変動区間または Jinlong Machinery & Electronic Co.Ltd(300032) 00を予審したことがある。今回は2900点-3150点から技術的な超下落反発と定義され、その後の相場の駆動要因は企業の利益にある。現在、私たちは今回のU型相場が2.0段階に入ったと考えています。
現在の時点では、引き続き高値を追うのではなく、U型相場2.0段階の相対的な底部区間を再配置することをお勧めします。適度な倉庫を維持しながら、良質な株を精選することが将来の超過収益を得る唯一の道となっている。中長期的に見ると、A株は底部区間にあり、中枢が徐々に上に移動する傾向は変わっていない。
業界の配置では、2つの投資のメインラインに注目している：1）低評価値の高い景気プレート：石油石化、採掘、非鉄金属など；2）新エネルギー、新エネルギー車の上下流産業チェーンの高景気プレート：電力網、光起電力、貯蔵エネルギー、風力エネルギー、水素エネルギーなど。
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