5月のA株市場は強い反発を迎え、多くの私募人の自信を回復させた。一部の私募では、局所的な疫病などの利空要素が次第に散逸し、経済と企業の利益は底部地域を出て、前期の過度な悲観感情は楽観的に修正され、後市に積極的な態度を持っていると考えている。短期的には振動を主とし、競争力のある良質な企業に注目しているという私募もある。
局所疫病が徐々に鎮静する
5月A株の強い反発
5月の市場反発について、星石投資首席研究官の公式磊氏は、株式市場の反発の核心的な要素は中国の局部的な疫病状況の徐々に収束にあると述べた。局所的な疫病状況に明確な積極的な信号が現れ、市場は操業再開と経済回復の予想を取引し始め、前期に疫病に抑圧された投資家の情緒とリスク選好も大きく上昇した。後ろを見ると、経済と企業利益の安定は市場が底部区間を出る核心的な要素であり、利益の持続的な放出は前期の過度な悲観的な感情を楽観に修正する。経済麺では、政策は依然として経済の安定に強い託挙力を持っており、既存の政策の着地加速、新規政策の強化の効菓はすぐに現れると予想され、第2四半期の推定率はすでに経済の底部である。同時に、ミクロレベルの企業利益も第2四半期に底を探る。
相聚資本研究総監の余暁暢氏によると、5月の金利下落、疫病の繰り返し、推定値の高さなど市場に影響を与える要素が限界好転したため、社融、経済データの断崖式下落が市場に影響を与えていないことも見られるが、為替レートの下落圧力の限界低下、上海の操業再開の予想、大口商品の価格下落などが市場の反発を促した。余暁暢氏は、評価の角度から見ると、多くの良質な会社の株価リスク収益比は十分な吸引力を示し、配置価値が明らかだと考えている。
盈峰資本によると、4月の政治局会議政策の積極的な信号誘導の下で、5月に市場は反発を迎えた。今回の政治局経済情勢分析会は、中央経済工作会議の基調を継続して安定成長を強調するほか、消費、不動産、プラットフォーム経済、安定外資対外貿易などの麺で市場の関心の焦点問題に直接対応し、明確にした。短期的に見ると、政治局会議の政策の定調はあるいは市場感情の修復をもたらし、会議の明確な安定成長政策に関するプラットフォーム経済、消費、不動産インフラ建設に関するプレートの機会に注目することを提案する。中期的には、政治局会議の定調後の安定成長措置の着地と疫病予防とコントロールの進展を引き続き観察することを提案した。
清和泉資本によると、5月に疫病退散、安定成長政策のプラスコード、米債高の下落などの影響を受けて市場が上方修正された。その分、市場投資の機会も増えています。
漢和資本も、4月末の政治局会議は市場の自信を大いに奮い立たせ、その後、国も各業界で続々と扶助性政策を打ち出して経済発展を安定させ、積極的に実行を推進し、中国経済発展の粘り強さは心配していないと述べた。一方、良質な投資目標にとって、極端な市場環境の中で大きな撤退が発生した場合、潜在的な収益空間は実際には上昇し、長期的に見ると、株価は内在的な価値に回帰する。
寛遠資産によると、市場の反発の最初の要素は前期のマイナス感情と市場リスクの比較的十分な放出であり、低い位置を形成している。第二に、中国の財政と通貨政策は最近大量に発表され、実行は比較的迅速で、経済と民生に対して比較的強力な扶助がある。第三に、前期に市場の下落を続けたマイナス要素の中で、ロシアとロシアの危機が徐々に薄れ、中国の疫病状況が明らかに好転し、経済活動が回復し始めた。
白鷺資本管理パートナーの杜旭氏は、5月の反発は本質的に市場が前期の悲観的な予想に過度に反応するシステム的な修復相場だと考えている。
明晟東誠パートナーで投資副総監の任波氏によると、5月の市場反発は、情緒が安定した後のリスク選好の修復過程であり、市場反発には3つの要素がある。
市場推定値は依然として低い
積極的な楽観的な態度を保つ
1ヶ月間のリバウンドを経て、方磊氏は、後市に対して積極的な態度を維持していると述べた。現在、市場全体は合理的で低い評価レベルにあり、ファンダメンタルズが徐々に安定するにつれて、投資家の自信は持続的に回復し、中期的に株式市場が反転相場になる確率が高く、消費プレートは依然として極高矯の長期投資性価格比を持っている。
余暁暢氏は、中長期的に見ると、資本配置の成長の方向は変わらず、企業の内在的価値に基づいて、長期的に持続可能な安定した成長を求め、企業の成長のお金を稼ぎ、半導体、新エネルギー（太陽光発電、風力発電）、自動車（電動化、知能化）、医薬消費などの分野をよく見ていると述べた。車の前半は電動化、後半はスマート化です。将来、自動車プレートは電動化による応用シーンの多様化と燃料車の知能化アップグレードの二重配当を受けることが期待されている。
清和泉資本によると、配置の主な方向には2種類が含まれている。第二に、基本麺が短期的に損傷し、推定値は歴史の底に下落したが、下半期に需要が回復するにつれて、スポーツ用品、インターネット、風力発電設備などの業界など、大きな業績の弾力性を備えている。
盈峰資本によると、現在の良質な龍頭会社の推定値は過去3年間の低位に戻っているという。疫病の状況が絶えず好転するにつれて、政策は徐々に力を入れ、安定した成長と疫病の修復に関するプレートの投資機会をよく見ている。
杜旭氏によると、短期市場は休養期に入る可能性があり、市場の現在の全体的な推定値は低く、不利な要素が市場に徐々に消化されると、休養を経た市場はより有力な上昇を迎えるかもしれない。将来、石炭、消費、政策配当のある国有企業改革プレートなどの実績があるプレートはより人気があるという。
任波氏は、中性的で楽観的な予想を維持していると述べた。現在の安定成長政策の下で、新エネルギー車にとって明らかに利益があり、全体的に予想を超えており、新エネルギー車自体も長期成長のコースである。細分化されたコースには完成車のほか、スマート自動車関連の電子プレートにも大きな空間がある。最近、不動産政策が密集しているが、販売データが悪いため、このプレートは最近相対的に低迷している。しかし、不動産は将来的にはチャンスがあり、現在のポイントは相対的に安全で、将来的に向上する機会はもっと大きい。また、消費、軍需産業などのプレートも注目に値する。
世紀前半の私募によると、今年のマクロ情勢は確かに複雑で、みんなが最も重視しているのはいくつかの確定性の投資機会だという。現在、アルファ市場全体はまだ確定性が強く、長期的に利益を得る機会である。現在、在庫が分散し、スタイルが開放され、株式製品の市場価値が中性的で、各種類のスタイルと業界の暴露を製御し、業界因子は申万一級業界の分類の逸脱度を参照して7%を超えない。
