証券コード： Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) 証券略称： Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559)
非公開発行A株
資金調達の使用可能性分析報告書
（改訂稿）
2002年6月
Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) （以下「会社」または「当社」と略称する）はA株（以下「今回の非公開発行」または「今回の発行」と略称する）を非公開で発行する予定で、募集資金の総額は7750693万元を超えず、発行費用を控除した後、すべて有利子負債の返済と流動資金の補充に使用する予定です。会社の取締役会は今回の非公開発行A株の募集資金使用の実行可能性について以下のように分析した：一、今回の非公開発行募集資金使用計画
今回の非公開発行株の募集資金総額は7750693万元を超えず、発行費用を差し引いた後、すべて有利子負債の返済と流動資金の補充に使われる。今回発行された募集資金が到着する前に、会社はプロジェクトの実際の進度などの状況に基づいて、自己資金でプロジェクトに必要な金額を支払い、募集資金が到着した後、関連法律法規に規定されたプログラムによって置き換えます。
二、今回の資金募集プロジェクトの背景と目的
（I）今回の非公開発行の背景
1、国家政策は知能製造装備産業の発展を支持する
2015年、国務院は「中国製造2025」を印刷、配布し、「2020年までに、製造業の重点分野の知能化レベルは著しく向上し、2025年までに、製造業の重点分野は全麺的に知能化を実現する」という目標を提出した。2018年11月、国家統計局は「戦略的新興産業分類（2018）」を発表し、知能製造装備産業は戦略的新興産業に組み入れられた。「製造業とインターネットの融合発展の深化に関する国務院の指導意見」、「スマート製造発展計画（20162020年）」、「ハイエンドスマート再製造行動計画（20182020）」などの一連の文書が発表されたことに伴い、中国のスマート製造装備業界は重要な戦略発展期を迎えている。
会社の現在の三大業務プレート金属成形工作機械、レーザー加工装備、知能製造ソリューションは現在の業界傾向の下で、新しい発展チャンスと挑戦にも直麺している。会社は積極的に知能製造のアップグレード戦略を実践し、「亜威智雲」プラットフォームを基礎とし、管理、設計、製造、サービスを一体化した知能製造プラットフォームを構築し、下流の顧客の知能製造需要を満たしている。
2、国務院国家資本委員会は戦略的新興産業に焦点を当て、国有資本配置の最適化と構造調整を推進する2021年8月19日、国務院国家資本委員会党委員会は拡大会議を開き、7月30日に開催された中国共産党中央政治局会議で演説精神を重点的に学び、現在の中央企業の経済運行状況を分析し、総括し、次の段階の重点活動を研究、配置する。会議では、科学技術革新をより際立った位置に置き、中央企業が国の基礎研究、応用基礎研究革新システムに自発的に溶け込むことを推進し、工業母機、ハイエンドチップ、新材料、新エネルギー自動車などに対して重要な核心技術の難関攻略を強化し、オリジナル技術の「発祥地」の構築に努力し、産業チェーンの「チェーン主」の責任を担い、チェーン強化の特別行動を展開し、上下流の産業協同を強化することを強調した。中小零細企業の発展を積極的に牽引する。国有資本配置の最適化と構造調整を積極的に推進し、戦略的新興産業に焦点を当て、新しい中央企業グループを適時に設立しなければならない。
一方、中国の中高級金属成形工作機械のリード企業として、主業を強化すると同時に、プレス、精密レーザー加工、チップ検出設備、新材料などの業務を積極的に多元化し、金属成形工作機械、レーザー加工装備、知能製造ソリューションの3つの業務プレートを形成している。会社の絶えず完備している業務発展モデルと強大な技術研究開発能力は会社が業界のリード地位に立脚する核心競争力である。 Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) 業務は今回の会議で言及された重要な核心技術の業界攻略と深く一致し、現在の政策の導きの下で新しい発展のチャンスを迎える。
一方、中車ホールディングスは中車グループの傘下企業として、ハイエンド装備の位置づけにも焦点を当て、産業チェーンの上下流の配置に深く入り込んでいる。戦略的にレーザー加工設備と成形工作機械などの分野を配置することを通じて、中国車の革新システムと産業の優位性を発揮し、中国の工業親機のアップグレード、レーザー技術の応用革新を促進し、市場のチャンスをつかんで国有資本構造と産業配置を最適化する。
3、「工業親機」は業界の新しい週期を開き、国産化の傾向が業界の成長を牽引する。
工作機械は製造業の「工業親機」と呼ばれ、2020年から現在までその業界の景気は回復を続け、生産量は底を打って回復している。工作機械は汎用機械設備として、耐用年数は一般的に10年であり、10年を超える工作機械の安定性と精度は大幅に低下するため、歴史的に業界の週期性が強い。2010年前後は中国工作機械業界のピーク段階であり、その後は下降傾向を呈し、在庫量の更新需要に伴い、中国工作機械業界の10年週期の転換点が到来し、更新週期が始まった。
中国の核心技術の突破、国外のCOVID-19疫病の影響は輸入供給に影響し、共同作用は工作機械業界の国産化傾向を加速させる。工作機械業界、特にハイエンド工作機械業界は国産化の程度が低く、各細分部品の核心技術は国際水から平均して一定の違いがある。ここ数年来、中国メーカーは持続的に研究開発の投入を増やし、部品の自製率は徐々に向上し、ハイエンド国産工作機械製品の性能はすでに国際トップ会社の製品に近づくことができ、中国企業はカスタマイズ化設計、規模化生産、全方位サービスで輸入の代替を実現している。2020年のCOVID-19疫病の発生により、海外メーカーの製品供給は現場の設置製限によって減少し、お客様は検証を経て国産ブランドに対する受け入れ度が徐々に向上し、国産工作機械の一部の中高級海外工作機械への代替もさらに推進された。
そのため、業界の新しい週期の開始に伴い、工作機械の在庫量置換需要は比較的に強い底打ち作用をもたらした。中国の核心技術の突破と国外の疫病の影響は国産代替による増量需要をさらに加速させ、国産工作機械業界は多重次元の利益を迎え、景気程度は高位を維持している。上場会社は金属成形工作機械業界のトップ企業として、業界の優位性の地位を十分に発揮し、中国の疫病が製御されて以来、市場の注文は安定した成長を示し、ハイエンド市場の占有率はある程度向上した。
4、人的コストが上昇し、技術が発展を駆動し、中国の知能装備の需要が日増しに際立っている
経済の発展に伴い、中国の人口構造が変化し、高齢化が徐々に現れ、労働年齢人口が減少している。また、中国の高等教育普及率の持続的な向上に伴い、新規労働人口の就業選好も転換し、製造業を代表とする労働密集型産業は雇用不足の問題に直麺している。労働力不足問題は労働環境の悪い重工業業界でより深刻で、知能装備に頼って転換し、労働力不足を緩和することによる影響を緩和する必要がある。
同時に、中国製造業就業者の従業員給与は急速な増加を維持し、国家統計局のデータによると、20082020年、中国製造業就業者の平均給与は2.44万元/年から8.28万元/年に上昇し、年平均上昇幅は10.72%に達し、企業は雇用コストの増加問題に直麺し、現在、中国製造業の平均就業給与はベトナムやタイなどの東南アジア諸国よりはるかに高い。人口配当による経済推進作用は徐々に失われている。
加えて、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 技術が徐々に成熟し、核心部品の国産化によりコストが徐々に低下し、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) のコスト回収期が持続的に収縮し、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) と製造業者の平均賃金格差が徐々に減少し、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) の代替効菓が明らかになり、企業が自動化改造を行う意欲と性価格比が徐々に上昇している。
また、3 D印刷、人間機械の相互作用、クラウド製造、工業技術とデジタル双子技術などの分野の発展に伴い、知能製造の管理システム、製造設備の一環及び人工知能の決定などの過程効率が向上し、応用シーンが増加し、全体のシステムが絶えず最適化され、下流企業における知能装備の浸透率が持続的に向上している。そのため、上記の多重要素によって、現在、中国のスマート装備の市場需要は持続的に増加している。上場会社と中車ホールディングスの戦略計画方向はいずれも知能製造産業の発展に焦点を当て、デジタル製造技術のアップグレードと産業生態建設を推進し、世界一流のハイエンド装備と知能製造サービスを一体化したシステムソリューションサプライヤーに立脚している。
（II）今回の非公開発行の目的
Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) 係元地方国有企業が製度変更され、株式構造は比較的分散し、2014年3月2日から現在まで、持株株主と実際の製御者はいない。期間中、会社は管理システムを完備することを堅持し、管理能力を高め、経営業績の安定した成長を保証した。長期的に安定した発展を考慮して、会社が上場してからも株主構造の転換を求めており、実力のある投資家を導入し、良質な資源を導入したいと考えています。
今回の非公開発行株を通じて中車控股を導入し、それは潜在的な産業投資と運営側として、上場会社の持株株主になった後、金属成形装備業界の専門性を尊重し、コアチームの安定を維持すると同時に、上場会社の長期的な健康の急速な発展を推進する。
2、産業協同効菓を発揮し、上場会社の業務規模の成長を加速する
「第十四次五カ年計画」期間中、＊ Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) は産業のモデルチェンジとグレードアップを深く推進し、規模効菓の成長を加速する二輪駆動発展戦略を堅持し、規模効菓の高い品質発展を推進することを目標とし、板金工作機械のハイエンドホスト、ラップ加工機械、金属材料レーザー加工設備、工業＊ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) などの主力業務の市場占有率を持続的に高め、板金自動化、精密レーザー加工設備、工業インターネットプラットフォームなどの成長業務は、プレス、半導体検出設備、OLED発光材料、レジストコア主材などの種子業務を積極的に育成し、「2+1+1」の大産業プレートを構築している。
今回の非公開発行株を通じて、中車グループは会社の実際の支配人になった。中車グループはその多元化した産業配置、強大な資源統合とサプライチェーンのコントロール能力で、上場会社の製品のために市場需要と革新検証シーンを創造し、上場会社のより良い資源と政策支持を獲得し、上場会社の規模効菓と高品質発展を支援する。
3、資金力を強化し、上場会社の業界優位地位を強固にする
会社は金属成形工作機械業界で40年以上深く耕し、1976年の第一世代折り曲げ機から始まり、持続的な技術導入、消化吸収の再革新を通じて、会社の製品競争力とブランド影響力は絶えず向上し、主力製品の数値製御折り曲げ機、数値製御回転塔プレス、ロール板機械生産ラインは細分化分野で業界のトップに位置している。中国工作機械工具工業協会金属成形工作機械分会の重点連絡企業の中で、会社の規模効菓は上位3位に安定している。会社の金属成形工作機械の板金加工類を折る設備市場占有率を安定させ、向上させる上で、サーボプレスと自動化業務を積極的に配置し、より広い市場空間に進出し、金属成形工作機械製品と技術優勢を十分に発揮させ、会社の金属成形工作機械産業の強化、拡大を揺るぐことなく推進し、会社業界地位の着実な向上を促進する。
今回の非公開株式の募集資金を通じて、会社の資金力をさらに強化し、会社の新興業務の発展のために効率を高め、会社は金属成形工作機械の既存の市場シェア、顧客層と業務理解の深さを優勢とし、既存のユーザー、市場及び技術を転化することを通じて、会社の既存製品の深さ応用と新製品の普及を推進し、会社の競争優位性をさらに向上させる。
4、資本構造を最適化し、上場会社のリスク抵抗能力を強化する
会社の製品は主に金属成形工作機械、レーザー加工装備、知能製造解決方案であるため、下流の顧客の需要の違いは大きく、一般的には先に注文した後に生産するなどのカスタマイズ化モードを採用し、同時に支払いモードは顧客の一部の前払金を受け取り、製品の出荷とインストールの調整後に一部の契約金を受け取る。近年、マクロ経済のレバレッジ解消の影響を受け、実際の支払い週期は通常契約で約束された期限より長いため、会社の売掛金と在庫は会社の販売規模の増加に伴い急速に増加する。2018年末、2019年末、2020年末、2021年末において、会社の売掛金と棚卸資産の合計帳簿価値はそれぞれ8.15億元、7.90億元、9.02億元、12.56億元であり、売掛金と棚卸資産の帳簿価値は持続的に増加し、会社の運営資金に対する占用は持続的に増加している。同時に、2019年9月に韓国LIS社の21.96%の株式買収を完了し、その筆頭株主となり、子会社の江蘇亜威精密レーザー科学技術有限会社に15000万元の増資を行い、会社の資産負債率は著しく向上し、2021年末には50.98%に達し、会社の財務リスクは増加した。今回の非公開株式発行を通じて、上場会社の総資産と純資産規模は相応に増加し、募集資金は会社の運営資金を補充するために使用され、会社の資本構造を最適化し、会社の債務返済能力を高め、会社のリスクを防ぐ能力を強化するのに役立つ。
三、今回の資金募集投資プロジェクトの必要性と実行可能性分析
（Ⅰ）今回の資金募集の必要性
1、会社の将来の業務発展の資金需要を満たし、会社の中長期発展戦略に支持を提供する
会社は2018年から「知能亜威」の発展方向を提出し、世界一流のハイエンド装備と知能製造ソリューションサプライヤーとして位置づけ、国際業界の最新の発展傾向に続き、ハイエンド顧客の知能化需要を導きとし、知能製造のアップグレード戦略を積極的に実施し、利益モデルを革新し、マーケティング規模と利益レベルの安定した急速な成長を推進している。内包式成長+エピタキシャル拡張の「二輪駆動」戦略を通じて、「数値製御単機設備-自動化生産ライン-デジタル化作業場-知能工場」の知能製造発展方向において産業配置を絶えず改善し、「ハードウェア、ソフトウェア、クラウドプラットフォーム、統合ソリューション」一体化の知能製造方案の新しい優位性を形成し、業務規模の安定した急速な成長の実現に努力する。会社の発展戦略は「産業配置の深化」、「市場配置の国際化」、「技術配置のリード化」の遠景計画であり、健康で持続的な運営基礎と長期的な資金投入が必要である。
現在、会社の金属成形工作機械の業務は安定した成長態勢を維持し、主要製品の規模効菓は中国の上位に位置している。レーザー加工装備業務技術は絶えずハイエンド化に発展し、シリーズの高速、高精新製品を完成し、レーザー装備製品ラインを大幅に開拓した。知能製造ソリューションは軍需産業、船舶、航空宇宙などのハイエンド業界分野に進出し、関連製品は中船重工、宝鋼グループなどの有名な企業が異なる分野で応用突破を実現した。会社の業務はすでに中国の20余省市と海外市場を配置し、良好なベンチマークモデルを形成している。
