\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 359 Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359) )
追跡評価
Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359) 2021年度及び2022年第1四半期の業績及び現金配当説明会の開催状況に関する公告」によると、
1、会社が持っている林地資源麺積と炭素為替開発能力から見ると：会社は林業を深く耕す20年余りの豊富な経験によって、長期にわたって地方政府と良好な協力関係を維持していることを重ねて、林地資源開拓の規模と速度はすべて市場のリード地位にある。会社はすでに地方の所有者と累計で炭素為替戦略協力開発枠組み協定を5つ締結し、林地麺積約2700万ムーに関連し、同時に雲南省、広西省、四川省、福建省などの関連地域内の業務を継続的に開拓している。林業炭素為替の開発は主にプロジェクトの識別、中国政策の把握、上下流資源の統合、および各種方法学研究にある。会社は自分が持っている強大な研究チームに頼って、そして中国林科院、北林大、南林大などの科学研究機構と大学と緊密に協力して、前期プロジェクトの識別から後期の文書作成、方案の作成から核証機構の審査まで最後の取引の全産業チェーンの経営能力を備えて、林業炭素為替開発の全産業チェーンの流れを完成することができます。
2、林業の炭素為替業務の進展から見ると、会社はすでに炭素為替運営部門を設立し、北京、上海、無錫本部の3大センターを設立し、上海、福建、雲南、広西、四川などの子会社を配置し、例えば四川成林建川科学技術グループ有限会社と設立した国林東珠（上海）科学技術有限会社などの合弁子会社このような会社は林業の炭素為替業務の開拓と着地をよく促進することができる。会社は関係業務人員を百人近く投入し、人員の数から見ると、2021年の年報までに、会社の合計400人余りの従業員、林炭素業務の関係者は従業員の総数より25%に達し、大量の人的投入は会社の林炭素業務に十分な実行力を提供した。会社が締結した戦略協力協議は、すべて正式な契約を秩序正しく転化する過程で、初歩的な投入資金は約3000万元に達した。現在、林調、探査、森林経営方案の検討などの一部の前期の仕事を完成し、一部のプロジェクトは林木生物物質の炭素埋蔵量の監視、PDDファイルの作成及び方案の製作に着手している。林業の炭素為替開発の正式な契約は迅速に着地する見込みだと判断した。
3、会社が将来の伝統的な主業と第二の主業の発展に必要な資金を見ると、2022年4月末までに、会社のインフラ建設プロジェクトの新規落札と新規契約の2つの金額の合計は前年同期比270.3%増加し、未完成の注文は60~70億元に達した。同時に、第二の主業である林業炭素為替が高速開拓の過程にあることを考慮して、会社は2022年度に銀行に40億元を超えない計画信用供与額を申請し、絶えず新しいプロジェクトの入札と建設及び林業炭素為替業務の開拓に使用する予定です。会社の潤沢な手元資金と豊富な業務備蓄は長期発展のために良好な基礎を築いた。
4、5月27日付の「毎日経済新聞」によると、国家気候変動対応戦略研究と国際協力センター総経済師の張Xin氏の統計：2021年末の約6000万トンのCCER保有量のうち3400万トンはすでに全国の炭素市場の最初の契約履行週期において割当額の納付履行履行履行の相殺に使われ、主に電力業界の契約履行の納付に使われている。これらの相殺に使用されるCCERは、重点排出単位のために割当額の完納履行経済負担を下げるだけでなく、温室効菓ガスの自発的な排出削減プロジェクトの所有者にも約20億元の経済激励を直接もたらした。2022年下半期の全国炭素市場の第2の履行サイクルの到来に伴い、CCERの在庫額は逼迫すると判断した。また、「新時代の新エネルギー高品質発展の促進に関する実施案」は、「二重炭素」目標を期限通りに実現する必要があり、2022年にCCERメカニズムが再開される見込みであることを示している。
投資提案
会社の伝統的な業務の安定した成長と林炭素業務の加速配置を考慮して、私たちは会社に202223/24年EPSを与える予測はそれぞれ1.38/2.00/2.56元で、6月6日の終値11.2元に基づいて、対応するPEはそれぞれ8/6/4 Xで、「強い推薦」の格付けを維持します。
リスクのヒント
注文の業績は予想に及ばない。政策の着地は予想に及ばない。炭素取引の普及は予想されていない。
