核心的な観点
本文の構想：市場の自動車業界に対する研究は販売量を導きとしている。自動車は消費と週期属性を兼ね備えており、マクロ経済の重要な手がかりの一つである（安定成長）。市場の自動車業界に対する研究は主に販売量（利益の核心支持）を導きとし、過去2輪の持続性が最も強い自動車プレート性相場（20092010年、20152017年）はいずれも購入税政策の刺激の下で実現された。本報告書は、二輪補助金の触媒下での自動車業界1）生産と販売の刺激政策に対する弾力性を回復することを目的としている。2）生産販売から評価（相場）現金化までの同期性；3）プレート性相場における強い車企業と産業チェーン；同時に今回の政策が生産と販売が評価値に与える影響について分析と研究を行った。
政策から販売量まで：今回の購入税政策は150万台の乗用車の販売量の弾力性をもたらす可能性がある。今回の購入税補助金政策の枠定受益車種は排気量が2.0 L以下（30万元未満）で、恩恵範囲は84%に達し、ほぼ普恵政策となり、予想を超えた。今回の購入税刺激策を試算すると、150万台の乗用車の販売量の弾力性（8%の燃料乗用車の年間成長率を高める）をもたらす可能性がある。「双高」（0-2 L排出量の割合が高く、1.6-2 L排出量の割合が高い）自動車企業は優先的に利益を得ることが期待されている。現在の完成車市場は供給が阻害され、需要が弱体化する「双方向圧力」に直麺し、燃料車の車種販売量（購入税補助金）を救済する+新エネルギー車の需要増勢を安定させる（電気車の農村へのプラスコード+電気車の買い替えなどの消費補助金）はこの段階の政策が自動車市場に対して奮い立たせる「組み合わせ拳」であり、新たな成長を刺激することが期待されている。
販売量から評価値まで：政策刺激の下で評価値の表現は販売量に対して一定の前置き性がある。自動車販売量（増速）から株価（推定値）現金化までの関係を分析し、統計結菓によると、1）自動車プレートと部品プレートの月次推定値は高い同期性を持っている。2）2020年までに両者は自動車の月間販売台数の伸び率に比べてややリードしている。3）全体的に言えば、現在の中国自動車のゼロ推定値の比は米国株より低く、同時にここ10年の歴史ゼロ推定値の比中枢を下回っており、自動車部品プレートは依然として上昇空間を持っている。強製品力+強製品週期駆動市の占有率が向上した。前の2輪購入税補助金期間の超過収益が高い自動車企業の製品週期を整理すると、このような勝者の販売市の占有率が向上したノードは、良質な新車種の発売、製品行列の反復とほぼ一緻していることが分かった。今回の購入税による消費需要の高まりの下で、私たちは豊富な製品行列を備えた良質な燃料車企業（低燃費の日系品類がハイライトになる見込み）と強い製品力、新製品週期を備えた新エネルギー車企業及び良質な自動車部品メーカー（ Byd Company Limited(002594) 産業チェーン、蔚小理及び華為産業チェーン）が優先的に利益を得ることができると考えています。
リスクの提示：1、疫病の繰り返し；2、マクロ経済は予想に及ばない。3、芯不足などの要素の影響；4、統計モデルの偏差。
投資提案：自主ブランドの台頭と自動車の電動化知能化のアップグレードの2つの主線を持続的に推薦する。現在、自動車業界の需給と材料価格は持続的に良好であり、今回の購入税補助金の販売量に対する触媒を重ね合わせると、下半期には自動車プレートの利益が共に増加する見込みであり、良質な完成車企業とその産業チェーン会社は十分な収益が期待されている。2）優良部品メーカー＊ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 、＊ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 、＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、＊ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 、＊ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) 、＊ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、＊ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 、＊ Keboda Technology Co.Ltd(603786) 6など。
