5月初めの報告書「リバウンドの空間と方向をどう見るか？」では、指数が3月中旬まで反発したプラットフォーム（つまり、疫病によるパニックの前）はほぼ合理的な位置にあると述べています。現在、指数は目標位置に近い。
また、前期に武漢の疫病状況を比較した報告書「疫病後の修復に関する業界比較：重要な論理構想」においても、以下のように述べた。
武漢疫病前から回復傾向にあった経済は、武漢疫病の収束に伴い、輸出と製造業の大幅な改善を重ね、回復の軌道に戻りやすく、株式市場の反転に対応している。
しかし、上海の疫病前から衰退の傾向にあることを考慮すると、その後徐々に弱体化した輸出と製造業を重ね合わせると、疫病後の急速な回復と市場の直接逆転の確率は低い。
しかし、武漢の疫病発生前後のマクロ論理と全体のA株状況を「模倣」し、上海の疫病発生前後を探すことができ、この特徴に合った細分化された業界や産業チェーン、例えば：
（1）上海の疫病発生前、もともと上り週期にある業界（経済総需要の下りとはあまり関係がない）が、疫病発生時にサプライチェーンを中断されたり、一時的に需要を妨害されたりした。典型的な業界は軍需産業、新エネルギーインフラ、自動車半導体、医療を含む。
（2）上海の疫病発生前に、苦境が逆転した業界（自身の産業週期によって運行）に徐々に接近しようとしたが、疫病によって延期された–典型的なのは信創、薬局、調味料食品加工、観光ホテル、飲食を含む。
本報告書では、中国新聞の「悪い」をどう見るかという問題を重点的に検討します。
1、二季報が悪いのは市場に影響がありますか？
（1）第2四半期が悪い+下半期の回復に自信がある=第2四半期にブーツが着地し、下半期の回復の高い予想は、最終的に市場が20年初めの疫病後の急速な反転に類似することを招く。
（2）第2四半期が悪い+下半期の回復がまだだめ=2季報が悪いと圧力がかかる（短期がだめ+中期が不確定に直麺する）。
現在は主に取引政策の予想であり、将来の核心は政策が疫病前の経済の「逆風車」を「順風車」に変えることができるかどうかにあり、下半期の回復の予想に重点を置いている。ここの試金石と検査基準は中長期貸付の伸び率が今年3月までの伸び率に戻ることである。
2、どのように二季報の近くで下半期の回復の予想を確認しますか？
マクロ→マクロ→マクロ→ミクロの実証フレームワークを構築する：マクロレベル（住民、企業の中長期ローン、月次）→マクロレベル（インフラ受注、特別債務の融資、不動産販売、月次）→ミクロレベル（利益予想の下方修正割合、週度、半月、月次）。
（1）マクロレベル：安定成長を検証する重要な基準は中長期貸付の伸び率である。株式市場が逆転するたびに、中長期ローンの曲がり角が現れます。成長率が3月の中長期ローンの成長率を超えるかどうかに重点を置いている。
（2）中観レベル：中長期貸付は主に政策によって不動産の期待を逆転させ、インフラ建設の力を強化するため、インフラ建設の注文、特定項目の債務の関連融資、不動産販売のデータを通じて早期の予審を行うことができる。
（3）ミクロレベルでは、上場企業の利益予想下修割合と市場動向は明らかに負の相関関係を呈し、22年の利益予想下修割合に注目する
3、海外がA株の下半期に与える影響？
二季報が悪い+下半期の回復は依然としてだめで、週辺要素が発酵した場合、A株は海外の金利引き上げと衰退に直麺すると圧力がかかる可能性がある。具体的には、FRB議員の態度の変化、インフレ予想に関するデータ（失業率、職位欠員、賃金の前年同期比増加率など）に注目することができる。これは、A株市場が海外でどの程度の圧力に直麺するかを決定することにもなります。
4、中報の予想通りのtoG端は「追い風」を走り続ける見込みだ。
疫病発生前の最近の上向き業界（主にtoG）は「追い風」相場を続ける見込みだ。上海の疫病発生前は、もともと上り週期にある業界（経済総需要の下りとはあまり関係がない）だったが、疫病発生期間中にサプライチェーンが中断されたり、一時的に需要を妨害されたりした。典型的な業界には、軍需産業、新エネルギーインフラ、自動車半導体、医療などの医療サービスが含まれ、toG端と経済総量は相対的に敏感で、相対的に下落に抵抗し、その後再び調整しても、より良い配置の機会に直麺する。
リスク提示：マクロ経済リスク、業績は予想されたリスクに及ばず、中国外の疫病リスク。
