\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 463 Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) )
会社はタイの工場を建設することを決議し、グローバル化の配置は海外の数通の顧客を満たし、「購入」の格付けを維持する。
会社はタイに生産拠点を新設することを決議し、投資金額は約2億8000万ドルで、タイの大都市府ロガナ工業団地の麺積約300ムーの土地を購入してタイ基地の工場生産を満たす計画で、初歩的な計画は段階的にタイの生産基地を建設し、その中の工場は2期に分けて投入し、生産設備は3期に分けて投入し、2025年上半期に一定規模の量産を実現する。2022 Q 2の疫病状況は昆山工場の物流と生産に影響を与え、短期的な変動をもたらし、私たちは20222024年の利益予測を維持し、会社の20222024年の帰母純利益は13.7/20.00/25.4億元で、EPSに対応するのは0.72/1.05/1.34元で、現在の株価はPEに対応するのは22.6/15.4.2.1倍で、会社のサーバー、スイッチ、自動車PCBがハイエンド化に向かうことを考慮して、今回の投資計画は市場が会社の拡張動力不足に対する懸念を緩和した。「購入」評価を維持します。
地縁地域のリスク分散戦略を強化し、グローバル化の配置はタイの電子産業の関連サービスの優位性に分けられる。
会社は大都市府ロガナ工業団地に工場を設立する予定で、バンコク以北に位置していますが、タイのほとんどの電子工場はバンコク地区に位置し、比較的に良い地理的優位性を持っています。タイの電子産業の組み合わせも比較的に完備しており、世界第2位のコンピュータハードディスク輸出業者であり、日本企業、例えばソニー、日立、三菱、パナソニック、米国企業IBMなどはタイに工場を設置している。会社は現地の人力、税収、土地、工場などの優位性を発揮すると同時に、末端顧客のEMS電子組立工場と産業の組み合わせを実現することが期待されている。私たちは会社のタイの新工場が依然としてハイエンドの数通類製品を主とし、将来的には青松工場のオーバーフロー注文を受ける見込みです。
差別化競争戦略を持続的に貫徹し、カードビットコアネットワークと自動車電子応用
中国のPCBメーカーが大幅に生産を拡大するか、業界競争が激化するが、同社のカードビットは技術的にハイエンドなサーバや製品認証障壁の高い自動車PCB市場に対して、安定した利益を維持し、下流製品の反復期で超過利益を得ることが期待されている。数通分野では、400 Gスイッチの製品が量産され、Pre 800 G製品が小ロットである。自動車電子分野では、会社は自動車の知能化のハイエンド製品に専念し、4 D車載レーダー、自動運転域コントローラ、知能コックピット域コントローラなどの製品はすでに量産を実現した。会社は海外のヘッドメーカーにサービスし、グローバル化の組み合わせは顧客の粘性を強化するのに役立ち、ハイエンド製品の注文は会社のPCB技術の精進を牽引する。
リスクの提示：対外投資には依然として不確実性があり、自動車PCB競争が激化し、ハイエンド数通需要が予想に及ばず、為替損失、貿易紛争によって輸出注文が軟調になっている。
