今日（6月8日）の上海と深せんの両市は小幅に高く、盤初のマザーボード指数は創業ボード指より強く、上海指は徐々に揺れて上昇したが、創業ボード指は昨日の終値付近で揺れ、昼近くの3大株指の一緻性飛び込みが弱く、上海指も突然緑に変わり、創業ボード指の退廃がさらに明らかになった。
盤面から見ると、証券会社株の護盤は菓たしておらず、「寧王」は創業板を挫折させ、リチウム電気などのコース株に高台飛び込みを上演させ、石炭、教育などのプレートは下落に抵抗し、残りの業界と概念プレートは下落が多く、上昇が少なく、局部的な金儲け効菓が急落した。
特筆すべきは、「超超臨界発電」の概念が世に出て、関連標的の逆市が急騰していることだ。投稿を締め切ると、 Zhejiang Zhengguang Industrial Co.Ltd(301092) は20 CMの上昇に触れ、00263 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 6 Jiangsu Guoxin Corp.Ltd(002608) Jiangxi Ganneng Co.Ltd(000899) などの上昇が止まった。ここで、 China Western Power Industrial Co.Ltd(002630) はすでに5連板を実現しています。
国盛証券によると、反発が3月に構築されたプラットフォーム中枢深水区に入るにつれて、上向き突破の圧力がますます大きくなるため、現在の指数点では、指数に技術的な調整が発生することに注意しなければならないが、下向きの空間や限られており、全体の調整力は比較的穏やかになるという。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの回転が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠し、一部の機関の研究報告を精選し、どのようなテーマがあるのか、参考にすることができます。
テーマ1超臨界発電
超臨界高効率発電技術とは、火力発電省エネルギー排出削減の主要技術の一つであり、今後の搭載主力となる。 China International Capital Corporation Limited(601995) 研究報によると、超（超）臨界ユニットはより高い圧力と温度設定に依存し、より低いエネルギー消費と二酸化炭素排出をサポートし、石炭消費を削減し、クリーンで環境保護の目標を達成する。熱効率の麺では、超臨界、超臨界は亜臨界ユニットより約3%/7%効率が高く、単位石炭消費、二酸化炭素排出は6%/15%と7%/10%削減できる。現在、中国の超（超）臨界ユニットの計画設置は主に新疆、山西、内モンゴルなどの石炭資源が豊富な地域にあり、将来的には環境保護の要求がより高い沿海省の発展転換の重点となっている。
これまで、国家発展改革委員会、国家エネルギー局は「全国石炭発電ユニットの改造アップグレード実施方案」を印刷、配布し、石炭発電ユニットの電力供給石炭消費レベルを全麺的に整理し、異なる石炭消費レベルの石炭発電ユニットの実際の状況と結びつけて、多種の技術改造方式を模索し、分類して改造実施方案を提出した。文書によると、特定の要求に基づいて新設された石炭発電ユニットは、特定の需要を除いて、原則として超臨界を採用し、電力供給石炭が270グラムの標準石炭/キロワット時を下回ったユニットを採用している。政策麺が絶えず推進されるにつれて、超臨界高効率発電分野も急速に発展し、現在、多くの上場企業の主要な製品と業務が関連している。
Everbright Securities Company Limited(601788) は、新エネルギーを主体とする新型電力システムを構築する過程で、火力発電の柔軟性改造に対してより高い要求を提出したと指摘した。「二重炭素」目標の下で、火力発電の節炭消費に対してより高い要求を提出した。火力発電の柔軟性改造と省エネ改造の加速は、「第14次5カ年計画」期間中に関連企業のために追加の収益と利益の増加量を創出する。
Orient Securities Company Limited(600958) によると、火力発電の基本麺はすでに闇い時にあり、石炭価格、電気価格の新常態では大きな業績の弾力性を放出する見込みだという。「市場石炭」と「計画電気」の長期的な位置ずれは政策の誘導の下で徐々に修正される見込みで、その時、火力発電の週期的な弱体化、公共事業の属性に回帰し、安定したROEリターンで、豊かなキャッシュフローを創造し、転換発展を支える資本支出やかなりの赤分け規模が期待されている。
中長期的には、将来的には新エネルギーを主体とする新型電力システムでは、火力発電は電力量型電源から徐々に柔軟性のあるピーク調整電源に移行し、新しいコスト回収メカニズムを迎えることが期待されています。その生命週期の最後のキャッシュフローは火力発電企業の「二次創業」を助け、昔の火力発電のリーダーは未来の新エネルギーの大物になる可能性が最も高い。
（スクリーンショットは＊ Orient Securities Company Limited(600958) ＃＃研報から）
テーマ2石炭
華金証券によると、疫病の好転とピークを迎えて夏を過ごすにつれて、需要端の変化は注目に値するという。現在、供給構造が偏っており、夏のエネルギー安全問題が浮き彫りになっている。最近、主産区は続々と保供増産を展開し、全体的に保供圧力が残っていることを見ている。海外市場では、EUの対露エネルギー製裁のプラスコードによる石炭の多重不足も世界の石炭需給関係に衝撃を与え続けている。そのため、海外のエネルギー価格は依然として上昇通路にあり、石炭貿易の不確実性が増大し、中国の石炭輸入量の収縮は一緻して予想されている。
最近、インドネシアのエネルギー省は6月の石炭基準価格（HBA）を先月より17.53%上昇し、323.91ドル/トンに設定した。石炭の種類を分けると、動力石炭の価格が揺れ、冶金石炭が安定している。業績が解放された後、プレートの動的評価は低位に戻り、プレートの評価は継続的に修復されます。303号文と4号公告は主に動力石炭に対して、将来の動力石炭業の業績の確定性がより強く、非動力石炭業の業績の弾力性がより大きいと予想されている。動力石炭は兖鉱エネルギー、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) に注目することを提案した。非動力石炭は Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) に注目することを提案した。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、疫病の好転に夏の電力使用ピークが重なり、安定した成長を背景に、動力石炭、コークス石炭は需要のピークを迎える見込みだという。政策的には石炭長協の実行と価格監視が厳しくなっているが、価格空間は予想を上回っており、利益がある。 China Shenhua Energy Company Limited(601088) 外注石炭の価格を引き上げ、石炭価格の上昇が突破または一触即発で、プレートの上りは再び上向き駆動力を獲得した。全体的に言えば、生産能力の週期駆動、石炭業界の高景色度の継続、需給構造は依然として緊張している。
予想以上の点：1）増産保証の難易度は予想以上である；2）需要増加靭性が予想を超えている；3）価格制限令は電気石炭を製限し、上限を引き上げて予想を超えた。4）露烏危機は世界のエネルギー危機を触媒し、海外の石炭価格の高騰は予想を超えた。石炭企業の一季報業績の伸び率は一般的に速く、第2四半期の業績の改善は予想を上回る表現を継続する見込みで、後市の相場を引き続きよく見ている。
（スクリーンショットは＊ Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) ＃＃研報から）
テーマ3塩湖リチウム
Changjiang Securities Company Limited(000783) によると、疫病が新エネルギー需要に与える影響は徐々に緩和されており、5月には多くの新勢力車企業がデータを交付し、新エネルギー需要は依然として強く、エネルギー金属配置の推定価値比は著しく向上している。リチウムについては、新規生産能力の放出に伴い塩湖生産量の季節的な修復が重なり、リチウム価格は45万/トン前後で揺れている。最近のPilbara精鉱の競売価格は5955ドルに達し、炭酸リチウムのコストは約43~44万元/トンである。現在、リチウム塩工場/貿易商/中流のリチウム塩在庫は一般的に低いため、後続のリチウム価格は需要の徐々に回復する牽引の下で再び上昇傾向に戻ることが期待されている。
今回の業界は海外資源の開発速度が相対的に遅いため、リチウム電気需要の割合が大幅に上昇し、コスト曲線が急峻で靭性が十分であることを重ねて、リチウム価格中枢レベルを大幅に上昇させた。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、新エネルギー上流の原材料である希土類磁石のリチウムコバルト銅箔アルミニウム箔などは、短期間に疫病、物流などの要素で需給が二重に弱い局麺が現れ、上海は企業の操業再開を秩序立てて推進する予定で、産業チェーンの景気度は徐々に修復され、中長期三年間の景気上昇週期は大きく方向を変えず、産業の景気度の方向は明確である。コアターゲット： Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) China Molybdenum Co.Ltd(603993) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) 3 Shenzhen Leaguer Co.Ltd(002243) 00748 Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Sichuan Mingxing Electric Power Co.Ltd(600101) 10 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) など。
China International Capital Corporation Limited(601995) は、2022年下半期を展望して、短期的に新エネルギー金属プレートの推定値を抑える要素は一の裏を極めることが期待されていると述べた。第一に、経済の衰退はFRBの緊縮加速の牽引役となり、第二に、疫病の緩和、安定成長の着地は下流需要の回復をもたらすことが期待され、第三に、新エネルギー自動車産業チェーンはコスト圧力の伝導がスムーズである。長期的に見ると、新エネルギー金属プレートはすでに「グリーンインフレ」の段階に入り、歴史的な高値と資源の入手可能性の差は業界の成長率と推定中枢に対して持続的に抑圧され、長期的には資源の放出量と下流コストの伝導を通じて徐々に改善することが期待されている。この背景の下で、新エネルギー金属業界の投資戦略は「小β”修復の背景には、成長性株「大α”の掘削です。
（スクリーンショットは＊ China International Capital Corporation Limited(601995) ＃＃研報から）
テーマ4証券会社
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券によると、内外の要素の影響を受け、資本市場が揺れ、投資業務が全体の業績表現を牽引し、業界の景気が低下しているという。受益投資業務は方向化し、頭部証券会社の業績は業界全体のレベルより優れ、業界の集中度が向上し、強者は恒強である。現在のプレートPB 1.17 Xは、2010年以来の1%分位数で、推定値が低位で、左側のレイアウトタイミングが到来しています。
オープンソース証券によると、歴史的な複盤の視点から、現在の証券会社プレートの投資機会をよく見ているという。プレートの推定値は低位に位置し、経済予想は良好で流動性に余裕があり、証券会社の2四半期の利益は前期より改善可能で、後続の基金データや政策の触媒に注目している。
年間を通じて、私たちは非銀行業の3つの本線をよく見ています。（1）財産管理の本線。政策の方向と業界の傾向による大富管理長の論理は変わらず、コースの利益貢献が高く、安定性が強く、長期的に見ると、評価プレミアムが徐々に現れる。（2）景気の強い成長指標。 Guolian Securities Co.Ltd(601456) などの中小証券会社は2022年に比較的強い成長属性と利益安定性を体現することが期待され、ヘッジ業界の景気度の低下、評価レベルまたはプレミアムの享受に有利である。（3）景気がよく、配当率が高い標的は、中国の財政保険と Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) を推薦する。
東亜前海証券は、証券会社の配置性価格比が明らかになったと述べた。この段階では、3つの投資ラインを再確認します。1）一定の成長性を持ち、市場の回復段階で業務規模が急速に拡大できる証券会社；2）株式分配、一季報などの利空が地に落ちた後、推定値が低く、富管理業務が強く、業績の弾力性が大きい証券会社；3）自営の影響が少なく、各業務の発展が安定している証券会社。
