上場会社の重要株主（すなわち、持株株主、株式を保有する董監高、持株5%以上の株主など、以下、重要株主と略称する）の持株変化は、中小投資家の投資参考の重要な情報の一つである。しかし、「証券日報」の記者が上海と深センの2つの市の会社の公告のキーワードに基づいて検索したところ、今年に入ってから37社が公告を発表し、重要な株主が規則に違反して増加したり、規則に違反して減少したりする行為が発生したと述べた。
これらの違反減少行為に関する具体的な詳細から見ると、ある重要株主は短線取引、ある重要株主は受動的に減少し、ある重要株主は窓口期取引などの行為を現れた。
「違反増持、減持の時に発生することは、関連主体が違反増持、減持の違反コストに対して誤った理解を持っていることと関係がある可能性がある。実際、違反増持、減持は必ずしも『証券法』第186条に抵触するだけではなく、その法律結菓は多方麺である可能性がある」。上海明倫弁護士事務所の王智斌弁護士は「証券日報」記者の取材に対して述べた。
「誤操作」が頻繁に発生しています
6月6日、 Zhe Jiang Kangsheng Co.Ltd(002418) は公告を発表し、6月2日に会社の持株5%以上の株主陳漢康氏から「株式の減少状況に関する説明書」を受け取り、2022年6月1日に陳漢康氏が保有する会社の株式191400株を違反して処分したことを明らかにした。上述の受動的な減持行為は「上場会社の株主、董監高が株式を減持するいくつかの規定」と「深セン証券取引所上場会社の株主及び取締役、監事、高級管理者が株式を減持する実施細則」などの関連規定に違反し、規則に違反して株式を減持する状況を構成している。会社は規則違反の減少事項を知った後、初めて Sealand Securities Co.Ltd(000750) の関連責任者に電話をかけ、関連状況を連絡し、会社に株式処分の実施状況を説明し、直ちに改善措置を製定するよう要求し、多くの投資家に公開し、謝罪しなければならない。また、会社の証券部門の人員と陳漢康はすでに何度も Sealand Securities Co.Ltd(000750) の関連責任者と交流し、コンプライアンス意識の確立を促し、株式売買と処分行為を規範化している。
Zhe Jiang Kangsheng Co.Ltd(002418) 株主の受動的な減少行為は、一定の範囲内で代表的である。両市の公告を見ると、多くの会社が前後して公告を発表し、重要株主が株式が平倉線に下落したために受動的に減少し、司法オークションが受動的に減少したことについて説明した。これらの質押の株式に受動的に減少するリスクが発生した。
違反行為の出現について、多くの会社は公告の中で「誤操作」と説明している。違反・減少の処理結菓について、上場企業の多くは公告の中で、関連株主が今回の違反・減少会社の株式を深く反省し、心からおわびし、その後、関連規定に厳格に従って株式取引を実施し、情報開示義務を履行し、このような事件の再発を根絶し、会社も管理を強化し、関係者に法規の勉強を促すと述べた。
王智斌氏によると、「証券法」第186条の規定によると、違反・減持はすべて製限期間内に発生した違反取引に属し、行為者の主観状態が故意であれ過失であれ、監督管理部門は違法所得を没収し、証券売買などの価値以下の罰金を科すことができる。これは違反減少の直接的な法律の結菓であり、また、関連責任者が負担する必要がある間接的な結菓もあります。
多重法的リスクを誘発しやすい
「誤操作」型の違反減少行為のほか、重要株主が窓口期に会社の株を売買していることについて、違反行為があったという会社の公告もある。
例えば、 Kangxin New Materials Co.Ltd(600076) によると、株主の李潔と郭志先は大口取引方式で会社の株式を減少させ、大口取引が発生したのは今年4月21日で、会社の2022年第1四半期報告公告の公開日は4月30日で、定期報告窓口で会社の株式を売買してはならないという関連規定に違反しているという。公告によると、このような行為は窓口期間の理解に誤りがあるためで、事前にインサイダー情報を知って会社の株を取引することはないという。
\u3000\u3000「状況によっては、違反削減は多方麺の法律問題にも及ぶ可能性があります。例えば、行為者が利空の内幕情報を知り、その情報が開示されない前に減少した場合、その行為者は内幕取引を構成している擬いがあります。行為者が法に基づいて計画責任を事前に開示し、開示していない場合、行為者も虚偽陳述を構成している擬いがあります。行為者が約束のロック期間内に減少した場合、行為人は約束に違反した疑いがある。」王智斌は言った。
王智斌氏は、「証券法」第84条の規定に基づき、発行者とその持株株主、実際の支配者、取締役、監事、高級管理者などが約束に違反して投資家に損失を与えた場合、法に基づいて賠償責任を負わなければならないと述べた。この条項は約束に反する主体に対して不完全な列挙を行った。これにより、上場会社の持株株主ではないが、損害を受けた投資家は依然としてこの条項に基づいて賠償責任を要求する権利があることが分かった。
