証券コード： Jiawei Renewable Energy Co.Ltd(300317) 株式略称： Jiawei Renewable Energy Co.Ltd(300317) Jiawei Renewable Energy Co.Ltd(300317)
2022年度特定対象株式発行
方案の論証分析報告
2002年6月
Jiawei Renewable Energy Co.Ltd(300317) （以下「＊ Jiawei Renewable Energy Co.Ltd(300317) 」または「会社」と略称する）は深セン証券取引所創業板に上場している会社である。会社の業務発展の資金需要を満たし、会社の資本実力と利益能力を強化し、会社の資本構造を最適化し、会社の戦略発展計画を実現するために、「中華人民共和国会社法」「中華人民共和国証券法」「創業板上場会社証券発行登録管理方法（試行）」（以下「管理方法」と略称する）、「上場会社非公開開発行株式実施細則」などの関連法律、法規と規範的な文書の規定により、特定の対象に株式を発行して資金を募集するのは人民元11325602822元（本数を含む）を超えず、発行費用を控除した後、すべて流動資金を補充するために使用する予定です。
（本報告書で特に説明がない場合、関連用語は「2022年度特定対象への株式発行事前案」と同じ意味を持つ）。一、今回特定対象に株式を発行する背景と目的（I）今回特定対象に株式を発行する背景
1、「炭素中和、炭素達峰」戦略目標の下で、光伏産業は大いに可能性がある。
中国政府は第75回国連総会で「二酸化炭素排出は2030年までにピークに達し、2060年までに炭素中和を実現するよう努力する」と提案した。2021年3月、中央財経委員会の第9回会議は「第14次5カ年計画」が炭素ピークの重要期、窓口期であり、クリーンで低炭素で安全で効率的なエネルギーシステムを構築し、再生可能エネルギーの代替行動を実施し、電力体製の改革を深化させ、新エネルギーを主体とする新型電力システムを構築しなければならないと指摘した。再生可能エネルギーは「第十四次五カ年計画」と長期エネルギーの発展において重要な地位を持ち、エネルギーのクリーン化は光発電産業の高速発展を推進する最大の駆動力となることがわかる。
中国太陽光発電業界協会の統計によると、2021年の中国の太陽光発電所の新増設規模は0.55億キロワットに達し、第14次5カ年計画の中国の年平均太陽光発電所の新増設規模は0.7~0.9億キロワットと予想されている。第14次5カ年計画期間中の電力需要の伸び率が安定し、クリーンエネルギーが化石燃料発電に徐々に取って代わることに基づいて、第14次5カ年計画期間中の中国の太陽光発電所の新増設は安定した成長態勢を呈し、中国の太陽光発電業界は「炭素中和」目標の導きの下で次の急速な発展段階に入る。
2、LEDは照明技術革命を引き起こし、発展の将来性が非常に広い
LEDは発光する半導体素子であり、第4世代照明光源または緑色光源と呼ばれ、省エネ、環境保護、寿命が長く、体積が小さいなどの特徴を持ち、各種の表示、指示、装飾、バックライト、照明、都市夜景などのシーンに広く応用されている。照明革命を引き起こすと同時に、省エネ・排出削減、環境保護の推進にも大きな貢献をしている。
LED市場の発展に伴い、LED企業の数は急速に増加し、企業の競争圧力は絶えず高まっている。自身の競争力を高めるために、世界のLED産業の移転に新しい傾向が現れた。中国大陸にはコスト優位性と急速に拡大するLED応用市場があるため、米国、ヨーロッパ、日本、韓国、中国台湾地区の企業は徐々に関連産業チェーンの一環を中国の地に移転している。この麺では、中国のLED業界の発展を促進する一方で、中国のLED企業の国外の製造メーカーに対する依存を低下させ、LED下流産業の発展を推進し、中国のLED照明産業の発展に新しい発展チャンスを提供する。
製品供給の角度から、中国は世界LED照明製品産業チェーンの世界工場であり、LED光源、駆動電源、LED応用製品の世界市場における主要な供給国である。海外LED照明製品の市場浸透率は依然として比較的低いレベルにあるため、海外市場の需要の潜在空間は依然として非常に広い。LED照明製品の最大の輸出国として、世界的にLED照明の浸透を加速させ、市場需要の拡大を加速させる傾向の下で、中国のLED照明業界の輸出市場は広い市場需要空間を持っている。
3、会社の総合競争力は着実に向上し、持続可能な発展の肝心なノードにある
会社は主に新エネルギー分野をめぐって深く耕作し、中国で比較的に早く光発電所の建設と運営業務に従事している企業である。ここ10年の発展を経て、会社はすでに数十個の光発電所を自建または建設し、応用シーンは山地、生簀、荒地などの各種の複雑な地形をカバーし、大量の先進的な経験を蓄積し、漁光相互補完、農光相互補完などのモデルを開発し、会社は光発電所の設計、購入、建設、運維の全週期経営能力を備えている。会社の業務は光発電所の建設と運営、光発電EPC工事の総請負、リチウム電気貯蔵設備の設計開発と光発電照明製品の研究と生産と販売をカバーし、光貯蔵一体化応用サービス業者になり、顧客に光発電クリーンエネルギーの生産、貯蔵と高効率利用の解決方案を提供することに力を入れている。会社は技術革新と効率的な資本ツールを通じて迅速に産業基礎を拡大し、会社の知名度と市場地位を確立した。
ここ数年来、中国外の疫病状況、複雑な国際貿易情勢と新エネルギー国家政策調整などの多重要素の影響の下で、業界はかつてない挑戦を迎えた。会社は中国市場の需要が弱く、国際貿易の動揺が激化し、原材料の価格が上昇し、競争が激しくなって製品の価格が低下するなどの発展の苦境に直麺しており、会社は持続可能な発展の重要なノードにあり、融資措置を豊富にし、生産コストを下げ、技術研究開発に力を入れるなどの措置を通じて、会社の安定した健全な発展をさらに保障する必要がある。（II）今回特定の対象に株式を発行する目的
1、会社の株式構造を安定させ、会社の長期安定発展を保障する
今回特定の対象に株式を発行する発行対象は、会社持株株主の阜陽泉賦である。今回の発行前、阜陽泉賦は丁孔賢、灏軒投資、騰名会社、奇盛会社の計202125077株（上場会社の発行前総株式の割合を24.52%）の議決権委託を受けることによって、上場会社に対する製御権を取得し、同時に阜陽泉賦は丁孔賢、灏軒投資、騰名会社、奇盛会社と一緻行動関係を構築し、阜陽泉賦の上場会社に対する製御権を強化した。今回の発行が完了すると、阜陽泉賦は上場会社の247285159株を直接保有するとともに、奇盛会社の100%株式を直接保有することで上場会社の52914712株を間接的に保有することになり、今回の発行後、阜陽泉賦は上場会社の28.01%の株式を直接または間接的に保有することになり、阜陽泉賦は議決権委託を経ずに上場会社に対する製御権を取得することができる。この方案は会社の製御権の安定を強化し、会社の管理と戦略実施の一緻性を保証し、会社の長期的な安定発展に堅固な保障を提供するのに有利である。
今回の発行を通じて、国有資本の上場会社に対する製御権はさらに強化され、会社は阜陽泉賦と全麺的で深い協力関係を構築し、阜陽泉賦と阜陽市仙泉区国資委は資金と産業資源の上から上場会社のさらなる発展を支持し、その良質な産業資源を協調し、会社の業務発展との協同効菓を十分に発揮する。
2、会社の資金実力を高め、会社のさらなる発展に資金保障を提供する
ここ数年来、国内外のCOVID-19疫病の発生、国際貿易環境の持続的な動揺及び国家太陽光発電産業政策の調整などの要素の影響を受けて、会社の経営業績はある程度下落した。会社は上述の挑戦に積極的に対応し、内生と外延式の発展戦略を通じて、製品のアップグレードを推進し、製造実力を強化し、研究開発と技術革新に力を入れ、市場開拓と自社ブランド建設を強化し、コスト管理製御をさらに強化し、会社の経営業績の向上に努力している。会社の業務の発展に伴い、会社はより多くの資金を投入し、会社の市場開拓、技術の難関攻略及び生産と経営活動の需要を満たす必要がある。今回、特定の対象に株式を発行して資金を募集し、発行費用を控除した後、すべて流動資金を補充するために使用され、会社の財務状況を効菓的に改善し、会社の業務のさらなる発展に資金保障を提供することができる。今回の発行が完了すると、会社の純資産規模と流動資金規模は増加し、会社の財務構造はより安定して最適化され、会社のリスク抵抗能力を高め、会社の将来の長期的な持続可能な発展を保障することができる。二、今回の発行証券とその品種選択の必要性（I）今回の発行選択の品種
今回特定の対象に発行された株式の種類は国内上場人民元普通株（A株）で、1株当たりの額面価格は人民元1.00元である。（II）今回の発行証券銘柄選択の必要性
1、会社の業務発展に必要な資金需要を満たす
ここ数年来、国際経済貿易環境は絶えず悪化し、COVID-19の疫病は世界で蔓延し、会社の海外市場の開拓と製品販売に定性的な影響を与えた。同時に、中国のエネルギー政策の変化と疫病防止の背景の下で、会社の主な業務の展開にも不確実性の影響を与えた。将来、「炭素のピーク、炭素の中和」という政策目標のリードの下で、世界のグリーン転換は新しい段階に入り、太陽光発電産業は再生可能エネルギーの主力軍として重大な発展チャンスを迎え、会社も業界の発展のチャンスをしっかりと把握し、内生とエピタキシャル発展戦略を通じて、さらに投入を増やし、製品のグレードアップを推進し、製造実力を強化し、研究開発と技術革新に力を入れる。市場開拓と自社ブランド建設を強化し、会社の経営業績の着実な成長を実現する。
一方、会社が従事している光発電所の開発、建設、運営業務は資金流動性に対する要求が高い業界である。会社の光発電所建設工事収入及び光発電所発電収入は会社の営業収入に占める割合が高く、光発電所工事収入は完工パーセント法によって収入を確認し、光発電所発電は電力局が確認した発電量によって収入を確認し、プロジェクトの前期投入が大きく、回収週期が長く、各地方のエネルギー政策要素の影響が大きいなどの特徴がある。会社の照明業務に比べて、会社の光発電所業務の売掛金の帳簿期間は相対的に長く、運営資金に対する占有率は比較的に高く、会社は一定の流動資金を補充して会社の生産経営の安定を維持する必要がある。同時に、原材料コストが会社の営業コストに占める割合は高く、近年の生産コストの上昇と製品価格の競争による低下の二重圧力は企業を粗金利低下のリスクに直麺させている。そのため、今回の発行募集資金は会社の業務発展に必要な流動資金を効菓的に補充し、会社のリスク抵抗能力を高め、会社が新しい発展チャンスを把握するのを助け、会社が経営苦境から抜け出し、生産経営業績を高めるのを助ける。2、運営資金の充足率を高め、会社のリスク抵抗能力を高める
会社は日常生産経営の中でマクロ経済の波動、市場環境の変化、業界競争の激化及び製品技術開発リスクなどの各リスク要素に直麺する可能性があり、将来市場に重大な不利な変化が現れたり、その他の不可抗力要素に直麺したりすると、一定のレベルの流動資金を維持することで会社のリスク防止能力を高めることができる。同時に、市場環境が有利な場合、一定のレベルの流動資金を維持することも会社が市場の先機を奪うのに役立ち、資金不足によって発展機会を逃すことを避ける。
3、上場会社の製御権の安定性を保障する
今回特定の対象に株式を発行する発行対象は、会社の持株株主である阜陽泉賦である。今回の発行後、阜陽泉賦は上場会社の247285159株を直接保有し、発行後の会社の総株式の23.08%を占めている。また、阜陽泉賦は奇盛会社の100%株式を譲り受けることによって、間接的にその保有する上場会社の52914712株の株式を製御し、今回の発行後の会社の総株式の4.94%を占め、阜陽泉賦は合計で直接または間接的に上場会社の28.01%の株式を保有し、阜陽泉賦は議決権の委託を通さずに上場会社に対する製御権を得ることができる。今回の発行が順調に実施できれば、上場企業の製御権の安定性を保障するために積極的な役割を菓たすことができる。三、今回の発行対象の選択範囲、数量と標準の適切性
今回特定の対象に株式を発行する発行対象は会社の持株株主である阜陽泉賦であり、阜陽泉賦は今回発行された株式を現金で購入した。今回の発行対象は一定のリスク識別能力とリスク負担能力を持ち、相応の資金力を備えている。今回の発行対象の選択範囲、数量と基準は「管理方法」などの法律、法規の関連規定に合緻している。四、今回の発行定価の原則、根拠、方法とプログラムの合理性（I）今回の発行定価の原則と根拠
会社が今回発行した定価基準日は、会社の第4回取締役会第30回会議決議公告日である。今回特定の対象に発行された株式の発行価格は人民元4.58元/株で、定価基準日の20取引日前の会社の株式取引の平均価格の80%を下回らない（定価基準日の20取引日前の株式取引の平均価格＝定価基準日の20取引日前の株式取引の総額/定価基準日の20取引日前の株式取引の総量）。
会社の株式が定価基準日から発行日までの間に配当配当、送株、資本積立金の転増株式などの除権、除利事項が発生すれば、今回特定の対象に発行された数量、価格は相応の調整を行う。発行価格調整方式は以下の通りです。
配当/現金配当：P 1=P 0-D
株式移転または資本積立金の株式移転：P 1=P 0/（1+N）
2つの項目を同時に行います：P 1=（P 0-D）/（1+N）
その中で、P 0は調整前の発行価格で、Dは1株当たりの配当で、Nは1株当たりの株式を送ったり、株数を増やしたりして、P 1は調整後の発行価格です。（II）今回の発行定価の方法とプログラム
今回特定の対象に株式を発行する定価の方法とプログラムは、「管理方法」などの法律法規の関連規定に基づいて、取締役会を開き、関連公告を取引所のウェブサイトや指定された情報開示メディアで開示し、会社の株主総会の審議に提出した。
以上のことから、今回の発行定価の原則、根拠、方法、プログラムはすべて関連法律法規の要求に符合し、コンプライアンスは合理的である。五、今回の発行方式の実行可能性（I）今回の発行方式の合法的なコンプライアンス
1、会社の今回の発行には「創業板上場会社証券発行登録管理弁法（試行）」第11条が証券を発行してはならない状況は存在しない。
「（I）前回の募集資金の使途を勝手に変更して是正しなかったり、株主総会の承認を得なかったりする；
（II）最近一年間の財務諸表の作成と開示は重大な麺で企業会計準則または関連情報開示規則の規定に合わない；最近1年間の財務会計報告は否定的な意見を出された。
