\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 162 Jee Technology Co.Ltd(688162) )
投資ロジック：
会社は「装備+部品」の一体両翼の業務配置を実現し、新エネルギー自動車業界の発展に著しい利益を得ている。装備業務会社は技術がリードしており、手の注文に余裕があり、お客様は中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車のトップ企業をカバーしています。新エネルギー電気駆動業務の顧客は持続的に開拓され、規模が急速に向上すると同時に、顧客構造の持続的な最適化を実現する。
装備：新エネルギー自動車の発展の恩恵を受け、手で注文するのに余裕がある。
新エネルギー自動車の高速発展は会社の装備業務の数百億市場規模を促進する。会社は技術麺で装備業界の大手を対象にしており、その中で会社は軽量化車体分野で業界のリード地位にあり、蔚来、ジャガー・ロードタイガー、テスラなどの顧客の軽量化車体生産ラインを受けている。顧客の麺では、会社はすでにテスラ、蔚来、ジャガー・ロードタイガー、フォルクスワーゲン、長安、長城などの中国外の完成車企業を持っており、現在50億元以上の注文を受けている。会社の本部は新エネルギー車の都合肥に位置し、大衆、江淮、蔚来などの新エネルギー車企業を擁し、同時に Byd Company Limited(002594) などの新エネルギー車の先導車企業も合肥に定住し、強大な地域優勢は後続会社がより多くの注文を受けるために基礎を築く。
電気ドライブ：顧客構造は持続的に最適化され、急速な発展期を迎えている。
2025年には新エネルギー電気駆動業界が千億市場に達すると予想されている。現在、新エネルギー電気ドライブは分立式から集積式に発展し、技術障壁の向上によって業界の構造が変化する見込みで、集積能力を備えたアセンブリメーカーはシェアを徐々に向上させる見込みだ。会社のトリプルドライブシステムの出荷量の割合は急速に向上する見込みで、顧客の麺では、会社は蔚来、理想、吉利などの良質な顧客を開拓し、プロジェクトの定点に余裕がある。私たちは、新しいプロジェクトの量産に伴い、会社は規模が拡大しつつ、顧客構造の持続的な最適化を実現することが期待されていると考えています。
投資提案
20222024年のEPSはそれぞれ1.43元、2.41元、3.97元と予想されています。初めて「購入」評価を上書きします。
リスクのヒント
新エネルギー自動車投資の伸び率が減速している。新エネルギー自動車の発展は予想以上のリスクに及ばない。
