核心的な結論
20~22年、新エネルギー車の販売台数は急速に増加し、個人需要が主流になった。20年にModel 3などの超強力な競争力製品が発売され、自動車市場が百万を突破すると同時に、個人購入の割合は半分を超え、71.63%に達した。21年の小売販売台数は300万台で、前年同期比+169.1%だった。新エネルギー車市の「ダンベル型」構造が明らかになった。22年のコスト上昇、疫病の繰り返しなどの要素が存在したが、成長率は依然として減少せず、22年の新エネルギー乗用車550万予測を維持した。
市場端：新エネルギーA級車は沈下市場の浸透を加速させ、紡錘形構造はますます成形されている。22年10~20万台の新エネルギー車の販売台数は40.4%を占め、21年31.9%（燃料車の同期47.4%）より大幅に+8.5 pctsとなった。同時に、A級車の割合が上昇し、B級は変わらず、A 00の割合はやや低下し、特に3~5線都市である。22年1~4月の浸透率は21.92%で、21年より+7.9 pctsであった。各レベルの都市浸透率の向上は著しく、3-5線都市と非限定都市の向上は特に明らかである。
供給端：22年に45車種が発売され、通年前の低後高の販売構造を深化させた。北京モーターショーが延期され、多くの新勢力が6月に発売された新車ES 7/L 9/G 9/ナコS/M 7などに焦点を当てている。H 1/H 2：17/28項が交付され、その中でQ 3だけで17項があり、38%を占めている。H 2は必ず販売量の増加を迎え、前後の高い販売量の分布を深化させる。
政策の端：上海は封を解除し、20省以上の省と市は新エネルギー車の地補を展開し、市場の自信を大幅に活性化させる。疫病などの要素の調整に直麺して、国と地方の双方向並列は続々と超常規の刺激案を出して、20の省と市は関連地を出して補って、最高は3万を補助して、上半期の電気自動車の値上げは基本的に平らにして甚だしきに至っては余裕があります。新エネルギー車の農村政策に伴い、市場需要に大きな牽引力が生じる見通しだ。
将来の展望：22~25年の新エネルギー車は3次元から持続的に成長し、浸透している。時係列的に見ると、A 00車種は全体の市場に対して拡大している。経済性純電気プラットフォームの電気自動車と混合車（増程式）は燃料車のシェアを蚕食し続けている。高知能化配置の下放、知能電気自動車はユーザーの消費変換とアップグレードを引き付ける。
投資提案
浸透率20~30%の段階では、世界の電動化は緩やかではなく、さらに加速すると考えられています。構造的には、両端の電動化から紡錘型重心に徐々に浸透している。世界の自動車業界の電動化はサプライチェーンの再構築をもたらし、自動車産業チェーンにおける中国の含有量はさらに向上し、供給システムと生態が再構築される。国産化とサプライチェーンの再構築の角度から、注目することを提案します。
（1）完成車：疫病は底をつき、6月、Q 3はリバウンドを迎える。疫病によるサプライチェーンの遮断と生産停止は徐々に回復している。 Byd Company Limited(002594) などのヘッド企業とサプライチェーンを見て、車種の競争力が大幅に強化され、将来会社は徐々に販売量から業績の現金化に入る。
（2）部品：自動車の前後の高さを徐々に確認し、浸透率の向上分野に重点的に注目する：シャーシの知能化（ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) など）、ヒートポンプ、シャーシの軽量化、一体化鋳物；国産化率の向上分野：マイクロモータ（ Ningbo Hengshuai Co.Ltd(300969) ）、音響、タイヤ、コントローラ、内装などのスマートコックピット分野で標識されている。
（3）電池：コスト優勢の強い標的＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、＊ Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) などに引き続き注目する；国産化率の向上分野では、カーボンブラックなどの補助材料の関連標的に注目している。
リスクのヒント
完成車業界の競争激化リスク；原材料価格の変動；電気自動車の販売台数は予想に及ばない。
