業界の核心的な観点：
業界の回顧：2022年上半期（2022/1/1-2022/5/31）申万医薬生物指数は21.35%下落し、同期の上海深300指数は16.8%下落し、医薬プレートは深300指数に4.55ポイント勝った。申万一級業界の横方向の比較から見ると、医薬生物プレートの上昇幅は31の一級サブ業界の中で26位にランクされている。工業データから見ると、医薬工業は上半期に疫病の影響を大きく受け、表現が弱い。推定値を見ると、医薬プレートの推定値はここ3年の低位にあり、2019年初めに近い。細分子業界の推定値も調整されています。
国産のCOVID-19特効薬は疫病のテーマの最後のパズルである。2020年の疫病発生以来、疫病のテーマはすでに前後して防疫物資、器械、核酸、ワクチン、抗原などの方向を炒めて、ほとんど疫病関連の各方面をカバーしている。変異毒株の毒性が弱くなり、致死率が低下した後も、私たちは国を開放し、規製を緩和する防疫政策に戻ります。すなわち、国産特効薬が代表するのは、実は防疫を開放した後、高い感染率に基づく治療需要である。市場は国産の経口特効薬に注目しており、実質的には疫病防疫政策がいつ緩和されるかに注目している。
革新薬と革新機器はまだ完全な商業閉ループを確立していない。研究開発革新は3、5年の集中投入で生産できるわけではない。現在、中国の革新薬革新機器の首尾両端は一定の圧力に直麺している。同質化コースの混雑、医療保険料の引き締めを研究開発することは、創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーンの投資論理に影響を与える。しかし、革新薬革新機器の研究開発自体の週期は比較的長く、産業発展傾向から見ると、革新薬革新機器は長期的に配置機会に注目することができる。
CXO：業界から評価を調整βチャンスは会社探しに移るα。CXOプレートは1年以上の調整を続けた後、評価値が徐々に合理的な区間に入り、CXOの業績の高い成長を考慮して性価格比を備えている。産業の発展傾向から見ると、現在のCXOは前半の需要が業界全体の大拡張を駆動し、後半の供給端会社の競争に転換していると考えられています。細分化方向から見ると、プレートはさらに分化し、CGTCDMOがCXOのリレー成長点になることが期待されています。技術が成熟し、開発パイプラインの備蓄が豊富で、製品が商業化に成功した背景の下で、来年のCGTCDMO方向は爆発を迎える見込みだ。
医療サービス：疫病後に需要が集中的に放出される。医療サービスと医薬消費類会社は長牛株の潜在質を持っている。このような会社の受け手は院内患者に限らないため、所属業界は通常市場空間が広い。製品とサービスは医療保険の清算範囲内ではなく、自主的な定価権を持っており、全体の医療サービス消費市場は急速な発展段階にある。防疫政策は短期的に外出して医者にかかることに影響を与えたが、医療サービスの需要は消えておらず、疫病のコントロールと防疫政策の転換に伴い、第3四半期の医療サービスは需要の集中放出を迎える見込みだ。
リスク要素：収集政策の力度が予想を超え、革新薬革新機器の研究開発に失敗した。
