2017年の貿易戦と2021年のCOVID-19疫病の繰り返しを経験した後、中国の輸出はまた最も深刻な上海の疫病の反発を担いだ。2022年5月の輸出入データは予想以上に強力で、主に4つの原因があると思います。1つは外需が良いことです。第二に、常態化核酸の助力によるサプライチェーンの修復である。第三に、政策の助力であり、沿海都市を代表とする一部の都市は安定した対外貿易を安定した経済の主要な手がかりとしている。第四に、為替レートの下落は輸出に対する利益が現れ始めた。5月末に多くの省・市の安定した経済活動の配置が対外貿易を支持する措置を徐々に地麺に落とし、6月の輸出はさらに修復される見込みだ。
出口の主な牽引力はどこから来ましたか？アジアの貿易パートナーからの需要は特に明るい。地域次元から、5月に中国の主要国と地域に対する輸出の伸び率は飛躍的に上昇し、外需の強さを反映している。中国の対ASEAN、EU、韓国輸出の伸び率は25.9%、20.3%と23.7%と大幅に上昇し、対米輸出は前年同期比15.7%増とやや見劣りしている。製品次元から、5月の輸出牽引力のトップ3はそれぞれ鋼材、服装と集積回路で、最大牽引は肥料、家電と自動データ処理装備である。伸び率では、トップ3は希土類（同+124.0%）、アルミニウム材（同+96.9%）、鋼材（同+78.1%）で、海外の原材料と中間品需要の牽引に恩恵を受けた。
輸入の伸び率はどの製品によって推進されていますか？牽引率を見ると、5月の輸入貢献上位5位は大口商品に独占され、上位3位の原油、食糧、天然ガスの前年比牽引率はそれぞれ7%、0.9%、0.8%だった。主に中国の生産回復による原材料需要の推進、通関効率の向上に支えられている。
強力な対外貿易データの背後には3つの基本麺の支えがある。
一つは世界的な需要が依然として良いことです。これは5月の中国PMI新輸出注文指数の反発に表れている。5月の韓国、ベトナム、中国台湾の輸出は前年同期比2桁の高位を維持し、世界の需要の強さを証明した。中国の5番目の貿易パートナーである韓国（2021年の対韓輸出は5%近くを占めている）は、5月の輸入が前年同期比21.3%増加し、中国向け輸出の牽引が1ポイントを超えたと簡単に試算した。
第二に、物流修復による通関効率の大幅な向上です。交通運輸省のデータによると、5月の上海港のコンテナ取扱量は日平均7%増加し、通関速度の加速を示している。常態化核酸の助力は「採ればすぐに追え」+「閉ループ管理」を実現し、トラックの通行がスムーズで、製品の納品時間が短縮されることを保障した。5月のサプライヤー配送時間指数は4月より一般的に回復し、5月のサプライヤー配送時間が先月より加速した企業が増加したことを示している。在庫蓄積の状況が緩和され、5月の完成品在庫は4月の歴史的な高位から下落し、企業の在庫管理圧力が緩和された。
第三に、工業生産は徐々に軌道に復帰している。蓋世自動車の複数のホスト工場に対する調査によると、5月末、上海の自動車業の平均生産能力はすでに疫病発生前の80%に近いレベルに回復した。自動車企業の生産能力利用率は大幅に向上し、その中でテスラの生産能力はすでに満タンになり、蔚来自動車の納入量は大幅に回復した。
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また、為替レートの大幅な下落は間違いなく輸出に有利である。2022年4月以来、人民元の下落が加速し、5月のCFETS人民元為替レート指数は3.5%近く下落し、単月の下落幅は2017年の貿易戦以来最大となった。ここ2ヶ月以上の人民元の下落は5月の輸出に支えられている。
6月の中国の対外貿易は政策の助力の下でさらに修復する見込みだ。全国安定経済大皿会議の後、すでに20の省と市が安定経済活動の配置の中で対外貿易に対する支持をカバーしている。6月8日、中国の通常国会は、すでに打ち出した安定した対外貿易安定外資政策を実行すると同時に、支持を増やすことをさらに要求する。全体的に見ると、政策の力を入れる点は主に3つあります。
一つは安定した予想と自信です。企業とのコミュニケーションを強化し、対外貿易外資企業の操業再開と生産達成、プロジェクト建設などの困難を協調的に解決する。一部の省・市は通関グリーン通路を構築し、貨物の通関と離脱効率を向上させている。
第二に、政策的な金融支援です。最も一般的な政策は輸出信用保険のカバー範囲を拡大し、保険請求条件を最適化するためで、一部の省市は条件に合った企業に対して、保険料を下げた。第三に、減税と料金引き下げです。港湾企業が貨物の積み立て費を段階的に減免し、運航会社が滞箱費を段階的に減免することを奨励し、輸出税還付の信用の良い企業に対して3営業日以内に税金還付を行うなどの措置を段階的に実行している。
また、上海市は「特定資金の支持範囲と力を入れ、2022年度の安定した対外貿易安定外資に重点を置き、産業チェーンサプライチェーンの重点外資プロジェクトに資金支援を与える」ことを提案した。政策の助力の下で、6月のサプライチェーンの修復速度は加速し、対外貿易企業のコストが低下し、効率が向上する見込みだ。
2022年6月の内需より外需が強い傾向が続くことを考慮して、貿易差額が拡大し続ける中で、対外貿易の第2四半期GDPに対する牽引力は増加する見込みです。
リスク提示：疫病の拡散は予想を超え、政策のヘッジ経済の下行力は予想に及ばない。
