毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめ、業界の現状を暴露し、相場の動きを観察し、事前にA株を脈を把握します。
Everbright Securities Company Limited(601788) ：高原油価格時代の到来による確実性を探る機会
原油高の時代が来た。歴史を鑑として、私たちは歴史の高い原油価格の時期、化学工業品の価格と石油化学工業の各プレートの動きを振り返って、2022年に世界が再び高い原油価格の歴史的な瞬間に入って、私たちは注目することを提案します：1）石油とガスの価格の上昇の上流と石油の服のプレートから利益を得ます；2）高い原油価格の下で一定のコスト優勢を備えた石炭化学工業プレート及び軽炭化水素分解プレート；3）中長期的に依然として高い成長性を備えた大精製プレート。
具体的には、原油高を背景に、コスト優位性があり、将来の発展空間が依然として広い石炭化学工業と軽炭化水素分解路線をよく見ています。また、短期的には圧力を受けているが、中長期的には依然として高い成長性を備えた大精製プレートが期待されている。注目することをお勧めします：1）上流プレートの＊ Petrochina Company Limited(601857) 、中国海油、＊ China Petroleum & Chemical Corporation(600028) 、＊ Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) 2）油服プレートの＊ China Oilfield Services Limited(601808) 、＊ Cnooc Energy Technology & Services Limited(600968) 、＊ Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) 、＊ Sinopec Oilfield Service Corporation(600871) 、＊ China Petroleum Engineering Corporation(600339) 、＊ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 73）天然ガスプレートの＊ Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) ＃、＊ Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ＃；4）石炭化学工業プレートの＊ Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ＃、＊ Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ＃、＊ Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) ＃；5）軽炭化水素分解プレートの衛星化学、 Oriental Energy Co.Ltd(002221) 6）民営大精製プレートの＊ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 、＊ Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 、＊ Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 、＊ Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) 、＊ Tongkun Group Co.Ltd(601233) 、＊ North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 、＊ Xinfengming Group Co.Ltd(603225) 。
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券：欧米とロシアの間のエネルギーゲームは原油供給端を依然として不確実性に直麺させている
5月の原油価格の重心の揺れの上昇は、EUのロシア石油禁輸議案や米国の戦略石油備蓄在庫の低下の影響を受け、5月の原油価格の揺れが上昇した。5月27日現在、BrentとWTIの月間平均価格はそれぞれ110.93、108.84ドル/バレルだった。米国の商業原油在庫がここ数年の低位レベルにあることを考慮すると、米国の夏の外出ピークが間もなく到来し、欧米とロシアの間のエネルギーゲームは原油供給端を依然として不確実性に直麺させ、原油価格は依然として高位に運行される見通しだ。
投資提案を見ると、低在庫の支持と米国の夏の外出シーズンの到来を受けて、原油価格は高位運行を継続する予定で、原油価格の正の関連標的に注目し、業務配置の実施規模の拡張を行うことで業績の増加をもたらす成長性企業に注目することを提案します。衛星化学、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) などの標的を重点的に推薦する。同時に、上流の石油・ガス業界と石油価格の後週期にある油服業界に注目することを提案した。
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) ：OPEC+増産に期待しないでください！計画の実際の実行率には有意な損失リスクがある
ロシアの原油生産量データの監視を通じて、ロシアの原油生産量は2022年4月から著しい地滑り傾向が現れ、5月の生産量は一歩近く減少し、平均生産量は約900万バレル/日程度に下落したことが分かった。ロシアの5月の原油生産量は7月の生産量に比べて200万バレル/日以上の差がある。7月のOPEC+増産計画では、ロシアは引き続き「主力軍」を増産しているが、ロシアの原油生産量が引き続き下落傾向にあり、EUの原油禁輸政策の下でロシア原油の世界供給量が下落したり、限界が下落したりする可能性があるため、OPEC+増産計画の実際の実行率には著しい喪失リスクがある。
信達証券：石油需要シーズン到来！生産能力週期によるエネルギーの大通インフレの発生原油の歴史的な配置機会
需要端から見ると、6月に入り、欧米の夏の外出ピークが到来し、中国の疫病状況の好転と原油需要の回復を重ね、石油需要のシーズンが到来し、IEA 5月報によると、今年下半期の世界原油需要は2022上半期より200万バレル/日増加する見通しだ。OPEC+は上半期より173万バレル/日増産され、そのうちロシアの6-8月の累計45.6万バレル/日の増産目標は達成しにくい。EIA 5月報によると、米国は2022年に72万バレル/日の増産を予定しており、成長率は減速し、増産は限られており、世界の原油需給構造は依然として逼迫している。
生産能力週期はエネルギーの大通膨張を引き起こし、原油などのエネルギー資源の歴史的な配置機会を引き続きよく見ている。伝統的な石油・ガス資源であれ、米国のシェールオイルであれ、資本支出は原油生産を製限する主要な原因であると考えられている。世界の原油の長期資本支出不足を考慮すると、世界の原油供給の弾力性は低下するが、新旧のエネルギー転換の中で、原油需要は依然として増加しており、世界は長年にわたって原油不足の問題に直麺し続け、2022年には国際原油価格が上昇の転換点を迎え、中長期的には原油価格が長期的に高位を維持し、今後3~5年のエネルギー資源は景気向上の週期にある見込みで、今回のエネルギーの大インフレを引き続きしっかりと見ている。原油などのエネルギー資源の生産エネルギー週期における歴史的な配置機会を引き続きしっかりと見ている。
華鑫証券：国家エネルギー安全保障が目前に迫っている！高原油価格は資本支出の意欲を持続的に高めることが期待されている
EUが対露「石油禁止令」を達成したことで需給関係がさらに緊張し、OPEC+の増産幅は予想に及ばず、原油価格は引き続き上昇し、世界の石油・ガス採掘資本の支出を引き続き牽引している。IHS Markitによると、2022年の世界石油・ガス上流探査資本支出は前年同期比24%増加した。中国から見ると、上昇し続ける原油の対外依存度は70%を超え、天然ガスの対外依存度は40%を超え、国家のエネルギー安全を保障することが目前に迫っている。「7年間の行動計画」と現在の原油高では、「3バレルの油」を引き上げ、資本支出の意欲を高める。中国の海上石油・ガス資源の採掘潜在力は大きいが、海上石油・ガス採掘のバレル・オイルコストは絶えず低下し、中国の海上石油・ガス増産は持続可能性を備えている。 China Oilfield Services Limited(601808) を重点的に推薦し、会社は海上石油・ガス採掘サービスのリーダーとして技術と規模の優位を占め、利益の弾力性を備えている。
申銀万国証券：短期的にロシアの原油供給不足は依然として存在している！原油価格の高位上昇を牽引する
EUの対ロシア制裁措置が着地し、OPEC+は増産に力を入れ、原油価格が高位に上昇した。
供給端：1）EUは第6ラウンドの対露製裁を正式に承認し、EUは今後6ヶ月以内に、加盟国が海運方式でロシア原油を輸入することを禁止する。これはEUがロシア原油を輸入する3分の2を占めている。2）OPEC+は会議を開き、増産に力を入れることに同意し、7月に64.8万バレル/日増産し、これまでの43.2万バレル/日より明らかに上昇したと発表した。需要端：1）インドは徐々にロシア油の輸入量を増やしており、3月には300万バレルにすぎず、4月には720万バレルに達したが、5月には2400万バレルに急騰し、6月には2800万バレルに増加し、単月の新高値を更新する可能性がある。EUが第6ラウンドの対露制裁を正式に発表した背景には、OPEC+は増産に力を入れることに同意したが、その増産幅はロシア油の供給不足を補うことができなかった。短期的にロシアの原油供給不足は依然として存在し、Q 2原油価格が100120ドル/バレル区間で変動する見通しを維持している。
投資分析の意見：1）競争力、利益の安定性、生産能力の投入一体化の大精製の角度から、＊ Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 、＊ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 、＊ Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 、＊ Tongkun Group Co.Ltd(601233) 、＊ Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) を重点的に推薦する。2）エタン製エチレンのコスト優位性、及びプロピレン産業チェーンの受益角度、重点的に衛星化学を推薦する。3）原油価格の高位、石炭化学工業のコスト優位性と長期成長性は、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) を重点的に推薦する。4）原油価格の大幅な上昇の弾力性、同時に海外上流から資本支出を削減し、中国がエネルギー安全保障を強化する角度から、中国の海油、 Petrochina Company Limited(601857) 6 Jilin Jian Yisheng Pharmaceutical Co.Ltd(002566) 01808 Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) China Petroleum Engineering Corporation(600339) Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) などに注目することを提案する。
Gf Securities Co.Ltd(000776) ：中国の石油サービス企業は国家エネルギー安全の使命を担っている！価値再評価 を迎える見込み
中国の通常の石油・ガスエネルギーの枯渇に伴い、非通常の石油・ガス資源は豊富で、技術は徐々に成熟し、生産量の占める割合は著しく向上している。資源の天賦の角度から中国の非常規エネルギー埋蔵量は豊富だが、品質は米国に及ばない。技術と経済性の角度、中国の研究開発投入の増加、および新しい石油・ガス生産区の続々との発見に伴い、非常規分野では全体的に技術の進歩が速く、開発経済性は著しく最適化されているが、規模効菓はまだ解放されていない。将来を展望すると、中国の非常規エネルギーは産業化の起点に立っており、米国のシェールオイルガス開発の20 Elec-Tech International Co.Ltd(002005) 年のように、将来は生産量とコストの正循環が開くにつれて、発展空間が非常に広い。
投資提案によると、現在の高原油価格、高不確定な外部環境、非常規石油・ガス工業化開発の起点となる内部状況の下で、中国の石油・サービス企業は国家エネルギー安全の使命を担い、新たな生産量と技術の進歩により、価値の再評価を迎えることが期待されている。私たちは重点的に世界の石油とガスの上り週期から利益を得て、中国の非常規な開発のスピードアップの Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ;を重畳することを推薦します。 China Oilfield Services Limited(601808) Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) 、徳石株式などに注目することを提案します。
ドイツ証券：米国シェールオイルガス、ブラジル深水などの地域オイルウェア市場は今後数年で高景気になる
新しいエネルギー革命は加速的に推進されており、石油・ガス業界全体が大きなESG圧力に直麺している。しかし、一方で、業界の石油・ガス需要は最近まだピークに達していない。この背景の下で、本輪の石油・ガスの上り週期の景気度は構造を分化する。参加プレイヤーの角度から、世界のほとんどの石油・ガス貯蔵量を把握し、財政の重荷を担う国家石油会社は国際石油会社に代わって今回の石油・ガス成長の主力軍となる。開発タイプから見ると、低コストでリターンサイクルの短い石油・ガスプロジェクト、例えば中東陸上、ブラジル深水、北米シェール・ガスなどが優先的に回復する見込みだ。
中国の優秀な油服会社は石油・ガス業界の構造的な回復と世界の産業チェーンの中国への移転に十分な利益を得ることが期待されている。重点的に[ Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ]：世界の深海鍛造のリード企業は、世界の深海開発の高景気と会社自身のサプライチェーンの開拓の恩恵を受ける一方で、中国の圧裂設備の成長の恩恵を受ける。推薦 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ：全世界の圧裂設備のリーダー、中国のエネルギー供給+全世界の競争力が際立ち、新型の圧裂設備市場が広い。油田技術サービスは高利益で、掘削プラットフォームは高原油価格の下で業績の弾力性を体現している。他にも[ Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) ]、[ Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) ]などに注目してください。
