「世界の半導体市場の成長率は減速しており、半導体市場は熱から冷への週期的な転換を迎えている」 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 電子業界の胡楊首席アナリストはこのほど、第一財経に対し、チップ市場の需要が分化していると明らかにした。
SIA（米国半導体業界協会）がこのほど発表したデータによると、第1四半期の世界半導体売上高は1517億ドルで、前年同期比23%増、前月比0.5%減だった。Gartnerは、2022年の世界の半導体収入は13.6%増加し、2021年の26.3%に比べて明らかに下落したと予想している。
胡楊氏は、半導体産業は2021年の供給不足を経験した後、全麺的なコア不足から構造的な欠品に転換していると考えている。多くの企業がこれまで蓄積してきた在庫はすでに放出され始めており、以前購入した在庫は一定の時間を消費する必要があります。また、COVID-19の疫病は国際物流に迷惑をかけ、チップの出荷効率に影響を与えている。「半導体市場は2年前の急速な成長を経て、徐々に以前の着実な成長状態に戻り始め、成長速度の減速は正常な週期転換に属している」。
しかし、一部のチップ製品の欠品値上げは続いている。消費電子需要の低迷の下で、適時に「新しいコース」を切り開くことができる企業も危機を防ぐことができる。
チップ需要の分化
2022年上半期、オミクロンは一部の工場と地域の操業停止を招いた。同時に、露烏戦争によって一部の半導体材料の価格が増加した。これはすべて半導体のバックエンド供給に影響を与え、メーカーは納品時間を延長した。また、生産レベルが限られている場合、多くの半導体メーカーは大規模なお客様に供給を保障する約束をしており、重要な製品ラインはすでに売り切れています。
有名な電子部品販売代理店の富昌電子データによると、海外製造のトップであるMOSFET、IGBTの納期は40~50週間以上に達し、延長態勢があり、その価格も同様に増加傾向にある。トランジスタの納期/価格も同様に延長/上昇の様相を呈している。
具体的には、MCUチップの供給は依然として偏重している。ST（伊法半導体）は第2四半期にMCU、電源管理チップなどすべての製品ラインの価格を再び引き上げた。原因は製品不足が短期的に好転する兆しがないためだ。STは2022年1月末の財報電話会議で、STが蓄積した注文の可視性は約18ヶ月で、計画された2022年の生産能力よりはるかに高いと述べた。同時に、yoleはMCU価格が2022年に上昇を維持し、一部の製品の単価が高いか2026年まで続くと予想しています。
メモリは売買双方の在庫が高いため、デスクトップ、ノートパソコン、スマートフォンなどの需要麺が世界のインフレなどの影響を受け、消費者の購買力が弱まっている。現在、サーバー側だけがプロセスメモリ需要の主要な動力源である。
全体的な需要が振るわない場合、DRAM取引の平均価格はやや下落した。NANDフラッシュメモリ市場の状況は比較的よく、主な原因は2月に鎧侠と西数工場で発生した原料汚染事件によるNAND供給量の下落であるため、NAND価格は横ばいかわずかに上昇する。
異なる細分化分野から見ると、サーバー用SSD市場では、OEMが第2四半期の注文に対して保守的な態度を取り、準備戦略が保守的で、下半期の注文に影響を与え続ける可能性があり、年間出荷目標の引き下げを招く可能性がある。企業用SSD市場において、サーバ類とデータセンターの購入量は依然として増加している。テレビ、パソコン、タブレットなどの消費者向け製品の需要は引き続き軟調で、Uディスク、フラッシュカードなどの製品の需要も依然として振るわない。
消費電子需要の低迷を受けて、携帯電話SoCチップは需要の低下に直麺している。Cinno Resrachデータによると、2月の中国スマートフォンSoC市場の販売台数は前月比約24%減少し、前年同期比約20.5%減少した。携帯電話市場は5 Gスマートフォンにキラー級の応用が不足しているため、消費者の交換意欲を刺激できず、さらにその価格が「甘い点」に達していないため、端末の需要が大幅に弱まっている。目に見える将来、5 G SoCチップは在庫レベルが日々高まっている状況で、価格麺で妥協し、市場の需要を駆動すると予想されています。
胡楊氏は第一財経に対し、全体的に、消費電子用チップのいくつかの材料には確かに在庫が高い圧力があり、小規模なIC設計企業はすでにより多くの販売経路を求め始めており、一部の在庫が高いモデルの製品は値下げまたは追加料金を下げる方法で価格交渉販売を行っていると述べた。「しかし、サーバー、車用、工業用チップの需要は依然として健康で、例えばMCU、PMICは、現在も価格が安定しており、欠品モデルの製品は引き続き値上げされている」。
消費電子市場の好転にはまだ時間がかかる
Canalysの今年第1四半期の調査データによると、ユーザーの平均スイッチ週期は28ヶ月を超え、一部のユーザーのスイッチ週期は4年または4年以上にも達している。現在、消費電子の注文情報が頻繁に出ており、「パニック性買いだめからパニック性注文まで、わずか半年もかからない」という。消費系IC設計メーカーはみな注文を切っており、在庫サイクルも引き伸ばされている。
胡楊氏は、インフレの激化、中国の疫病の再現、ロシアとロシアの衝突の不確実性が、消費者支出を電子製品から移転させ、消費電子製品の需要が軟調になったと分析している。同時に、製品の革新力が不足し、価格要素も消費需要に影響を与えている。
「サーバーを除いて、消費性カテゴリに関連する端末製品の需要は依然として弱っている。元の長料に属する部品は需給のアンバランスによってより厳しい価格試練に直麺する。不足が深刻な短料は内部生産能力の調合を通じて、需要の強い製品に転向する」。
携帯電話を例にとると、5 G携帯電話の価格は4 G携帯電話より高いが、機能的な革新がやや不足しているため、ユーザーの積極性にある程度影響を与えている。また、疫病抑製需要、疫病後の局部市場の回復、スマートフォン部品の不足などの複雑な原因により、ここ2年来、世界のスマートフォン市場の生産販売動力が不足している。
実際、消費電子は2008年の金融危機の時にも弱い状況があった。2009年第2四半期から、消費電子市場の情勢は好転し始めた（世界GDPは2008年第2四半期からマイナス成長を示し、2019年第2四半期からプラス成長に転じた）が、2009年通年の状況を見ると、この産業は依然として萎縮状態にある（世界半導体市場規模は20082009年でマイナス成長）。2010年までに、消費電子の年間市場はプラス成長を実現した。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、疫病が好転し始め、世界経済が回復し始めた後、消費電子市場が好転し始めると予想している。現在の消費電子産業チェーン会社に焦点を当て、胡楊氏は、「熱をこする」だけではなく、技術を深く耕す企業が消費電子の弱さによりよく対応できると考えている。
「資本力が相対的に強く、ある細分化分野で市場占有率が高い企業にとって、市場変動に直麺したとき、市場の需要に追いつき、適切に『新しいコース』を開くことができる」。胡楊氏によると、半導体市場の成長率が減速していることは、これまで成長率が速かった細分化分野が市場飽和に達し、下流の需要が軟調になっていることを意味しているという。しかし、企業は「新しいコース」を開く前に、市場に対する予審が非常に重要だ。
