証券略称： Ligao Foods Co.Ltd(300973) 証券コード： Ligao Foods Co.Ltd(300973) Ligao Foods Co.Ltd(300973)
不特定のオブジェクトへの転換社債の発行
資金調達使用の実行可能性分析報告書
2002年6月
一、今回の募集資金使用計画
＊ Ligao Foods Co.Ltd(300973) （以下「＊ Ligao Foods Co.Ltd(300973) 」、「会社」と略称する）今回不特定の対象に転換社債を発行する予定の募集資金総額は95000万元（本数を含む）を超えず、発行費用を控除した後、すべて以下の項目に投資する。
単位：万元
番号プロジェクト名称プロジェクト総投資は募集資金を投入する予定である。
1 Ligao Foods Co.Ltd(300973) 本部基地建設プロジェクト20510 Berry Genomics Co.Ltd(000710) 0000
2補充流動資金2400 Guangdong Advertising Group Co.Ltd(002400) 00
合計22910 C.Q.Pharmaceutical Holding Co.Ltd(000950) 00000
以上のプロジェクトはすでに詳細な実行可能性の研究を行っており、プロジェクトの投資計画は投資計画の大まかな手配であり、実施過程で実際の状況に応じて適切に調整する可能性がある。
今回の債務転換募集資金の発行前に、会社はプロジェクトの進度の実際の状況に基づいて、自己資金または他の方法で調達した資金を先行的に投入し、資金を募集した後に交換する。発行費用を差し引いた実際の募集資金の純額が上記のプロジェクトの使用予定募集資金の金額を下回った場合、不足部分は会社が自己調達して解決する。二、今回の資金募集投資プロジェクトの基本状況（I）本部基地建設プロジェクト
1、プロジェクト建設内容
本プロジェクトは Ligao Foods Co.Ltd(300973) によって実施され、プロジェクトは管理、研究開発、生産、物流を一体化した華南地区の総合本部基地を建設することに投資し、本部オフィスビル、研究開発センター、工場建物、総合大冷凍倉庫、物流センター及び関連工場区の関連建築を建設する予定である。本プロジェクトは冷凍焙煎製品及び焙煎食品原料などの製品をめぐって規模化、知能化生産を展開し、生産効率を高め、「大焙煎」食品の特色ある産業園区を構築する。本プロジェクトは完全に完成した後、年間13.70万トンの冷凍焙煎食品と2.41万トンの焙煎食品原料を生産する。
2、プロジェクト投資概算
本プロジェクトの総投資額は20510000万元と試算され、今回は募集資金を用いて7100000万元を投入する予定である。
3、プロジェクト建設場所
本プロジェクトの建設場所は広東省広州市増城区石灘鎮東西通りの北側に位置し、プロジェクトの敷地麺積は1779885平方メートルである。会社はすでに2022年5月13日、広州市計画と自然資源局と「国有建設用地使用権譲渡契約」に署名し、土地用途は工業用地である。現在、関連不動産権証を取り扱っています。
4、プロジェクトの審査、届出状況
本プロジェクトは現在、広州市増城区の発展と改革局が発行した届出証を取得している。本プロジェクトは環境保護部門が本プロジェクトの環境影響評価に関する承認文書を取得していない。
5、プロジェクト実施の必要性
（1）一体化、規模化、知能化の本部基地を構築し、経営管理効率を高める必要がある現在、会社が華南地区に配置した生産基地はそれぞれ増城生産基地、仏山三水生産基地と南沙生産基地であり、合計5つの生産工場区は、広州増城区と南沙区、及び仏山の三水区に分けられ、互いに距離が遠く、生産と運営管理上の協同難易度が大きい。全体的な運用コストが高くなります。会社の経営規模の持続的な拡大に伴い、会社はさらに投資力を拡大し、華南にある既存の生産基地の麺積は相対的に限られ、一部は賃貸で取得され、新しい投資は依然として既存の分散式配置の方式を採用すれば、さらに新しい生産基地の数を増加させると同時に、人員、補助施設の同等比配置の原則に従って、投資と管理コストの急速な増大を招く。全体の運営効率の向上に影響を与える。
本プロジェクトが位置する宗地麺積は270ムー近くで、現在華南が運営している生産基地麺積の和を超え、十分な発展空間を持ち、華南地区で一体化、規模化した本部生産基地を集中的に構築しやすく、本社ビル、研究開発センター、工場などの施設に対して長期的な統一計画を行い、資源を集中的に配置し、管理し、移動物ネットワーク、データセンシング監視、適応製御などの先進技術は、知能化管理を実現し、資源の効菓を最大限に発揮し、経営管理効率を向上させ、将来の長期発展の需要を満たす。
（2）生産能力の供給能力を高め、急速に増加する市場需要を満たす
近年、焙煎業界の発展に伴い、焙煎食品原料と冷凍焙煎食品の需要も増加している。2021年の会社のクリーム（タルト液を含む）と冷凍焙煎食品の生産能力利用率はそれぞれ96.45%と88.33%に達し、シーズン中の生産能力利用率はさらに高くなる。欧叡国際の予測によると、中国のベーカリー市場の小売額は今後数年間、持続的に高い成長を維持し、2025年には3200億元を突破する見込みで、ベーカリー業界の良好な成長見通しはベーカリー食品原料と冷凍ベーカリー食品に広い市場空間を提供している。
会社の本社がある華南地区は中国のベーカリー業界の消費能力が最も高く、競争が最も激しい地域の一つであるため、会社は特に華南地区の業務を発展させることを重視している。リードする技術、ブランド、チャネルの優位性によって、会社の華南地区の販売収入は2019年の4億6800万元から、2021年の12億2900万元に急速に増加し、複合成長率は61.98%に達し、主な業務収入に占める割合は43.66%に達した。現在の販売成長速度、特に華南市場の成長潜在力を考慮すると、同社の華南地区における既存の生産能力配置はすでに将来の成長需要を満たすことが難しく、生産ラインの投資を引き続き強化する必要がある。本プロジェクトの実施後、華南地区の既存の生産能力に基づいて、投資市場の需要が最も旺盛で、新しい応用シーンを持つ冷凍焙煎食品と焙煎食品原料は、それぞれ13.70万トンと2.41万トンを追加し、将来の業務の長期的な成長の生産能力需要を満たす。
（3）会社の製品開発、コールドチェーン倉庫貯蔵と物流効率を強化し、サービス顧客の総合能力を高めるのに役立つ
焙煎業界の発展は日進月歩で、消費者の消費選好は持続的に変化しており、製品の革新能力、速度、製品品質に対してますます高い要求を提出している。会社の主要な製品は冷凍製品に属し、製品は生産が終わった後、急速に冷凍保存を行う必要があり、冷凍施設の効率と管理レベルは製品の品質と品質保証期限に影響する肝心な要素である。会社の製品は消費財に属し、客観的にメーカーに製品の高回転に合わせた物流配送能力を持つ必要がある。
会社は本プロジェクトの実施を通じて、研究開発の麺で、会社は製品の品種、処方、技術と応用などの麺に対して特別な研究を展開します。製品の開発方向は主に操作が簡便で、品質が新鮮で、新しい味と応用の新しい品種である。その中で、特にマルチナッツ、冷凍ケーキ、冷凍パンなどのシリーズの新製品を重点的に作り、会社の製品ラインを広げ、製品の種類を豊富にし、製品の市場競争力を高める。コールドチェーン倉庫と物流の麺では、華南地区のコールドチェーン倉庫と物流資源を統合し、標準、現代化の冷凍倉庫と物流センターを自建する。そのうち、冷凍倉庫が完成した後の倉庫容量は2万2000トン（約320万件）に達し、1日平均の飲み込み能力は2000トン（約29万件）以上に達した。物流センターには70台の高基準冷蔵車が華南地区の短距離直通輸送に配備され、華南地区の500キロ以内の当日配達を実現する。同時に、本プロジェクトの物流センターは華南地区の業務にサービスするほか、全国のコールドチェーン輸送資源を統合し、情報化手段を利用して、資源に対して統一的に配置し、各生産基地、物流中継点、配送点の間の貨物の柔軟な配置を促進し、最終的に全国範囲内の「10日以内に配達」のコールドチェーン配送効率を実現する。
6、プロジェクト実施の実行可能性
（1）国家産業政策の支持、焙煎業界の規模化と知能化の方向への発展
2017年以来、国家の関連部門は続々と「食品工業の健全な発展の促進に関する指導意見」、「第13次5カ年計画」を発表し、食品工業の規模化、知能化、集約化、グリーン化の発展レベルの向上を主要な目標の一つとし、食品科学技術の革新能力の向上を強調し、食品産業の科学技術の発展を推進している。
ベーカリー業界は食品業界のサブ業界として、規模化と知能化の方向にも発展している。焙煎業界に普遍的に存在する手作り工房はすでに食品工業化の発展傾向に順応できず、冷凍焙煎食品は中央工場を通じて規模化生産を行い、焙煎食品の安全保障能力と生産効率を効菓的に向上させることができ、コストを節約し、生産と販売を調整しやすく、品種の多様化に便利であるなどの優位性を備え、急速に発展することができる。焙煎業界の規模化と知能化の発展傾向も、業界企業の自動化、規模化生産能力に対してより高い要求を提出した。
（2）業界発展の見通しが良い
1980年代に現代ベーカリー業が中国に進出してから、中国の飲食構造がますます多元化するにつれて、近年、栄養健康、迅速で多様ななどの利点を備えたベーカリー食品は中国で急速に成長する段階に入った。一方、量の角度から、消費者の焙煎食品に対する受け入れ度はますます高くなり、焙煎食品の主食消費、レジャー消費、祝日消費における浸透率は向上し、焙煎食品消費量は日増しに増加している。一方、価格の角度から、消費がグレードアップするにつれて、消費者は焙煎食品の食感、品質、安全をますます重視し、焙煎食品の単価も増加し、量価格の上昇は焙煎業界の規模を持続的に増加させた。
欧叡国際のデータによると、2013年から2020年にかけて、中国のベーカリー食品の小売額は2013年の1223億8200万元から2020年の2358億1900万元に増加し、年間複合成長率は9.82%に達し、2025年には3200億元を突破する見込みだ。下流の消費者の焙煎食品消費の旺盛さと広い市場発展空間は本プロジェクトの実施のために良好な市場基礎を築いた。特に会社が重点的に投資する予定の冷凍焙煎製品は、海外ではすでに広く応用されている。2020年の中国の焙煎食品2358億1900万元の小売額の推計によると、冷凍焙煎食品の使用が米国の1961年の応用比率39%に達すると、中国の冷凍焙煎食品の市場容量は919億6900万元に達するため、将来の会社の生産販売規模は依然として大きな向上の余地がある。
（3）豊富な人材備蓄はプロジェクトの実施に人材保障を提供した。
会社は長年の発展を経て、華南、華東と華北の生産基地とコールドチェーン物流会社の運営を通じて、すでにいくつかの構造が合理的で、素質が優良で、会社の文化に対して高度に認められ、経験が豊富な人材チームを育成して、大量の焙煎食品の研究開発、生産と管理人材を持って、本プロジェクトの順調な実施に人材保障を提供することができます。（II）流動資金の補充
1、プロジェクト概況
会社は今回不特定の対象に転換社債を発行する募集資金24000万元を流動資金の補充に充てる予定で、今回の発行募集資金総額の25.26%を占めている。流動資金の補充は日常の生産経営を満たし、会社の財務安全をさらに確保し、財務構造を最適化し、会社の市場競争力を強化する。2、流動資金を補充する必要性
ここ数年来、会社の業務は持続的に急速に増加し、2019年から2021年まで、会社の主な業務収入はそれぞれ15826465万元、18083789万元と2814620万元で、年間複合成長率は33.37%に達した。市場需要の旺盛さを背景に、今後数年間、会社は急速な発展段階にあると予想されています。市場の開拓、研究開発の投入、日常経営などの一環で流動資金に対する需要もさらに高まり、会社の流動資金にはまだ一定の不足がある。今回の転債可能な資金募集部分は会社の流動資金を補充するために使用され、会社の急速な発展の資金圧力を効菓的に緩和し、会社の競争能力を強化し、経営リスクを下げ、会社の持続的で安定した発展に十分な保障を提供するのに有利である。三、今回不特定の対象に転換社債を発行することが会社の経営管理と財務状況に与える影響（I）今回の発行が会社の経営管理に与える影響
今回の資金募集投資プロジェクトは会社の主な業務をめぐって展開され、プロジェクトの実施は会社の華南地区での生産、研究開発及び管理能力を高め、市場競争力を強化し、市場シェアを拡大し、会社の業界における競争優位を強化し、発展させ、会社の健康で持続可能な発展を促進し、会社及び株主全体の利益に符合する。（II）今回の発行が会社の財務状況に与える影響
今回の資金調達の使用は会社の資産規模を拡大し、会社の将来の持続的かつ迅速な発展のために基礎を築く。資金を募集すると、会社の総資産と総負債の規模はいずれも増加し、将来転換可能な社債保有者が続々と株式転換を実現するにつれて、会社の資産負債率は徐々に低下する。
今回の資金募集投資プロジェクトが経営効菓を実現するには一定の時間がかかるため、資金募集は短期的に効菓を生むことはできない。そのため、短期的には純資産収益率、1株当たり収益などの財務指標がある程度低下する可能性がある。長期的に見ると、今回の資金募集投資プロジェクトは良好な経済効菓を持っており、将来的には会社の利益能力を効菓的に強化する。
今回の資金募集は会社の資金調達活動による現金流入量を大幅に増加させる。資金募集投資プロジェクトの徐々に投入に伴い、会社の投資活動による現金流出量も大幅に増加する。資金募集投資プロジェクトが完成し、利益を実現した後、会社の経営活動による現金流入量は著しく増加する。四、今回不特定の対象に転換社債を発行して資金を募集して使用する実行可能性の結論
慎重な分析を経て、取締役会は、今回の資金募集投資プロジェクトは関連政策と法律法規に符合し、会社の現実状況と発展需要に符合し、実施の必要性があると考えている。今回の募集資金
