\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 180 Goldenhome Living Co.Ltd(603180) )
事件：会社は転換社債を発行して9億元を募金し、金メダル西部IoT智造基地プロジェクト（一期プロジェクト）を建設するために使用し、このプロジェクトの総投資額は10.19億元で、不足部分は会社の自己所有または自己資金で解決する。
成都に生産能力基地を新設し、西部市場の開拓を促進する。ここ数年来、西部市場の発展は比較的迅速で、20192021年の会社西部地域の売上高の割合は16.71%から19.11%に上昇したが、供給は主に福建省アモイと江蘇省泗陽の2つの生産基地に頼っている。金メダル西部IoT智造基地プロジェクト（一期プロジェクト）は四川省成都に生産基地を新設し、先進的な自動化設備を導入し、食器棚、たんす、木戸製品などの全品種生産ラインを新設し、規模化、自動化、知能化生産能力を向上させ、西部市場の輸送半径と輸送コストを短縮し、納品速度を向上させ、貨物破損率を低下させ、中西部地区での会社の業務の急速な開拓をさらに推進する予定だ。
小売変革、品目融合が加速する。会社は先端ブランドのアップグレード&ルートの急速な開拓に頼って、後端サプライチェーンの賦能&デジタル化の転換、2021年、2022 Q 1に新たに店舗569100店を追加して、戸棚の安定的な増加を実現して、箪笥、木門の高増加、同時に衛浴ベランダ、スマートホーム、台所、家電などの融合発展、2022年の開店は依然として500店以上を維持する予定です。2022 Q 1小売は収入が3億2900万元（+9.66%）、粗利益率が37.49%（+3.23 pct）を実現し、さらに輪番総裁、プラットフォーム事務所などを通じて小売変革を推進し、先端製品の研究開発設計の一体化を加速させ、端末市場の闇号化、戸棚衣木の融合などを通じて、大家庭の発展を加速させる。
良質な不動産屋に焦点を当て、身だしなみを整えて出発を待つ。1）大口：2022 Q 1の収入は1.78億元（+27.94%）、粗利益率は12.08%（+0.27 pct）を実現し、会社は代理店モデルに頼って迅速に開拓し、経営リスクは低い。2）改装：会社は直営と販売方式を通じて共同で推進し、改装店は7店から42店増加し、2022年には高成長が続くと予想されている。3）海外：2022 Q 1の収入は0.43億元（+14.29%）、粗利益率は27.78%（+2.17 pct）を実現し、主に海外生産基地の着地、RTAルートの開拓、工事プロジェクトの着地に恩恵を受ける。
投資提案：多品種&多ルートの構築がスムーズで、管理能力と小売変革を強化し、ルートの急速な拡張&品種の融合が加速し、西部生産能力基地を新設し、市場開拓の原動力が十分である。私たちは会社の20222024年の純利益は4.1/5.0/6.1億元（+21%/22%/22%）で、PEに対応してそれぞれ10.6 X/8.7 X/7.1 Xで、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスク提示：疫病の繰り返し、不動産の予想以上の下落
