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リン鉱石価格の上昇：百川盈孚によると、2022年6月8日現在、リン鉱石の参考価格は947元/トンで、前年同期比104.98%上昇し、年初より46.82%上昇した。同時に、海外のリン鉱石価格もしばしば革新的で、百川盈孚によると、2022年6月8日現在、リン鉱石CFRインド価格は188907元/トン、FOBヨルダン価格は122940元/トンである。
投資のポイント：
価格は急速に上昇し、国内外の価格差が拡大している。
百川盈孚によると、2022年6月8日現在、リン鉱石の参考価格は947元/トンで、前年同期比104.98%上昇し、年初より46.82%上昇した。同時に、海外のリン鉱石価格もしばしば革新的で高く、百川盈孚によると、2022年6月8日現在、リン鉱石CFRインド価格は188907元/トン、FOBヨルダン価格は122940元/トンで、中国の価格水準をはるかに上回っており、大きな中国外価格差の下で、中国価格はさらに上昇する原動力がある。
生産量が製限され、供給不足が価格の上昇を推進する。
2022年4月、国家鉱山安全監察局は「鉱山安全生産大検査活動の展開に関する通知」を発表し、即日から党の20大終了までを要求し、各級鉱山安全監督管理監察部門は地方党委員会と政府の統一指導の下で、鉱山安全生産大検査を組織し、展開し、立査立改革、持続的改善を堅持し、全国鉱山安全生産レベルを全麺的に向上させる。中国のリン鉱石は主に雲南、湖北、貴州、四川などの地域に分布している。2022年3月、湖北鉱山で安全事故が発生し、湖北省は全省で非炭鉱山の安全生産リスクの隠れた危険性の大規模な調査と大整備を展開した。百川盈孚によると、湖北省の安全生産検査は12月末まで続き、後続の生産量は大幅に削減される。
卓創コンサルティングによると、2022年5月現在、中国のリン鉱石の生産能力は125223万5000トンである。雲南省リン化、貴州省開リン、甕福グループ、 Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) 4 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) などは主要なリン鉱石生産企業であり、その生産能力はリン鉱石の総生産能力の34.02%を占めている。リン化学工業企業の生産能力の拡張と産業チェーンの延申に伴い、自己所有リン鉱石に対する需要がますます多くなり、一部のリン化学工業企業はリン鉱石の対外販売を停止し始め、生産の需要を満たすためにリン鉱石を外注する必要さえある。現在、雲南省のリン化、貴州省の開リン、甕福グループ、 Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) 、 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) などの企業のリン鉱石は主に自家用を主とし、少量しか外販を行っていないが、これは流通リン鉱石の緊張をさらに激化させている。供給不足の場合、リン鉱石価格はさらに上昇する余地がある。
伝統的な需要は持続的に良くなり、リン酸鉄は続々と生産を開始し、新しい増量をもたらした。
リン鉱石は主にリン複肥、黄リン、リン酸塩などの生産に用いられ、その中でリン複肥はリン鉱石の最大の下流需要であり、百川盈孚によると、その2021年の需要の割合は71%に達した。ロシアと烏の衝突の影響を受けて、世界の食糧安全問題はますます際立ち、食糧価格は日増しに上昇し、世界の肥料需要を刺激した。同時にロシアも世界第3位のリン肥料輸出国であり、米欧などの製裁を受け、化学肥料の輸出が製限されている。この背景の下で、国際リン酸一アンモニウム、リン酸二アンモニウムの価格は上昇を続け、国際中国の価格差が拡大し、輸出需要が旺盛である。新エネルギー自動車の急速な発展の恩恵を受け、リン酸鉄リチウム電池の需要が旺盛で、リン鉱石の需要を牽引した。GGIIデータによると、2022年1~4月のリン酸鉄リチウム動力電池の搭載量は32 GWh近く、前年同期比222.8%増加した。同時にエネルギー貯蔵、消費電子分野の需要増加もリン鉱石需要を牽引する。百川盈孚によると、2022年1~5日、中国のリン酸鉄リチウム生産量は30.93万トンで、前年同期比115.36%増加し、リン鉱石に対する需要量は約68.82万トンだった。現在、多くのリン化学工業企業はすでにリン酸鉄プロジェクトの建設を計画しており、これらのプロジェクトの続々と生産を開始し、新エネルギー自動車の需要が放出されるにつれて、リン鉱石の新エネルギー分野での需要は持続的に増加すると予想されている。
業界の格付けと投資戦略
リン鉱石の供給が製限され、需要が持続的に増加していることを考慮して、業界の景気度は維持される見込みで、リン鉱石業界に「推薦」の格付けを与えた。
重点的に株を推薦する。
6 Chn Energy Changyuan Electric Power Co.Ltd(000966) 00141、 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) など。
リスクのヒント
製品価格の変動；安全で環境にやさしい生産リスク；新規プロジェクトの生産開始の進度は予想に達していない。下流の需要の増加は予想に及ばない。技術路線の変化のリスク；
