事項：
中国風力エネルギー協会によると、 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) は最近、OceanWindsが英国スコットランドにあるMorayWest海上風力発電プロジェクトの48の単杭基礎注文を獲得した。
平安の観点：
海外の海上風力発電市場はマス、成長空間が大きい
世界風力エネルギー協会の統計によると、2021年末現在、世界で建設され、投入された海上風力発電プロジェクトは57.2 GWで、その中で中国大陸は27.7 GW、その他の地域は29.5 GWだった。海外の主要な海上風力発電プロジェクトはヨーロッパに位置し、2021年末までにヨーロッパで累計28.2 GWの海風プロジェクトが建設され、主にイギリスと北海四国（ドイツ、ベルギー、オランダ、デンマーク）に分布し、イギリスでは累計12.5 GW、北海四国では15.3 GWで、ヨーロッパの他の国では2021年末までの累計設備は331 MWにすぎない。
ヨーロッパは主要な海上風力発電市場として、将来の設備規模は急速に成長する見込みです。2022年、英国政府は「英国エネルギー安全戦略」を発表し、2030年の英国海上風力発電設備の目標を従来の40 GWから50 GWに引き上げ、2022年から2030年までに英国が毎年新たに増加する海風プロジェクトが4.2 GWに達することを意味する。2022年5月、北海四国デンマーク、ベルギー、オランダ、ドイツの首脳は「北海海上風力発電サミット」で共同で文書に署名し、2030年までに四国海上風力発電の総設備量が65 GWに達することを約束し、20222030年に四国で年間5.5 GWになることを意味する。フランス初の大型海上風力発電場（480 MWのSaint-Nazaire）は2022年に稼働する見込みだ。2022年2月、フランスのマクロン大統領は、2050年までにフランスに50の洋上風力発電場を建設し、40ギワの設備規模を実現すると発表した。スペインが発表した「海上風力エネルギーと海上エネルギー発展路線図」によると、2030年にスペインの浮遊式海上風力発電設備の規模は3 GWに達する。2022年6月、ポルトガルのJoaoGalambaエネルギー相はドイツのハノーバー工業博覧会で、ポルトガルは2023年に初の海上風力発電オークションを開催する計画で、6-8 GWの海上風力発電プロジェクトを授与することを目標にしていると明らかにした。2021年にポーランド政府が海上風力発電関連法案を可決し、2027年までに輸送と建設中の海上風力発電設備の容量は10.9 GWに達する。2022年初め、ノルウェー政府はSrligeNordsjIIとUtsiraNord地区で4.5 GWの海上風力発電入札を開始すると明らかにした。その中で、SrligeNordsjII区の最初の1.5 GWのプロジェクトオークションは2022年に行われる予定で、ノルウェーは2040年までに30 GWの海上風力発電設備を実現する計画だ。私たちは、ロシアとロシアの衝突を背景に、ヨーロッパの海上風力発電の発展の積極性と緊迫性が明らかに向上し、各国の関連計画と結びつけて、20222030年のヨーロッパの海上風力発電の新増設は110 GWを超える見込みで、年平均の新増設は12 GW以上に達する見込みで、2021年の3.3 GWの新増設に比べて明らかに増加していると考えています。
ヨーロッパ以外の海外海風市場は勢いをつけており、発展潜在力が際立っている。2021年末現在、米国の海上風力発電設備の規模はわずか42 MWで、バイデン政府は2030年までに米国が30 GWの海上風力発電プロジェクトを配備すると発表し、2023年には約900 MWの海風プロジェクトの操業を実現し、高速成長期を開く見込みだ。日本と韓国の主要な電力生産は石炭電力と天然ガス発電に由来し、2050年の炭素中和の目標の導きの下で、日本、韓国はすべてエネルギー低炭素転換を求めているが、同時に土地資源などの麺での製約にも直麺している。関連計画によると、日本は2030年までに海上風力発電設備10 GWを実現し、2040年までに海上風力発電設備30-45 GWに達する計画だ。韓国は2030年までに海上風力発電機の12 GWを実現する計画だ。また、中国の台湾やベトナムなどの市場も海上風力発電の発展に力を入れる。米国、日本、韓国の2020年の合計発電量はヨーロッパの約1.5倍で、将来の海上風力発電の発展潜在力は大きく、世界風力エネルギー協会の予想によると、2025年に米国、日本、韓国の合計の海上風力発電の新規設備規模はヨーロッパを超える見込みだ。
中国の海上風力発電製造産業の競争優位性は明らかで、すでに大口の注文を獲得し始め、そして比較的に高い利益レベルを享受することが期待されている近年、中国の海上風力発電は急速に発展し、2021年までに中国はすでに世界最大の海上風力発電市場となり、完備した海風製造産業チェーンも育成している。ヨーロッパの海風製造企業に対して、中国の製造企業は生産拡大と納入能力が強く、製造コストが低いため、中国の海風製造企業はヨーロッパを主とする海外の海上風力発電市場に進出する見込みだ。最近、中国企業はヨーロッパの海風市場で続々と突破を獲得している：2022年3月、 Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) とヨーロッパ海洋工事請負業者Boskalisは連合体としてヨーロッパ送電網運営者TenneTのHollandseKustWestBeta（HKWB）海上風力発電プロジェクトの注文を獲得し、このプロジェクトの総組立機規模は700 MW、 Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) はこのプロジェクトに海底ケーブルの設計、供給、テスト及び技術サービスを提供し、落札額は約7500万ユーロ；2022年4月、イタリアのBeleolico海上風力発電所が竣工し、この風力発電所の設備容量は30メガワットで、10台の Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Myse 3.0-135海上風力発電機を設置する。2022年6月、イギリスのMorayWest海上風力発電プロジェクトの48の単杭基礎注文を獲得し、単杭の重さは約2000トン、直径は約10メートルである。中国の頭部海風製造企業は製品の高価格比によって、ヨーロッパ市場の最初の注文やプロジェクトの業績を獲得した後、後続の注文が増加したり、放出されたりする可能性があると考えています。利益レベルでは、中国のわずかな海風製造企業が海外市場に進出し、低コストの優位性に頼って、これらの企業の海外業務は中国の同類業務を明らかに超える利益レベルを得ることが期待されている。パイプ杭を例にして、2021年のヨーロッパの単杭リードSIFの単トン収入と中国の単杭市場価格を参考にして、私たちはヨーロッパ企業の単杭製品の価格を約中国の2倍と推定して、これによって Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) ヨーロッパの単杭注文の単トン利益が明らかに中国の注文より高くなる可能性があると判断して、それによって良い利益の弾力性をもたらします。
投資提案。ヨーロッパなどの海外の海上風力発電市場は盛んに発展し、将来大きな成長空間を持ち、中国の海風製造企業は高性価格比などの優位性によってヨーロッパ市場で突破を始め、将来の海外注文規模は急速に増加する見込みである。現在、少数の企業だけが輸出能力や資質を備えている場合、海外注文の利益レベルは明らかに高い可能性があり、これらの輸出企業に業績の弾力性をもたらす可能性があります。これらの輸出能力を持つ海風製造企業の成長性を重視することを提案し、パイプ杭、ケーブル、ファンの麺でヨーロッパの注文突破を獲得した Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) を重点的に推薦する。
リスクのヒント。1、海外海上風力発電市場の発展速度は予想に及ばない。2、海外貿易保護が激化し、中国の海風製造産業の出海過程に影響を与える。3、一部の製造段階では競争が激化し、利益レベルが予想に及ばない可能性がある。
