現在、ゲームのメインラインは疫病からの再生産から安定した成長へと変わり、核心は地方政府がどのような政策、手を握ることによって、2022/6-7月に実物の仕事量を形成することができ、どのような投資機会に対応するかである。
一、上海、広東、北京の安定成長一括措置の見どころ。①2020年武漢の経験：疫病後の経済復興は救済、復興、転換の3段階を経験し、省政府の一括措置は綱領的な文書であり、3/10の予防・コントロール段階的な進展後の救済、4/8武漢の全麺的な閉鎖解除後の再興、5/14政治局常務委員会の定調常態化防止・コントロール後の転換である。②2022年に上海、広東、北京の安定した経済成長の一括措置が公布され、今後2~3ヶ月の綱領的な文書と見なされる。③三地共通の救済措置：減税、料金引き下げ、ローン延期、企業の安定雇用の補助、政府調達の中小企業への傾斜など。④経済を立て直す側の重点は異なる：上海重自動車、北京はプラットフォーム経済、広東重家電、インフラ建設、クロスボーダー電子商取引を強調している。
二、誰が地方政府の核心産業ですか？①救済：安定した就職の視点の下で、2020年の上海の製造業、ロットゼロの就業者数は30%を超え、自動車、家電、消費電子の生産、販売が重点である。北京の情報技術、金融就業者数の割合が高く、プラットフォーム経済は安定した就業の重点である。広東省の就業者数は40%近くを占め、家電、新エネルギーは手を握っている。②再興：投資による経済牽引効菓が強く、特定項目債の視点の下で、上海、北京は今年発行ペースが遅く、旧都市の改造、市政のインフラ建設、有料道路は今年は低い。上海は特に新インフラ建設が特定項目債の使用範囲に組み入れられることに言及した。③転換：優勢産業は更に転換基礎を備え、上海の優勢は自動車、化学工業にあり、広東はコンピュータ、通信設備にあり、北京は産業のデジタル化にある。
本文の要約
2020年武漢の経験：疫病後の経済再建は救済、再建、転換の3段階を経験した。①救済：3/10習総書記の武漢視察、綱領的文書の発表、政策は安定した雇用、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 流通と企業の救済に焦点を当てている。②再興：4/8武漢の閉鎖解除、操業再開と生産再開を全麺的に推進し、政策は投資と実体経済の回復に焦点を当て、建築業、不動産、文旅産業が重点である。③5/14疫病状況は常態化の予防とコントロールに入り、産業の転換、科学技術の革新は新しい重点となっている。
2022年東部試験用紙：綱領的な政策が公布され、上海重自動車、北京重プラットフォーム経済、広東重基建、家電、越境電子商取引。①市場を安定させる主体的な措置は、減税・料金引き下げ、ローンの延期、企業の安定雇用を補助するなど、基本的に同じである。②上海の自動車補助金は力を入れているが、特に不動産、新インフラ建設に関する支持措置に言及した。③北京はプラットフォーム企業への支持をより強調している。④広東省の家電の生産、販売、および越境電子商取引の支持力が大きい。
救済：安定した雇用視点の下での核心産業は、自動車、家電、消費電子、プラットフォーム経済に重点を置いている。①安定した就業視点の下で、就業者数の割合が高い業界は率先して成長を回復する見込みである。②上海：製造業、ロット就業者数が最も高く、自動車は政策の注目ポイントである。③北京：情報技術、金融就業者数の割合が最も高く、プラットフォーム経済が主な手がかりである。④広東：2020年の製造業の就業者数は40%近くを占め、家電、新エネルギーが重点である。
再生：投資は手がかりで、旧都市改造、市政インフラ建設、有料道路、新インフラ建設は可能です。①武漢の閉鎖解除後、経済段階を立て直し、政策の重点は投資に転向した。②特定項目債の視点から見る22年東部投資：上海、北京の発行ペースは遅く、旧都市の改造、市政のインフラ建設、有料道路は今年は低い。③上海は新インフラを特別債務の使用範囲に組み入れることに明確に言及した。
転換：優勢産業は更に転換基礎を備え、上海、広東はハイエンド製造に重点を置き、北京は産業デジタル化に重点を置く。①常態化疫病状況の予防とコントロール段階において、産業の転換は短期的に安定した成長、長期的な構造調整の役割を兼ね備え、優位産業は更に転換の基礎を備えている。②上海、広東の製造業の割合が高く、上海には化学工業、自動車が含まれている。広東にはコンピュータ、通信設備が含まれています。③北京の情報技術サービス業が優れており、産業デジタル化が主に関連する工業ソフトウェア、クラウドコンピューティングなどの方向が利益を得る可能性がある。
注：本文は今年2022年を指し、昨年は2021年を指す。
リスクの提示：世界の地政学的衝突が激化する；中国の疫病が蔓延し、マクロ経済の成長は予想できなかった。歴史的経験は未来を代表しない。
