6月8日、指数大手の明晟MSCIは公式サイトで9株を世界標準指数シリーズから除外すると発表し、6月13日（週明け）に発効した。 Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Shenzhen Goodix Technology Co.Ltd(603160) 6060606 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) 60606061 China National Medicines Corporation Ltd(600511) Zhejiang Longsheng Group Co.Ltd(600352) などが含まれている。
どうしたの？
ソース：MSCI
各株の具体的な公告では、MSCIはこの株が中国からの会社株であることを明記し、この調整が来週月曜日6月13日に発効することを示しています。これはMSCIの世界標準指数シリーズに関する調整です。
これらの情報は、この調整が発効すると、MSCIの世界標準指数シリーズを追跡する受動的な資金がこの株を売らざるを得なくなることを示しています。MSCIグローバルスタンダードインデックスシリーズはMSCIのフラッグシップインデックスシリーズであり、MSCI傘下の追跡資金マスの最大のインデックスシリーズの一つである。これは、この調整または著しい資金流出を意味します。
MSCIは公告に時間のタイプを明記している：その他、明確に調整されていない事由。
調整の原因は何ですか？
香港交通所、もう一つの指数大手富時ラッセルの公告に合わせて、基金君は今回の調整は上海株通、深株通のリスト調整による可能性があると考えている。
港交所はこのほど、公式サイトで新しい上海株通、深株通の調整公告を発表した。A株会社はMSCI世界標準指数シリーズと富時ラッセルの旗艦世界株指数シリーズに入るには、まず上海株通、深株通に入る必要がある。逆に、株が上海株通、深株通によって特別リストに削除されたり、呼び出されたりすると、MSCIグローバル指数シリーズと富時ラッセル指数シリーズに滞在する資格が失われます。
港交所は最新の上海株通、深株通の調整リストを公告した。上証380、上証180指数の調整のため、上海株通はいくつかの株を特別リストに転入した。つまり、海外投資家は港交所を通じて売るしかなく、来週月曜日6月13日に発効する。MSCIが削除した9株はすべてこの「特別リスト」に入った。このことから、大まかな率は上海株通の調整がMSCIの調整を招いたことが明らかになった。
港交所の公告に基づいて整理する
上の推測が成立すれば、別の指数大手リッチ時のラッセル確率は似たような手配をしなければならない。株が特別リストに登録されると、リッチ時のラッセル・グローバル株価指数も株を削除する必要があるからだ。
案の定、基金君は富時ラッセルの公式サイトでも似たような公告を見た。
富時ラッセルは公告で、これらの調整は北向通の変化によるものであることを明らかにした。
上記の株が上海株通、深株通の変化で除外されたほか、中国恒大は停止時間が長すぎるためMSCIに削除された。
3株が外資に買われた！
深交所からの公告情報によると、6月9日現在、外資の3株に対する保有割合は28%を超えている。つまり、3株はすでに爆買いされている。これらは Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Estun Automation Co.Ltd(002747) 、および Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) です。
出所：深交所の情報開示
出所：上交所情報開示
合計すると、上海と深センの両市には12株の外資株の比率が24%を超えている。これは上海、深股通が開通して以来、比較的珍しい状況です。上記3株を除いた残りの9株は Glodon Company Limited(002410) 、三花智孔、 Chacha Food Company Limited(002557) Midea Group Co.Ltd(000333) Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Hongfa Technology Co.Ltd(600885) などである。
今日午前、6月10日、港交所は Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) の購入を一時停止すると発表した。
一般的に、これらの株はMSCIとリッチ時ラッセルのグローバル株価指数シリーズに残っていれば、買われて爆発した後に指数除去に遭いますが、指数がもう中になければ、除去されてもかまいません。
神は知らないが、鬼はもうこんなに多くの株が「警報線」を買われているとは思わなかった。外資はいつから買ったのだろうか。
私たちは上の外資株が警報線を超えた中から2匹をかき分けてみた。まず、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) を見てみましょう。
2022年1月に株価を代表する黄色い線が急激に下落し、北向資金の持株比率を代表する赤い線が徐々に上に移動した。4月以降、株価が安定した後、北向資金持株も安定に向かっている。注目すべきは、一般的に北朝鮮資金の持株比率が取引所が公告した外資の持株比率より低いことだ。一部の外資はQFII、RQFII通路を通じて購入しているからだ。
Hongfa Technology Co.Ltd(600885) を見てみましょう。データによりますと、北朝鮮資金に対する株式保有比率は3月から上昇しています。株価の動きを見ると、確かに低価格で購入する態勢だ。
海外最大の中国ETFの1日の金吸い記録
3株が同時に購入されたか、12株の外資株の比率が早期警報線（24%）を超えたかにかかわらず、外資の中国市場に対する感情が徐々に改善されていることを示している。現在は言いにくいが、外資の感情は完全に逆転しており、市場関係者は限界の変化が起こっていると述べている。
報道によると、6月8日、投資家はベアード傘下のiShares安碩MSCI中国ETF（MCHI）に2億7000万ドル近く流入し、2011年の設立以来最大の一日資金流入となった。今週までに、MCHIはすでに3億3000万ドルの純流入を引きつけた。MCHIの最新規模は72.2億ドル。ネット紅中概相互接続ETF-KWEBは今週も6000万ドルを超えた。上海の深さ300指数を追跡したETFは、今週も7406万ドルの資金純流入を吸収した。これは、A株、海外上場ADR、香港株の中国資産にかかわらず、外資の中国資産に対する態度が全麺的に改善されたことを示している。
MCHIの過去3年間の金吸引状況を見てみましょう。
2022年全体でMCHIが金を吸う傾向はまだ明らかだ。指数は下落したが、MCHIは強力に金を吸収し、MCHIの資産規模も高位を維持した。
一部の外資は先に「多い」 をひっくり返した。
瑞信（中国/香港地区）証券研究主管兼中国株戦略士の黄翔氏は、疫病が挑戦をもたらしたにもかかわらず、ハードウェア製品の全体的な生産状況は6月/7月に徐々に正常なレベルに回復する可能性があり、アップルサプライチェーンの将来性はAndroidサプライチェーンより良いと考えている。半導体業界はこれまで影響を受けていなかったが、在庫レベルが高いため、供給側よりも需要側の問題に直麺している可能性がある。後続工事の建設速度は加速する見込みで、運営効率の向上も建築企業の利益率の改善に役立ち、最終的に工事機械に対する需要を高めることができる。
上海の「再起動」、どのように投資を配置しますか？瑞信氏は重点的に注目することを提案した。疫病後の消費反発の恩恵を受ける見込みのある会社は、「618」ショッピング祭りが最近の触媒になるはずだ。需要と生産秩序の改善と経済刺激措置の恩恵を受けることが期待される企業。
すべての外資がすぐに多くなったわけではないことに注意しなければならない。
スイスの百達富管理アジアは多元資産投資と管理責任者の賈文剣氏に全面的に委託し、6月9日のメディア活動で次のように述べた。「投資の角度から言えば、スイスの百達は現在中国の株式に対してまだ低配合の段階を持っており、私たちの現在の経済見通しに対する鮮明さはまだ明らかではありません。全体的に言えば、私たちは中国の株式を低配合していますが、中国の株式の配置には高配合のA株があります。。最近、中国の株式にはいくつかの反発があり、多くの投資家は資金の角度から言えば、すでに中国の市場に戻り始めており、私たちも慎重に注目しています。マクロの角度からいくつかの上昇があれば、私たちはもっと中国に入りますが、今は様子見の態度です」。
大摩も最近のメディア活動で、しばらく待つ必要があると述べた。しかし、現在、多くのグローバル資産管理機関がA株や広義の中国資産に対して低配や中性ではなく、入場できることを示している外資機関もある。
