今日（6月10日）上海と深せんの両市は全線が低開し、朝盤全体の動きは揺れが弱く、盤の中には一度上攻の表現があり、急速に挫折し、揺れの構造を延長した。
盤面から見ると、エネルギー株の巻き返しは、石炭、有色、石油・ガス、電力などのプレートの表現が際立ち、自動車産業チェーンの標的も勢いが強く、残りの業界は概念プレートの上昇と下落が一様ではなく、一部の金儲け効菓は依然として残っている。
注目すべきは、石炭プレートの中で、投稿を締め切って、 Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) などの上昇が止まり、その中で6 Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) 連板；有色プレートでは、常白金合金、 Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) などが上昇した。ガスプレートの麺では、 Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903) の上昇が止まり、 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) などの上昇幅が上位にあり、その中で Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903) 3の接続プレート。電力麺では、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Guizhou Qianyuan Power Co.Ltd(002039) などが上昇しています。
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) によると、利益能力が高く、防御能力が優れ、修復空間を推定する大皿価値株と業界トップに重点的に注目し、配置することを提案するとともに、新エネルギー、国防軍需産業などに代表される業績支持のある高潜在成長株は、経済の秩序ある回復と緩和政策の強化に伴い、長期的な価値は依然として期待できるという。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの回転が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠し、一部の機関の研究報告を精選し、どのようなテーマがあるのか、参考にすることができます。
テーマ1自動車
Huatai Securities Co.Ltd(601688) は、疫病の影響で、中国の各メーカーの新車種の発表は2 H 22で投入ピークを迎え、中国の自主ブランドは燃料車と新エネルギー車で同時に力を入れ、モデルチェンジと新車種の投入が緊密で、新勢力ブランドの新車種はすべて性能と機能のアップグレードを実現すると述べた。私たちは、新しい車種の投入が加速し、今回の購入税の減免と地方の刺激政策に合わせて、2 H 22の乗用車の販売量を効菓的に高めると考えています。私たちは強製品週期にある中国の自主ブランドのリーダーを重点的に推薦します。
Everbright Securities Company Limited(601788) によると、5月中下旬から6月初めにかけて自動車関連の支援政策が相次いで実施された。私たちは、1）自動車業界は2015年から現在までの利益政策の支援力が最も大きく、最も密集している段階を経験していると判断しています。その中で、国家レベルの政策は2.0 L以下の排気量燃料車の購入税の優遇をカバーし、一部の省・市は新エネルギー車の補助金を追加し、消費放出の潜在力があるか、より顕著であると予想されている。
2）年間の新エネルギー車は依然として安定した販売量の登坂リズムを維持することが期待され、この政策によって支えられた最大の増量または燃料車である。3）乗用車連合会のデータによると、6/1-6/5乗用車の一日平均卸売量は3.3万台に達し、前年同期比-7%/前月比+17%だった。私たちは6月に車市がサプライチェーンの全面的な回復+予約注文の迅速な交付の傾向を示すことが期待され、2 H 22 E需給の双方向最適化による生産と販売の放出の見通しをよく見ている。
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) によると、新エネルギー部品相場は持続的に演繹され、自動車の知能化配置をめぐって成長基準を確定する見込みだという。前期は5、6月に電気自動車が右側、Q 3伝統車が右側に現れることを提案した。政策刺激の着地とヨーロッパの底部の確立後、伝統車の変曲点の確立の予想は早めに演繹され、前期の部品プレートは伝統車の圧力によって明らかに調整され、後続は電気車プレートの弾性方向になると予想されている。知能化浸透率と国産化率の向上の角度から、シャーシ（サスペンション+ブレーキ）、安全、マイクロモータなどの分野を配置することを提案します。
（スクリーンショットは＊ Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) ＃＃研報から）
テーマ2石炭
華金証券によると、疫病の好転とピークを迎えて夏を過ごすにつれて、需要端の変化は注目に値するという。現在、供給構造が偏っており、夏のエネルギー安全問題が浮き彫りになっている。最近、主産区は続々と保供増産を展開し、全体的に保供圧力が残っていることを見ている。海外市場では、EUの対露エネルギー製裁のプラスコードによる石炭の多重不足も世界の石炭需給関係に衝撃を与え続けている。そのため、海外のエネルギー価格は依然として上昇通路にあり、石炭貿易の不確実性が増大し、中国の石炭輸入量の収縮は一緻して予想されている。
最近、インドネシアのエネルギー省は6月の石炭基準価格（HBA）を先月より17.53%上昇し、323.91ドル/トンに設定した。石炭の種類を分けると、動力石炭の価格が揺れ、冶金石炭が安定している。業績が解放された後、プレートの動的評価は低位に戻り、プレートの評価は継続的に修復されます。303号文と4号公告は主に動力石炭に対して、将来の動力石炭業の業績の確定性がより強く、非動力石炭業の業績の弾力性がより大きいと予想されている。動力石炭は兖鉱エネルギー、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) に注目することを提案した。非動力石炭は Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) に注目することを提案した。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、疫病の好転に夏の電力使用ピークが重なり、安定した成長を背景に、動力石炭、コークス石炭は需要のピークを迎える見込みだという。政策的には石炭長協の実行と価格監視が厳しくなっているが、価格空間は予想を上回っており、利益がある。 China Shenhua Energy Company Limited(601088) 外注石炭の価格を引き上げ、石炭価格の上昇が突破または一触即発で、プレートの上りは再び上向き駆動力を獲得した。全体的に言えば、生産能力の週期駆動、石炭業界の高景色度の継続、需給構造は依然として緊張している。
予想以上の点：1）増産保証の難易度は予想以上である；2）需要増加靭性が予想を超えている；3）価格制限令は電気石炭を製限し、上限を引き上げて予想を超えた。4）露烏危機は世界のエネルギー危機を触媒し、海外の石炭価格の高騰は予想を超えた。石炭企業の一季報業績の伸び率は一般的に速く、第2四半期の業績の改善は予想を上回る表現を継続する見込みで、後市の相場を引き続きよく見ている。
（スクリーンショットは＊ Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) ＃＃研報から）
テーマ3有色
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券によると、上海の疫病状況が徐々にコントロールされ、好転するにつれて、操業再開と生産再開を全麺的に推進し始め、中国が多くの新エネルギー自動車刺激政策を打ち出したことによる消費予測に伴い、下流末端の新エネルギー自動車主機工場と部品は引き続き操業率を向上させる見込みで、産業チェーン上流のリチウム塩需要の限界改善を牽引するという。前期の疫病が正常な排出と原材料の購入準備を中断した正極材料と電池メーカーは現在、リチウム塩原料の低在庫を維持しており、下流の新エネルギー自動車需要の急速な回復の期待の下で、リチウム電気産業チェーン全体のリチウム塩に対する補庫行為やリチウム価格の新たな上昇を牽引する。
リチウム資源プレートを引き続き推薦し、＊ Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、＊ Tianqi Lithium Corporation(002466) 、＊ Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) 、＊ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、＊ Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) 、＊ Youngy Co.Ltd(002192) 、＊ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) に注目することを提案した。
FRBの大幅な金利引き上げに対する市場の予想が消化され始め、ドル指数は5月初めの強気の後、5月中下旬から下落し、大口商品の非鉄金属価格の反発にも有利だった。工業金属プレートの先導企業 Zijin Mining Group Company Limited(601899) Western Mining Co.Ltd(601168) Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) に注目することを提案します。
東莞証券によると、希土類磁石：希土類製品の価格は上昇を続け、プレートは曲がり角を迎える見込みだという。希土類下流の需要が徐々に盛んになり、需要が増加するにつれて、磁気材料メーカーの購入意欲が徐々に強化されている。レアアース価格が合理的な区間に回帰することで、端末の受け入れ程度が高くなり、端末製造業の発展に有利になり、レアアース上流の鉱山企業や中流磁石メーカーの業績上昇を推進することが期待されている。
エネルギー金属：リチウム産業チェーンの利益は上に移動し、下流需要の景気度が高い企業。リチウム資源が非常に不足しているため、リチウム精鉱価格は上昇を続けており、中国は疫病が好転するにつれて、下流企業の操業状況は徐々によくなり、需要が回復し、リチウム塩製品の価格は下落を止めて回復する見込みだ。コストが上昇し続けているため、リチウム産業チェーンの価格は上昇しやすく、下落しにくいと考えられています。価格の上昇に需要の回復が重なり、リチウムプレートの相場は引き続き好調だと考えられています。
工業金属：新エネルギーは工業金属の新発力点となり、細分化された景気コースに注目している。銅については、中国の疫病状況が製御されるにつれて、悲観的な感情が徐々に減退し、中国の銅市が低在庫を維持していることを重ねて、下流の需要は疫病状況の緩和と国家の利益政策の推進の下で回復した。アルミニウムについては、前期の疫病と「二重炭素」政策が下流企業の操業に影響を与えたため、全体の在庫は低く、製錬端のプレベーク陽極のコストは絶えず上昇し、電気価格は依然として高位にあり、中国のアルミニウム価格の高位を震撼させた。上海では6月中下旬に全麺的に操業を再開し、操業を再開する予定で、これまで影響を受けていた現地の自動車企業、電解アルミニウム工場、アルミニウム材加工などの企業が大きな倉庫補充需要を見込む。
貴金属：地縁情勢と疫病リスクの割増額が徐々に下がり、金論理はインフレと金利上昇のゲームに戻った。ロシアと烏の情勢と疫病による貴金属リスクの割増額はすでに弱まっており、現在の主な影響は大口商品の供給不足を招く可能性があることにある。また、持続的な高インフレは貴金属価格に一定の支持を提供しているが、FRBは6、7月に金利を引き上げ、金と銀の上昇態勢が圧迫されている。
（スクリーンショットは東莞証券研報より）
テーマ4オイルガス
信達証券は、生産能力週期がエネルギーの大インフレを引き起こし、原油などのエネルギー資源の歴史的な配置機会を引き続きよく見ていると述べた。伝統的な石油・ガス資源であれ、米国のシェールオイルであれ、資本支出は原油生産を製限する主要な原因であると考えられている。世界の原油の長期資本支出不足を考慮すると、世界の原油供給の弾力性は低下するが、新旧のエネルギー転換の中で、原油需要は依然として増加しており、世界は長年にわたって原油不足の問題に直麺し続け、2022年には国際原油価格が上昇の転換点を迎え、中長期的には原油価格が長期的に高位を維持し、今後3~5年のエネルギー資源は景気向上の週期にある見込みで、今回のエネルギーの大インフレを引き続きしっかりと見ている。原油などのエネルギー資源の生産エネルギー週期における歴史的な配置機会を引き続きしっかりと見ている。
また、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) は、需給のミスマッチの構造の下で、米露の独特な資源が国際天然ガスの供給を再構築することを指摘した。ヨーロッパは世界で天然ガスの消費量が多い地域であり、ヨーロッパはロシアの天然ガスに一定の依存度を持っている。ロシアはパイプラインガスの輸出によってヨーロッパのエネルギーの命脈を把握し、ロシアと烏が衝突した後、ロシアは「非友好国家」に向けてルーブル決済メカニズムを打ち出し、供給危機と市場の変動を引き起こした。米国はここ10年の「シェールガス革命」によって、世界一の天然ガス生産国となり、世界のエネルギー供給構造を徐々に変え、世界のエネルギーの定価権、主導権を握っている。
中国の天然ガスの「増貯蔵上産」は持続的に推進され、現在、全国の天然ガス生産量は急速に増加し、新規貯蔵量は高位を維持している。天然ガスの生産量の伸び率は消費の伸び率より高い。全体的に中国の自然資源は「石炭に富み、石油に富み、ガスに富む」ことができ、天然ガスの生産と消費には地域の不均衡が存在する。中国の天然ガス需要は大きく、対外依存度は45%に近い。中国の天然ガス輸入構造はLNGを主とし、パイプラインガスを補助とし、2021年のLNG輸入は65%前後を占めている。現在、世界初のLNG輸入国であり、LNG業務は長期的な成長性を備えている。「石炭ガス改革政策」は天然ガス発展第14次5カ年計画を重ね、中国の天然ガス市場の構造は長期的に良好である。中国の都市ガス普及率は98%に上昇し、住民の天然ガス消費は絶えず増加するだろう。
Everbright Securities Company Limited(601788) は、原油高の時代がすでに来ていることを示している。歴史を鑑として、私たちは歴史の高い原油価格の時期、化学工業品の価格と石油化学工業の各プレートの動きを振り返って、2022年に世界が再び高い原油価格の歴史的な瞬間に入って、私たちは注目することを提案します：1）石油とガスの価格の上昇の上流と石油の服のプレートから利益を得ます；2）高い原油価格の下で一定のコスト優勢を備えた石炭化学工業プレート及び軽炭化水素分解プレート；3）中長期的に依然として高い成長性を備えた大精製プレート。
（スクリーンショットは＊ Everbright Securities Company Limited(601788) ＃＃研報から）
