4月下旬以来、A株市場の反発相場は1ヶ月以上続いている。株価指数が揺れ続けて回復した背景には、異なる株の表現が大きく異なる。中国証券新聞記者は最近、複数の個人募集機関から、彼らは依然としてオンラインまたはオフラインで高頻度の上場会社の調査研究を続けており、株のカバー麺で成長性のある株、中小市場価値企業に対する関心をより多く示していることを明らかにした。同時に、複数の訪問私募は「元の株選びの次元」を堅持したり強化したりすると同時に、投資の視野を新しい方向に拡大した。
高週波調査上場会社
「5月以来、私たちの上場会社の調査研究は疫病の多点配布の影響を受け、私たちの地域の上場会社が現場のコミュニケーションや産業チェーンの考察に影響を与えない以外は、すべてオンライン調査になりました。しかし、私たちは上場会社の調査研究のリズムと頻度に変化はありません」。ある本部は長江デルタ地域にあり、ここ2年の業績が比較的良い中型私募機関の責任者は中国証券紙記者に述べた。同関係者によると、5月以来、私募機関の上場企業に対する調査研究は、業界のバランスに偏っている一方で、「疫病の要素が業界研究員とファンドマネージャーの情緒麺に与える影響を特に考慮し、客観的に控除した」と述べ、コミュニケーション問題の結論について一定の修正を行い、できるだけ客観的に維持している。
市場相場が回復して以来、多くの頭部私募は「リバウンド」の需要から、調査研究のペースを速め、年内の収益率がまだ正転していないいくつかの百億級私募にとってはなおさらだ。ある第三者機関からの監視データによると、6月7日現在、複数の百億級私募が1ヶ月以上で40回以上の上場企業の調査を完了した。その中で、淡水泉は上場会社の調査研究に51回参加し、高毅資産は49回参加し、盤京投資は45回参加した。
百億級私募上海石鋒資産董事長の郭鋒氏によると、疫病の影響を受け、第2四半期以来、この機関は主にオンライン会議を通じて上場会社の調査研究に参加し、業界のカバー麺で広いという。「最近は新エネルギー、半導体、医薬生物、消費などの人気コースに引き続き注目しているほか、石炭、ファインケミカル、建材、インターネットなどの業界を調査研究している」。郭鋒は明らかにした。
青驪投資総経理の蘇雪晶氏は中国証券紙記者に、「最近、この機関は主に新エネルギー、半導体、軍需産業、経済安定成長の関連方向をカバーしており、全体的に言えば、会社の調査・研究のカバー範囲が大きい」と紹介した。
ターゲットの基本麺に対する要求がより厳しい
いくつかの兆候によると、頭部私募機構は株の選択において、より高い基準を提出した。全体的に見ると、「高景気」と「確定性」という近年買い手機関に尊重されているキーワードは、依然として多くの頭部私募機関がポートフォリオを構築する際の主要な考慮要素である。
「今年、FRBは利上げ、縮小週期を開き、不確実性要素が多く、今回のリバウンド市場の推定値が全麺的に向上する可能性は低い。私たちの現段階では、会社の基本麺に対する要求がより厳しくなる可能性があり、特に業績の確定性に対する要求が明らかに向上する」と、星石投資副社長、首席研究官磊氏は述べた。また、将来の株投資の超過リターンは、強力なファンダメンタルズの確定性やファンダメンタルズの反転麺に由来することが多いと考えています。
上海のある百億級私募責任者は中国証券紙記者に、5月の全面的な修復を経て、6月のA株市場の表現は葛藤する可能性があると述べた。疫病防止、海外市場、中国経済のファンダメンタルズなどの麺から見ると、現在の段階で投資を行う葛藤の点は主に、「評価アンカー」を確定することが難しい一方で、確定性のある産業トレンド投資機会を逃すことを心配している。全体的に、同機構は「市場の概ね率は底地域にある」と考えており、その後の相場が引き続き強いかどうかは、歩きながら見る必要があり、高景気コースで業績が持続的に高い成長を続けている会社を密接に追跡する傾向がある。
新本線浮上
データによりますと、5月以来、高毅資産、景林資産、淡水泉などの有名な百億級私募機関は会社の調査研究の麺で、大量の科学創板、創業板の中の市場価値が相対的に高くなく、成長性に偏った新興産業会社をカバーしているということです。景林資産を例に、6月9日現在、同機構が5月以来行った29回の調査研究では、科創板、創業板会社の合計は15回に達した。
郭鋒氏によると、最近、頭部私募機構は創業板、科創板の株に注目しているという。彼は、現在の段階では、科学技術属性の強い成長株は往々にして産業麺の新しい需要を把握しやすく、前期の株価調整が十分であることに加えて、構造的な投資機会が現れやすいと考えている。方磊氏は「前期の調整幅が相対的に大きいため、成長プレート内部の細分領域の機会が増えており、関連投資の長期勝率が明らかに向上する」と述べた。
また、投資の視野では、一部の個人募集機関がいくつかの新市場のメインラインに特に注目している。蘇雪晶氏によると、最近、青驪資産は国有企業、中央企業の改革方向に対して重点研究と配置を行った。2021年の状況を見ると、この機構は多くの国有企業の中央企業が科学研究院で改革し、株式激励措置を行った後、新しい活力を奮い立たせたことを発見し、国有企業のA株市場における長期的な評価レベルを結びつけると、この改革から利益を得ることができる会社は、資本市場の認可度が持続的に向上する可能性がある。
現在、個人募集機関は、「経済週期を越える」次元から投資機会を掘り起こすと明らかにしている。丹羿投資執行パートナー兼投資総監の朱亮氏は、基本麺などの要素を総合して考慮すると、マクロ経済との関連度が比較的小さいソフトウェア、半導体、スマート自動車サプライチェーン企業が特に好ましいと述べた。郭鋒氏によると、現在の流動性は比較的に緩和されているが、短期経済成長の原動力にはまだ不確定な要素があるため、新しい投資機会を探す麺では、マクロ経済との関連性が大きくないいくつかの業界を選択することも考慮されるという。
前述の上海百億級私募責任者は、市場全体が1ヶ月以上反発した背景の下で、強い株を発掘する難易度は前期より明らかに大きくなったと強調した。今後しばらくの構造的な機会は、前期市場の注目度が高くない分野から生まれる可能性があります。
